金融資產(chǎn)證券化條例草案

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1、金融資產(chǎn)證券化條例草案條文說(shuō)明對(duì)照表?xiàng)l文說(shuō)明第一章總則章名第一條為發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，透過(guò)證券化一、本條例之立法目的。提高金融資產(chǎn)之流動(dòng)性，並保二、為讓金融機(jī)構(gòu)可於本身持有之住宅障投資，特制定本條例。貸款、汽車貸款、信用卡應(yīng)收帳款等多項(xiàng)貸款債權(quán)中，挑選出信用品質(zhì)易於瞭解或具有標(biāo)準(zhǔn)特性（如類似之期限、利率、債務(wù)人屬性等）、而且可產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流量（cashflow）之資產(chǎn)，重新包裝組合成為單位化、小額化之證券形式，向投資人銷售，而提高其金融資產(chǎn)之流動(dòng)性，並增加其籌措資金方式，以因應(yīng)國(guó)際上金融資產(chǎn)證券化或組合式金融(structuredfinance)之發(fā)展趨勢(shì)，並配合我國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境需要；另一方面，

2、此種證券化商品於我國(guó)屬一創(chuàng)新產(chǎn)品，為規(guī)範(fàn)其投資保障以確保投資人權(quán)益，亦需相關(guān)規(guī)定以為配合，爰制定本條例。第二條以金融資產(chǎn)證券化為目的而成一、特殊目的信託及其相關(guān)法律關(guān)係適立之特殊目的信託及其相關(guān)之用本條例與其他法律之順序。法律關(guān)係，依本條例之規(guī)定；二、本條例規(guī)範(fàn)之特殊目的信託為金融本條例未規(guī)定者，依其他法律資產(chǎn)證券化之導(dǎo)管架構(gòu)，其雖可適之規(guī)定。用現(xiàn)行信託法及信託業(yè)法之規(guī)定，但因其性質(zhì)上屬於營(yíng)業(yè)信託或集團(tuán)信託，誠(chéng)有就該項(xiàng)信託之監(jiān)督管理及信託關(guān)係人權(quán)益等相關(guān)法律關(guān)係予以特別規(guī)定之必要。爰規(guī)定特殊目的信託及其相關(guān)法律關(guān)係，應(yīng)先依本條例之規(guī)定，本條例未規(guī)定者，始依信託法、信託業(yè)法及其他法律之規(guī)定。第

3、三條本條例之主管機(jī)關(guān)為銀行法之一、本條例之主管機(jī)關(guān)。主管機(jī)關(guān)。二、依本條例規(guī)範(fàn)得證券化之金融資產(chǎn)主要為銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)或其他金融相關(guān)機(jī)構(gòu)所得收益及處分之債權(quán)資產(chǎn)，故宜由該等事業(yè)之主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)管理及監(jiān)督，爰參考金融控股公司法及票券金融管理法之立法例，明定本條例之主管機(jī)關(guān)為銀行法之主管機(jī)關(guān)。第四條本條例之用詞，定義如下：一、定明本條例用詞之定義。一、創(chuàng)始機(jī)構(gòu)：指依本條例之二、按資產(chǎn)證券化商品之創(chuàng)新，乃至於規(guī)定，將金融資產(chǎn)（以下其發(fā)行市場(chǎng)及流通市場(chǎng)之建立，並簡(jiǎn)稱資產(chǎn)）信託與受託機(jī)非金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)本身即能獨(dú)自構(gòu)，由受託機(jī)構(gòu)以該資產(chǎn)完成，通常必須仰賴創(chuàng)始機(jī)構(gòu)或原為基礎(chǔ)發(fā)行受益證券之金債權(quán)人（origin

4、ator）、特殊目的機(jī)融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)主管機(jī)關(guān)構(gòu)（specialpurposevehicle）或受託核定之機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)（trustee）、信用增強(qiáng)機(jī)構(gòu)（credit二、資產(chǎn)：指由創(chuàng)始機(jī)構(gòu)收益enhancementprovider）、證券承銷及處分之下列資產(chǎn)：商（underwriter）、信用評(píng)等機(jī)構(gòu)（一）汽車貸款債權(quán)、?。╟reditratingagency）、債權(quán)管理宅抵押貸款債權(quán)與服務(wù)機(jī)構(gòu)（servicer）、投資人其他貸款債權(quán)及其（investor）及其他投資人保護(hù)機(jī)構(gòu)擔(dān)保物權(quán)。等參與者之通力合作，共同構(gòu)建金（二）租賃債權(quán)、信用卡融資產(chǎn)證券化之基本架構(gòu)，始能有債權(quán)、應(yīng)收帳款債效達(dá)成。其中，

5、特別是創(chuàng)始機(jī)構(gòu)係權(quán)及其他金錢債為資產(chǎn)證券化之主導(dǎo)者，爰於第一權(quán)。款明確界定其意義。（三）其他經(jīng)主管機(jī)關(guān)核三、觀諸美、日等國(guó)家之實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，其定之債權(quán)。得證券化之資產(chǎn)種類繁多，更隨著三、證券化：指依本條例之規(guī)經(jīng)濟(jì)社會(huì)之變遷，而不斷推陳出定，以信託之資產(chǎn)為基新，我國(guó)推動(dòng)金融資產(chǎn)證券化亦應(yīng)礎(chǔ)，發(fā)行受益證券，以獲保留適度之彈性，以因應(yīng)未來(lái)之發(fā)取資金之行為。展，故於第二款列舉各種於國(guó)外經(jīng)四、特殊目的信託：指依本條常得以證券化之金融資產(chǎn)外，亦設(shè)例之規(guī)定，以資產(chǎn)證券化有授權(quán)規(guī)定。另於第三款明定本條為目的而成立之信託。例所稱證券化之定義。五、受益證券：指特殊目的信四、查特殊目的信託乃資產(chǎn)證券化之重託之受託機(jī)構(gòu)

6、依資產(chǎn)信託要導(dǎo)管，為求明確其法律意義，爰證券化計(jì)畫所發(fā)行，以表於第四款特設(shè)其定義。彰受益人享有該信託財(cái)產(chǎn)五、因特殊目的信託之架構(gòu)設(shè)計(jì)係依資本金或其所生利益、孳息產(chǎn)信託證券化計(jì)畫，以其所受託之及其他收益之受益權(quán)持分資產(chǎn)為基礎(chǔ)而發(fā)行有價(jià)證券，為充（以下分別簡(jiǎn)稱本金持分表彰是類有價(jià)證券之特性，爰稱分、收益持分）之權(quán)利憑為受益證券，並於第五款明定其法證或證書。律意義。六、金融機(jī)構(gòu)：指下列機(jī)構(gòu)：六、按金融機(jī)構(gòu)中之銀行、信用卡業(yè)務(wù)（一）銀行法所稱之銀機(jī)構(gòu)、票券金融公司或保險(xiǎn)公司行、信用卡業(yè)務(wù)機(jī)等，乃實(shí)務(wù)上常為資產(chǎn)證券化之創(chuàng)構(gòu)及票券金融管理始機(jī)構(gòu)者，為明確定義本條例所稱法所稱之票券金融金融機(jī)構(gòu)之範(fàn)圍，爰於

7、第六款規(guī)定公司。金融機(jī)構(gòu)之定義。另為使其他金融（二）依保險(xiǎn)法以股份有相關(guān)機(jī)構(gòu)亦得利用本條例之規(guī)限公司組織設(shè)立之定，運(yùn)用架構(gòu)式金融之手段以調(diào)度保險(xiǎn)業(yè)。資金，爰設(shè)有授權(quán)規(guī)定，以保留彈（三）其他經(jīng)主管機(jī)關(guān)核性。定之金融相關(guān)機(jī)七、按特殊目的信託之性質(zhì)屬於集團(tuán)信構(gòu)。託，本條例對(duì)其受益人權(quán)利已多加七、特殊目的信託監(jiān)察人：指調(diào)整，惟為保護(hù)受益人之利益，本由受託機(jī)構(gòu)依特殊目的信條例尚有特殊目的信託監(jiān)察人之託契約之約定或經(jīng)受益