新債定價(jià)報(bào)告：渝建工取消發(fā)行

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1、新債定價(jià)報(bào)告——渝建工取消發(fā)行（20180102）喬永遠(yuǎn)策略團(tuán)隊(duì)陳露（15201144877）戴澤斌（13958899535）如有VIP版報(bào)告需求，請(qǐng)與我們聯(lián)系。VIP版報(bào)告包括：非wind渠道新債資質(zhì)分析、定制化新債池。一、新債發(fā)行結(jié)果回顧我們對(duì)本日發(fā)行的新債結(jié)果與此前的新債研究成果進(jìn)行了比對(duì)，從結(jié)果來(lái)看：3只新債的發(fā)行利率出現(xiàn)了較大的偏差，其中低估的1只，高估的2只；另外有2只新債取消發(fā)行。債券簡(jiǎn)稱興業(yè)行業(yè)興業(yè)評(píng)分期限參考收益率申購(gòu)區(qū)間發(fā)行利率偏差17鎮(zhèn)江交通CP001城投4/4,穩(wěn)定1年6.996.5

2、-7.97.551BP17皖北煤電SCP004煤炭4-/4-,穩(wěn)定0.25年7.90不高于6.996.99-91BP17皖北煤電SCP003煤炭4-/4-,穩(wěn)定0.33年7.96不高于7.27.2-76BP17淮北建投MTN002城投4/4,穩(wěn)定3年6.716.0-6.8--17渝建工MTN001建筑裝飾4/4-,負(fù)面3年(3+N)8.676.0-7.5--備注1：興業(yè)評(píng)分的格式為：主體評(píng)分/債項(xiàng)評(píng)分，展望備注2：參考收益率=參考曲線的收益率（對(duì)應(yīng)期限的中債收益率曲線）+參考利差數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、興業(yè)研究

3、二、新債研究結(jié)果總覽（一）2018年1月2日，興業(yè)研究覆蓋新債113只，其中城投債4只，產(chǎn)業(yè)債109只；發(fā)行日分布為T+1日的為6只、T+2日的為2只、T+3日及以上的為105只。最終研究結(jié)果如下表示（WIND渠道）：債券簡(jiǎn)稱興業(yè)行業(yè)興業(yè)評(píng)分期限參考收益率參考利差發(fā)行日18魯能源SCP001煤炭4+/4+，穩(wěn)定0.74年5.69%-60BP2018-01-0318揚(yáng)州經(jīng)開(kāi)SCP001城投4+/4+，穩(wěn)定0.74年5.27%-49BP2018-01-0318淮安開(kāi)發(fā)SCP001城投4/4，負(fù)面0.25年5.3

4、8%-36BP2018-01-0318魯晨鳴SCP001輕工制造4+/4+，穩(wěn)定0.47年5.88%-35BP2018-01-0318陽(yáng)煤SCP001煤炭4+/4+，穩(wěn)定0.65年5.55%-73BP2018-01-0318中電投SCP001公用事業(yè)2-/2-，穩(wěn)定0.19年4.59%-24BP2018-01-0318宿遷城投CP001城投3-/3-，穩(wěn)定1年5.28%-70BP2018-01-0418常城建MTN001城投4+/4+，穩(wěn)定5年6.02%-32BP2018-01-0418農(nóng)墾SCP001農(nóng)林

5、牧漁4+/4+，負(fù)面0.74年5.89%-40BP2018-01-05備注1：興業(yè)評(píng)分的格式為：主體評(píng)分/債項(xiàng)評(píng)分，展望備注2：參考收益率=參考曲線的收益率（對(duì)應(yīng)期限的中債收益率曲線）+參考利差數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、興業(yè)研究二、新債研究結(jié)果總覽（二）2018年1月2日，興業(yè)研究覆蓋新債113只，其中城投債4只，產(chǎn)業(yè)債109只；發(fā)行日分布為T+1日的為6只、T+2日的為2只、T+3日及以上的為105只。最終研究結(jié)果如下表示（非WIND渠道）：債券簡(jiǎn)稱興業(yè)行業(yè)興業(yè)評(píng)分期限參考收益率發(fā)行日承銷商18高速地產(chǎn)SCP0

6、01房地產(chǎn)4+/4+，穩(wěn)定0.75年5.84%2018/1/5中信銀行18九州通SCP001醫(yī)藥生物3/3，穩(wěn)定0.3年5.05%2018/1/9中信銀行18桑德CP001公用事業(yè)3/3，穩(wěn)定1年5.31%2018/1/10中信銀行18南航01交通運(yùn)輸2-/2-，穩(wěn)定3年(3+N)5.64%2018/1/15廣發(fā)證券18陜煤化SCP001煤炭3-/3-，穩(wěn)定0.75年5.36%2018年1月底浙商銀行18誠(chéng)通債02交通運(yùn)輸3/3，穩(wěn)定7年(5+2)5.54%2018年1月(待定)中信建投18誠(chéng)通債03交通運(yùn)

7、輸3/3，穩(wěn)定10年(5+5)5.54%2018年1月(待定)中信建投18潞安SCP001煤炭4+/4+，穩(wěn)定0.75年5.69%2018年1月(待定)浙商銀行18晉路橋SCP001建筑裝飾4+/4+，負(fù)面0.75年5.89%2018年1月(待定)浙商銀行18滬華信SCP001化工4+/4+，負(fù)面0.75年6.09%2018年1月(待定)浙商銀行18電建地產(chǎn)MTN001房地產(chǎn)4+/4+，穩(wěn)定3年6.02%2018年1月(待定)浙商銀行18九通01房地產(chǎn)4+/3，穩(wěn)定5年(2+2+1)6.43%2018年1月

8、(待定)中信建投18陽(yáng)煤MTN001煤炭4+/4，穩(wěn)定3年(3+N)6.72%2018年1月(待定)海通證券18新中泰MTN001化工4+/4，穩(wěn)定3年(3+N)6.82%2018年1月(待定)海通證券18津航空MTN001交通運(yùn)輸4+/4，穩(wěn)定3年(3+N)7.22%2018年1月(待定)海通證券18紅獅01建筑材料4+/4+，負(fù)面5年（3+2）6.48%2018年1月(待定)國(guó)泰君安證券18滬華信01化工4+