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《紡織服裝行業(yè)2017年中報(bào)業(yè)績(jī)綜述：業(yè)績(jī)持續(xù)向好，可積極布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、紡織服裝行業(yè)投謹(jǐn)慎推薦（維持）紡織服裝行業(yè)2017年中報(bào)業(yè)績(jī)綜述資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：中風(fēng)險(xiǎn)業(yè)績(jī)持續(xù)向好可積極布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的策略2017年9月11日投資要點(diǎn)：?紡織制造業(yè)：上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)回升。上半年，紡織制造業(yè)（共35家樣本公司）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入422.38億元，同比增長(zhǎng)14.18%，增速同比提魏紅梅高6.86個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)27.59億元，同比增長(zhǎng)SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：27.09%，增速同比提高29.88個(gè)百分點(diǎn)。2017Q2，紡織制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總S0340513040002收入236
2、.02億元，同比增長(zhǎng)14.8%，增速同比提高6.42個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸電話：0769-22110925屬于母公司股東的凈利潤(rùn)17.81億元，同比增長(zhǎng)26.94%，增速同比提高郵箱：whm2@dgzq.com.cn24.16個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)提高的主要原因在于：出口和內(nèi)需弱復(fù)蘇，行業(yè)景氣度有所回升；紡織龍頭業(yè)績(jī)持續(xù)向好，拉動(dòng)行業(yè)整體業(yè)績(jī)保持細(xì)分行業(yè)評(píng)級(jí)較快增長(zhǎng)。毛利率微幅下降、凈利率微幅提升。2017上半年，紡織制造紡織制造謹(jǐn)慎推薦業(yè)毛利率19.48%，同比降低0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要原因在于成本上升
3、較快。服裝家紡謹(jǐn)慎推薦期間費(fèi)用率同比降低0.99個(gè)百分點(diǎn)至11.83%；受益于控費(fèi)，凈利率同比行提高0.77個(gè)百分點(diǎn)至6.84%。業(yè)?服裝家紡業(yè)：上半年業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)，增速持續(xù)回升。上半年，服裝行業(yè)指數(shù)走勢(shì)家紡業(yè)（共50家樣本公司）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入743.67億元，同比增長(zhǎng)23.44%，研增速同比提高12.54個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)64.45億元，究同比增長(zhǎng)16.96%，增速同比提高24.13個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)52.87億元，同比增長(zhǎng)19.84%，增速同比提高13.02個(gè)百分點(diǎn)
4、。上半年，行業(yè)約七成半的公司收入增速有所回升，業(yè)績(jī)?cè)鏊倩厣蛑辉谟谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)資料來(lái)源：東莞證券研究所，Wind增速有所回升。其次，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)快速發(fā)展及收購(gòu)并表對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)較大。行業(yè)收入增長(zhǎng)最快的前十大公司中有7家公司是靠收購(gòu)并表拉動(dòng)，有1家相關(guān)報(bào)告公司靠轉(zhuǎn)型拉動(dòng)，有2家公司靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)帶動(dòng)。服裝家紡子行業(yè)中除跨境電商和戶外收入增速有所下降外，其他子行業(yè)收入增速同比均有所回升。子行業(yè)中跨境電商、動(dòng)漫保持快速增長(zhǎng)；女裝、男裝業(yè)績(jī)明顯改善，實(shí)現(xiàn)較快正增長(zhǎng)。上半年，行業(yè)整體毛利率凈利率均有微幅下滑，子行業(yè)中
5、，僅鞋業(yè)、男裝毛利率微幅提升外，其他子行業(yè)均有所不同程度的下滑，其中動(dòng)漫和戶外下滑程度比較大。僅鞋業(yè)和童裝期間費(fèi)用率有所提升外，其他子行業(yè)期間費(fèi)用率均有不同程度的下降。行業(yè)整體營(yíng)運(yùn)能力有所回升。證?投資策略：維持謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)回升。目前行業(yè)估值券與近幾年行業(yè)平均估值持平，相對(duì)滬深300估值已經(jīng)處于低位。行業(yè)有望研迎來(lái)估值修復(fù)，建議積極布局。紡織制造業(yè)建議關(guān)注低估值優(yōu)質(zhì)制造龍究頭，如華孚色紡、百隆東方、魯泰A、新野紡織、孚日股份、航民股份等。服裝家紡業(yè)建議關(guān)注估值相對(duì)合理、基本面有望
6、持續(xù)向好的個(gè)股，報(bào)如跨境通、搜于特、美盛文化、森馬服飾、海瀾之家、七匹狼、九牧王告等。本報(bào)告的信息均來(lái)自已公開(kāi)信息，關(guān)于信息的準(zhǔn)確性與完整性，建議投資者謹(jǐn)慎判斷，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)聲明。紡織服裝行業(yè)2017年中報(bào)業(yè)績(jī)綜述目錄1.紡織制造業(yè)............................................................................................................................
7、.................................31.1上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)回升.........................................................................................................................31.2盈利能力：基本保持穩(wěn)定...................................................................
8、......................................................42.服裝家紡業(yè).............................................................................................................................................................52.1上半年業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)增速持續(xù)回升...
