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《8月申萬調研指數(shù)報告：各地需求恢復程度分化》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、債券市場2017年8月30日各地需求恢復程度分化債券研——8月申萬調研指數(shù)報告究?調研綜指：8月申萬調研綜合指數(shù)下行，從上月的11.74%下滑至-1.07%；庫存指數(shù)回升，從上月-24%上升至-4%；當前景氣度指數(shù)從11.4%下行至6.25%，對未來6個月的景氣度預期繼續(xù)上行，從上月的9%升至19.8%。?指數(shù)解讀：大部分行業(yè)依舊處于淡季，產銷并未明顯恢復，調研對象反饋分歧較證大，不過對于后期行業(yè)景氣度轉樂觀預期的調研對象增加。相較往年同期，8月調券研研指數(shù)僅好于2015年和2012年同期，貨運物流行業(yè)為主要
2、拖累項。分行業(yè)來看，究報各地區(qū)下游消費表現(xiàn)分化。其中，各地制冷需求不同導致家電銷量分化；汽車消告費仍季節(jié)性清淡，庫存壓力較往年減輕；限購城市二手房銷量徘徊在底部，三四線城市銷量仍向上。中游方面，機床銷量略有改善，而工程機械銷量小幅下滑，環(huán)保為兩行業(yè)產銷主要壓力；銅貿易量仍未明顯恢復，銅價走高抑制部分消費。證券分析師此外，作為流通環(huán)節(jié)的公路貨運和出口量均下降，需求不及去年同期。孟祥娟A0230511090004?值得關注的跡象：房地產中介：二手房成交和景氣度變化不大，一二線房貸利率mengxj@swsresea
3、rch.com繼續(xù)上浮，9-10月預期中性偏悲觀。三四線銷量平穩(wěn)；汽車經銷商：訂單基本持鐘嘉妮A0230513080005zhongjn@swsresearch.com平。促銷力度回收，車價上調，7-8月庫存壓力較小。后期旺季將帶動消費環(huán)比改善，同比仍偏謹慎；家電經銷商：各地區(qū)氣溫差異影響空調銷量，導致各地家電研究支持經銷商表現(xiàn)分化。不過，今年整體景氣度好于去年同期；機床經銷商：產銷短期劉寧A0230117050018略有好轉，供給側改革和環(huán)保成為后期景氣度預期較大變數(shù)；工程機械經銷商：liuning@sws
4、research.com部分地區(qū)環(huán)保審查，因此經銷商表現(xiàn)分化；銅貿易商：訂單平穩(wěn)，需求季節(jié)性清淡。市場感受略好于去年同期，主要是銅價走高。供給側改革預期使得未來預期聯(lián)系人樂觀的比重提升；公路貨運：貨運量繼續(xù)下滑，全年最淡的月份，后期需求將逐鐘嘉妮(8621)23297443步恢復，全年預期仍偏謹慎；出口貨代：貨運量和運價均邊際性走弱。近期景氣zhongjn@swsresearch.com度未延續(xù)上半年回暖趨勢。請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明債券研究目錄1.調研結果綜述...............
5、.............................................52.行業(yè)調研結果............................................................82.1房地產中介：8月整體變化不大，房貸利率繼續(xù)上浮......................82.2汽車經銷商：庫存壓力不大，促銷回收...........................................102.3家電經銷商：家電經銷商表現(xiàn)分化，未來預期仍樂觀..
6、................122.4機床經銷商：景氣度繼續(xù)改善............................................................142.5工程機械經銷商：各地區(qū)表現(xiàn)分化較大...........................................162.6銅貿易商：有色供給側改革預期，預計銅價仍將走高..................172.7公路貨運：貨運量進一步走弱..................................
7、..........................192.8出口貨代：8月價量邊際走弱.............................................................21附錄：申萬調研指數(shù)介紹與數(shù)據(jù)解讀方法........................241．調研方法與頻率.......................................................................................242．樣本特點..
8、.................................................................................................243．調研數(shù)據(jù)................................................................................................
