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1、金融（指數(shù)）期貨業(yè)務(wù)培訓(xùn)主講：孫旭納斯達(dá)克（NdNasdaq）是全美證券商協(xié)會自動報價系統(tǒng)（NationalAssociationofNationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations）的英文縮寫，但目前已成為納斯達(dá)克股票市場的代名詞。信息和服務(wù)業(yè)的興起催生了納斯達(dá)克。納斯達(dá)克始建于1971年，是一個完全采用電子交易、為新興產(chǎn)業(yè)提供競爭舞臺、自我監(jiān)管、面向全球的股票市場。納斯達(dá)克是全美也是世界最大的股票電子交易市場。}納斯達(dá)克(NASDAQ)的特點(diǎn)是收集
2、和發(fā)布場外交易非上市股票的證券商報價。它現(xiàn)已成球成為全球第第二大的證券交易市場。目前的上市公司有5400多家。納斯達(dá)克又是全世界第一個采用電子交易的股市，納斯達(dá)克在55個國家和地區(qū)設(shè)有26萬多個計算機(jī)銷售終端。}納斯達(dá)克指數(shù)是反映納斯達(dá)克證券市場行情變化的股票價格平均指數(shù)，基本指數(shù)為100。納斯達(dá)克的克的市司涵所上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括軟件和計算機(jī)、電信、生物技術(shù)、零售和批發(fā)貿(mào)易等。世人矚目的微軟公司便是通過納斯達(dá)克上市并獲得成功的。}納斯達(dá)克100指數(shù)做為納斯達(dá)克的主要指數(shù)，其100只成分股均具有高科技、高
3、成長和非金融的特點(diǎn)，可以說是美國科技股的代表。值得一提的是，納斯達(dá)克100指數(shù)里，這些高成長性股票的良好業(yè)績，都是各自內(nèi)生性的高成長帶來的，特別是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而非例如資產(chǎn)注入等外延式的增長。}從納斯達(dá)克100指數(shù)十大權(quán)重成分股來看，他們主要為高科技企業(yè)，其中計算機(jī)行業(yè)的公司居多，權(quán)重最大的為蘋果電腦(Apple)，另外包括微軟(Microsoft)、谷歌(Gxmgle)、思科(Cisco)、英特爾(intel)等諸多知名公司?！ぜ{斯達(dá)克綜合指數(shù)（NASDAQCompositeIndex）·納斯達(dá)克100指數(shù)（NASDA
4、Q-100Index）·納斯達(dá)克CleanEdge®美國流動系列指數(shù)（NASQSDAQCleanEdgeU.SdS.LiquidSdSeriesIndex）·納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)（NASDAQBiotechnologNASDAQBiotechnologyIndex）·納斯達(dá)克工業(yè)股指數(shù)·納斯達(dá)克保險股指數(shù)·納斯達(dá)克銀行股指數(shù)·納斯達(dá)克電腦股指數(shù)·納斯達(dá)克電信股指數(shù)納斯達(dá)克擁有自己的做市商制度，它們是一些獨(dú)立的股票交易商，為投資者承擔(dān)某一只股票的買進(jìn)和賣出。這一制度安排對于那些市值較低、交易次數(shù)較少的股票尤為重
5、要。這些做市商由NASD的會員擔(dān)任，這與TSE（多倫多交易所）的保薦人構(gòu)成方式是一致的。每每只一只在納斯達(dá)克上市的股票，至少要有兩個以上的做市商為其股票報價，一些規(guī)模較大、交易較為活躍的股票的做市商往往能達(dá)到40－45家。這些做市商包括美林、高盛、所羅門兄弟等世界頂尖級的投資銀行。NASDAQ現(xiàn)在越來越試圖通過這種做市商制度使上市公司的股票能夠在最優(yōu)的價位成交，同時又保障投資者的利益。}1971年成立的納斯達(dá)克股票交易市場已經(jīng)到了第30個年頭。英特爾公司1971年在納斯達(dá)克上市，微軟、戴爾在80年代中期上市，思科、雅
6、虎則在90年代上市，它們上市時都是才成立不久的小公司。}納斯達(dá)克指數(shù)在1971年時只有100點(diǎn)，到1990年約20年的時間，納斯達(dá)可指數(shù)在100點(diǎn)至500點(diǎn)之間上下波動，但基本趨勢是緩緩向上。經(jīng)過9年才漲到200點(diǎn)。上市公司都在創(chuàng)業(yè)初期，而股價較低、風(fēng)險較高、股價波動大，買賣以一般散戶為主。}從90年代起，基本上可分為幾大波段。}第第波段一波段，納斯達(dá)克指數(shù)從1990年10月的低位320點(diǎn)左右開始攀升，到1994年3月的高位800點(diǎn)左右為止。1994年，納斯達(dá)克股票市場在年股票成交量方面超過紐約證券交易所而成為美國第
7、一。}第二波段，納斯達(dá)克指數(shù)上升，從1994年6月的690點(diǎn)左右開始一直延續(xù)到1998年7月的2030點(diǎn)左右，指數(shù)升幅近3倍。直到1998年10月亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)并擴(kuò)展到美國，才令納斯達(dá)克指數(shù)由高位大幅回落到1360點(diǎn)左右。1998年末，納斯達(dá)克指數(shù)以2192.69點(diǎn)收市,比1997年上漲了39.6%。}第三波段，納斯達(dá)克指數(shù)展開了爆炸性漲升，從1998年10月的低位1360點(diǎn)開始至2000年3月9日突破了5000點(diǎn)大關(guān)，3月10日創(chuàng)造了5048.62點(diǎn)的歷史最高紀(jì)錄。1999年，納斯達(dá)克指數(shù)以4069.31點(diǎn)收盤，
8、與1998年相比，凈增加1876.62點(diǎn)增幅為85.6%。隨后，納指進(jìn)行了大幅度調(diào)整，于2002年8月見底，但至今尚未越過3000點(diǎn)。日經(jīng)指數(shù)原稱為“日本經(jīng)濟(jì)新聞社道·瓊斯股票平均價格指數(shù)”，是由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制公布的反映日本東京證券交易所股票價格變動的股票價格平均措數(shù)。該指數(shù)的前身為1950年9月開始編制的“東證修正平均股價”。1975年5
