資源描述:
《安然公司會計造假的手段剖析》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關內(nèi)容在應用文檔-天天文庫。
1、安然公司會計造假的手段剖析2001年12月2日,曾居《財富》500強第七位的安然公司正式申請破產(chǎn)。這樁因會計造假而受關注的美國歷史上最大金額(資產(chǎn)總額近500億美元)的破產(chǎn)案件在國際、國內(nèi)會計界和商界引起了極大震動。安然公司會計造假的手段涉及兩大方面,每一方面下派生出許多具體的會計手段: 利用復雜的公司組織結構設立復雜的公司組織結構,通過關聯(lián)方交易操縱利潤 安然聲稱發(fā)現(xiàn)了如何使傳統(tǒng)能源公司一躍成為高增長、高利潤的“新型企業(yè)”的“秘訣”。這個“秘訣”之一就是通過設置復雜的公司組織結構操縱利潤、隱藏債務。安然公司組織結構的原理為:A公司(安然公司)通過51%的股份控制B公司,
2、B公司再以相同方式控制C公司,以此類推不斷循環(huán)下去,到K公司時,由于A公司僅持有K公司權益的幾個百分點,根據(jù)美國公認會計原則,K公司的個別報表將不并入A公司的合并報表中。但A公司實際上完全控制著K公司,可讓其為自己籌資,或通過關聯(lián)方交易轉移利潤,然而其負債卻未反映于安然公司的資產(chǎn)負債表上。上述僅為縱向持股關系,而實際上還可以發(fā)生橫向方面的交叉持股關系,例如,在從B公司到K公司的多個層次上相互交叉持股。通過以上模式,安然公司最終發(fā)展出3000多家關聯(lián)企業(yè),其中約900家是設在海外的避稅天堂。安然公司通過建立復雜的公司體系,拉長控制鏈條,將債務留在子公司賬上,將利潤顯示在母公司賬
3、上,以自上而下“傳遞”風險、自下而上“傳遞”報酬?! 橥苿佣壥袌龉蓛r,在金字塔式公司結構下,安然公司開始通過關聯(lián)交易做手腳。最為著名的關聯(lián)交易發(fā)生在2001年第2季度,安然把北美的3個燃氣電站賣給了關聯(lián)企業(yè)ALLEGHENY能源公司,成交價格為10.5億美元。市場估計此項交易比公允價值高出3—5億美元,該差額被加入能源公司業(yè)務利潤中。就在這個季度結束的前一天,安然將它的一家生產(chǎn)石油添加劑的工廠賣給了名為EOTT公司的關聯(lián)企業(yè)。外界懷疑,由于安然無法提供令華爾街滿意的盈利數(shù)字而強迫EOTT在季報的最后一天完成了交易。實際上,早在1999年底該石油添加劑工廠已被安然列為損毀資
4、產(chǎn),沖銷全額達4.4億美元。而18個月后又以1.2億美元的價格出售,其間充滿蹊蹺。另外,安然歐洲分部的一家資產(chǎn)只有幾百萬美元的小公司,正是利用關聯(lián)交易隱藏了6億美元的債務?! ±谩疤貏e目的實體”,隱藏企業(yè)債務 企業(yè)一般是出于經(jīng)營目的而設立的,而“特別目的實體”(speCiALPURPOSEENTIRIES,SPE)是指企業(yè)根據(jù)某種特殊目的而設立,并非是為了經(jīng)營。 安然公司不恰當?shù)乩谩疤貏e目的實體”符合特定條件,可以不納入合并報表的會計慣例,將本應納入合并報表的3個“特定目的實體”排除在合并報表編制之外,導致1997—2000年期間高估了4.99億美元的利潤,低估了數(shù)億
5、美元的負債。安然公司的上述重大會計問題是源于美國的現(xiàn)行會計慣例,即如果非關聯(lián)方(可以是公司或個人)在一個“特別目的實體”權益性資本的投資中不超過3%,即使該“特別目的實體”的風險主要由上市公司承擔,上市公司也可不將該“特別目的實體”納入合并報表的編制范圍。安然公司正是利用這個只注重法律形式、不顧經(jīng)濟實質的會計慣例的漏洞,設立了數(shù)以千計的“特別目的實體”,以此作為隱瞞負債、掩蓋損失的工具。 通過SPE空掛應收票據(jù),高估資產(chǎn)和股東權益 安然公司于2000年成立了4家“特別目的實體”,為安然公司投資的市場風險進行套期保值。為了解決SPE公司的資本金問題,安然公司于2000年第一
6、季度向SPE公司發(fā)行了價值為1.72億美元的普通股。在沒有收到SPE公司支付認股款的情況下,安然公司仍將其記錄為實收股本的增加,并相應增加了應收票據(jù),由此虛增了資產(chǎn)和股東權益1.72億美元。按照公認會計原則,這筆交易也視為股東欠款,作為股東權益的減項。 利用衍生金融工具 安然第二個“秘訣”來自對金融工具的創(chuàng)造性“運用”。安然公司幾乎把所有的資產(chǎn)都轉化成衍生金融工具,通過衍生金融工具使本來不流動或流動性很差的資產(chǎn)或能源商品“流通”起來,其主要的方法有: 為能源產(chǎn)品(包括天然氣、電力和各類石油產(chǎn)品)開辟期貨、期權和其他復雜的衍生金融工具,以期貨、期權市場和衍生金融合同把這些
7、能源商品“金融化”。在世界各國的能源證券交易中,安然占據(jù)著壟斷地位。為眾多的合同定價并參與交易,不僅極度復雜,而且風險極高。安然研制出一套為能源衍生證券定價與風險管理的系統(tǒng),這構成了它的核心競爭力。其中一個最大的問題是會計準則對如何估價這些資產(chǎn)并沒有明確的規(guī)定,會計師們也不知道該如何正確評估資產(chǎn)。在安然原來報告的2000年度14.1億美元的稅前利潤中,差不多有一半屬于此類獲利。這些定價技術、風險控制技術以及財力資源上的優(yōu)勢,使安然壟斷了能源交易市場,并從一個天然氣、石油傳輸公司變成一個類似美林、高盛的華