風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探析

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1、風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探析一、風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所謂風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為三個(gè)方面，第一是籌資風(fēng)險(xiǎn)，二是投資風(fēng)險(xiǎn)，三是撤資風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)方面構(gòu)成了財(cái)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)，接下來筆者就具體談一談這三個(gè)方面的問題。（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)與所籌集資金的和結(jié)構(gòu)之間的密切相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司需要投資很多的公司，投資的過程需要資金。但是當(dāng)下我國的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的組成方式是國家出錢籌資建立，單一的籌資方式主要體現(xiàn)在國家政府資金，養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金以及銀行或者私人資本上面。因?yàn)榛I資會產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流支出，而一旦公司沒有持續(xù)的盈利，在某一環(huán)節(jié)上失誤，就有可

2、能出現(xiàn)因?yàn)橥顿Y公司喪失支付賠償?shù)哪芰?，從而引?dǎo)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資的過程中，面對眾多的企業(yè)、公司，應(yīng)該選擇什么樣的公司進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)。要知道投資的風(fēng)險(xiǎn)是一旦失敗，就有可能傾家蕩產(chǎn)，公司破產(chǎn)，一無所有，相反如果瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)也會賺的盆滿缽滿。因此我們說風(fēng)險(xiǎn)投資公司具有投資風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣選擇合適的可以投資的公司，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說是一個(gè)重要的問題。另外因?yàn)橄嚓P(guān)專業(yè)投資人才的缺失以及國家政策的浮動，也都會帶動投資的風(fēng)險(xiǎn)性，增大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。（三）退資風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要是在風(fēng)險(xiǎn)投資公司準(zhǔn)備撤走資金的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)資金很難回收的情況，從而

3、帶來風(fēng)險(xiǎn)。在資本退出的過程中，如果出現(xiàn)資本難以退回的話，再想實(shí)現(xiàn)資本的最大化，就是難上加難的了，而且這也違背了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的賺取利潤的目的。當(dāng)前我們國家的產(chǎn)權(quán)市場還沒有發(fā)展規(guī)范，產(chǎn)權(quán)的流動性不足。造成了許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資本難以撤離，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)管理的對策與方法作為財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)系統(tǒng)——風(fēng)險(xiǎn)投資公司的風(fēng)險(xiǎn)投資活動貫穿于公司的整個(gè)投資活動之中。從公司開始考察投資企業(yè)到公司投資資本的推出，這整個(gè)過程中都有財(cái)務(wù)管理的影子，從這我們也可以看出財(cái)務(wù)管理在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中的重要性。所以風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資活動中，應(yīng)該發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的作用。（一）籌

4、資風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)下我國的風(fēng)險(xiǎn)投資公司基本上都是由政府籌資建立的國有公司，這些公司的資金主要依靠政府撥款，單一的資金籌集方式，小規(guī)模的運(yùn)作。而作為民間資本的公司具有很大的潛力，但是這些資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的還很少。所以要想規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)以適量的投資提升風(fēng)險(xiǎn)投資公司的信譽(yù)，與此同時(shí)，還應(yīng)該建立一個(gè)相對和諧的投資運(yùn)行環(huán)境，完善相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資體制，加大資金走向的引導(dǎo)力度，將更多的個(gè)人資本，證券公司以及保險(xiǎn)公司等資本進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域內(nèi)去。政府還應(yīng)該采取系列的政策鼓勵與優(yōu)惠，加大對風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資力度，拓寬籌集方式，豐富資金，從而更好地規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。（二）投資風(fēng)

5、險(xiǎn)管理規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，應(yīng)該從三個(gè)方面進(jìn)行。1.依靠創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資價(jià)值評價(jià)，正確地評估創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資價(jià)值評價(jià)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵所在，能否正確地判斷也直接關(guān)系到投資后管理的難度，關(guān)系到將來項(xiàng)目能否達(dá)到投資預(yù)期的目標(biāo)。所以在投資之前應(yīng)該科學(xué)地對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值評估，對企業(yè)未來的發(fā)展以及盈利能力出具財(cái)務(wù)評價(jià)意見，提高投資決策的效率和效益。2.分階段地進(jìn)行投資，盡可能地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。另外分階段地投資也是監(jiān)督創(chuàng)業(yè)企業(yè)的有效工具，促使其必須盈利，必須達(dá)到相應(yīng)的目標(biāo)，只有這樣的話，風(fēng)險(xiǎn)投資公司才能投入下一階段的資金。3.風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)，參與企業(yè)的共同管理

6、。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在與創(chuàng)業(yè)企業(yè)談判的過程中，就應(yīng)該保留部分的特殊權(quán)利。通過委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的方式來加強(qiáng)對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的監(jiān)督與管理，從而控制投資風(fēng)險(xiǎn)。（三）資本退出風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中，是為了在資本撤離的時(shí)候套取更多的利潤，而不是為了長期地控制這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)。從當(dāng)下我國的風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀來看，實(shí)現(xiàn)資本退出的方式基本上有IPO、兼并收購、產(chǎn)權(quán)交易等。要知道只有投資資本順利退出，風(fēng)險(xiǎn)投資公司才能實(shí)現(xiàn)下一輪的投入，資本才能進(jìn)一步升值，公司才能循環(huán)發(fā)展。因此這些風(fēng)險(xiǎn)投資公司走向成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是怎樣控制好資本退出過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定完整的退出規(guī)劃，對當(dāng)前的

7、市場動態(tài)進(jìn)行科學(xué)分析，減少因?yàn)樾畔⒌牟粚ΨQ帶來的問題，掌握機(jī)會，抓住時(shí)機(jī)，一舉推出資本，確保資本退出時(shí)收益。三、結(jié)論總而言之，風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一門學(xué)問，如何行之有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)更是一門“藝術(shù)”。作為資本市場上的一個(gè)重要工具，怎么樣利用風(fēng)險(xiǎn)投資是當(dāng)下財(cái)務(wù)工應(yīng)該積極思考的問題，而且縱觀當(dāng)下，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也已成為一個(gè)新的課題，為此我們還應(yīng)該積極總結(jié)實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，借鑒國內(nèi)外的理論知識與經(jīng)驗(yàn)儲備，實(shí)現(xiàn)我國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的“質(zhì)”飛躍。