套期保值在鐵塔企業(yè)成本控制中的應(yīng)用的論文

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1、套期保值在鐵塔企業(yè)成本控制中的應(yīng)用的論文【摘要】本文以目前電力鐵塔生產(chǎn)企業(yè)所需的鋅、鋼材等原材料價(jià)格巨幅波動(dòng)，上海期貨交易所在2007年3月成功推出鋅期貨交易，倫敦金屬交易所2008年4月推出鋼鐵期貨為背景，結(jié)合財(cái)政部制定的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》，指出了原材料價(jià)格變動(dòng)與企業(yè)生產(chǎn)成本的密切關(guān)系，論述了企業(yè)使用期貨這一衍生工具進(jìn)行現(xiàn)金流量套期、控制成本的理論和方法，并結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)金流量套期進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的方法，例證了使用套期保值進(jìn)行成本控制的可行性?！　　娟P(guān)鍵詞】套期保值；期貨；成本控制　　　　金融學(xué)中的套期保值是指

2、以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為，是把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。其基本做法是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵銷或彌補(bǔ)，從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度?！　√灼诒Ｖ到灰字阅苡兄诨乇軆r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到保值的目的，是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)上

3、存在一些可遵循的經(jīng)濟(jì)規(guī)律：一是同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)基本一致；二是期貨交易的交割制度使現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近而逐漸接近，存在兩者合二為一的趨勢(shì)?！　　　∫弧㈣F塔生產(chǎn)企業(yè)的成本控制與新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則　　　　電力鐵塔是電網(wǎng)建設(shè)所需的主要物資之一，目前國(guó)內(nèi)多數(shù)鐵塔生產(chǎn)企業(yè)受到了來(lái)自原材料價(jià)格上漲的壓力，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了虧損。.究其原因，一是鐵塔行業(yè)本身產(chǎn)品成本中原材料所占比重較大；二是企業(yè)承接大訂單的生產(chǎn)周期和交貨周期長(zhǎng)，生產(chǎn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難；三是鐵塔單價(jià)漲幅不足以彌補(bǔ)成本增長(zhǎng)。面對(duì)原材料價(jià)格大幅

4、波動(dòng)對(duì)成本的巨大影響，鐵塔行業(yè)必須認(rèn)真面對(duì)原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避問(wèn)題?！　?006年財(cái)政部頒發(fā)的38項(xiàng)具體企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》是我國(guó)自1998年2月至今首次對(duì)企業(yè)應(yīng)用套期保值進(jìn)行的定義和規(guī)范。其中規(guī)定會(huì)計(jì)意義上的套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期。鐵塔生產(chǎn)企業(yè)為控制成本，規(guī)避原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，

5、以抵銷預(yù)期采購(gòu)原材料與實(shí)際采購(gòu)原材料時(shí)的現(xiàn)金流量變動(dòng)為目的，采用特定的套期工具如期權(quán)進(jìn)行的活動(dòng)，符合新準(zhǔn)則的規(guī)定，是有財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)處理依據(jù)的可行的方法。　　　　二、鐵塔行業(yè)參與套期保值的方法和風(fēng)險(xiǎn)　　　　根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》，期權(quán)和遠(yuǎn)期合同均可以被指定為企業(yè)用作套期保值的套期工具，但在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，遠(yuǎn)期合同更多的用在大型聯(lián)合鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)向國(guó)際鐵礦石巨頭采購(gòu)礦石等交易中，一般的企業(yè)由于定價(jià)話語(yǔ)權(quán)有限，幾乎不可能簽下遠(yuǎn)期合同。因此，如何有效地利用現(xiàn)有的和即將推出的期貨品種進(jìn)行套期保值并進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)管理是目前

6、鐵塔行業(yè)參與套期保值的首要任務(wù)。　?。ㄒ唬┥虾Ｆ谪浗灰姿L(fēng)險(xiǎn)控制制度與套期保值準(zhǔn)入制度　　根據(jù)《上海期貨交易所交易規(guī)則》和《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》，上海期貨交易所將對(duì)鋅期貨交易實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以達(dá)到防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。保證金是會(huì)員在交易所賬戶中確保合約履行的資金，交易所根據(jù)某一期貨合約上市運(yùn)行的不同階段和持倉(cāng)的不同數(shù)量制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)，并可在交易過(guò)程中根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平。強(qiáng)行平倉(cāng)是指當(dāng)會(huì)員、投資者違規(guī)時(shí)，交

7、易所對(duì)其有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施?！　¤F塔生產(chǎn)企業(yè)參與套期保值，應(yīng)遵守《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法（2008年1月9日起實(shí)施）》。按照《辦法》規(guī)定，鐵塔生產(chǎn)企業(yè)作為原材料加工企業(yè)，可參與買入套期保值交易進(jìn)行鋅的套期保值，不能參加賣出套期保值，并需履行相應(yīng)的開(kāi)戶和申請(qǐng)批準(zhǔn)手續(xù)。　?。ǘ╄F塔生產(chǎn)企業(yè)使用期貨交易進(jìn)行鋅套期保值的基本流程　　1.在確定有鋅的需求后，根據(jù)企業(yè)套期保值交易方案，做出是否參與套期保值的決定，并明確期限，做好風(fēng)險(xiǎn)控制措施，指定專人負(fù)責(zé)交易；　　2.檢查并保證保證金賬戶資金充足，向開(kāi)戶經(jīng)紀(jì)公司下訂單

8、，有經(jīng)紀(jì)公司代理買進(jìn)指定數(shù)量、品種的鋅期貨合約；　　3.由被指定人員負(fù)責(zé)期貨走勢(shì)的跟蹤分析，進(jìn)行日常結(jié)算，防止突發(fā)因素造成的期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的損失，同時(shí)注意保證金是否充足；　　4.當(dāng)期貨價(jià)格變動(dòng)觸及企業(yè)套期保值交易方案規(guī)定的條件或到預(yù)定日