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《股市暴漲暴跌,誰說了算？》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、財富管家--榕巨互金www.irongju.com.cn（WX：Rongjuhj）股市暴漲暴跌，誰說了算？在中國股市血雨腥風的洗禮下，股市暴漲暴跌讓無數(shù)的股民沉浸在一場看似繁華的資本游戲中。有學者曾將利率比喻為中國象棋中的“車”，將匯率比喻為“馬”，該出“車”時結(jié)果被“馬”擋了道。一起揭開匯率與股市之間關(guān)系的神秘面紗。先來了解匯率是個什么鬼？匯率是指兩種貨幣之間的對換的比率，也可視為一個國家的貨幣對另一種貨幣的價值。匯率會因為利率，通貨膨脹，國家的政治和每個國家的經(jīng)濟等原因而變動。而匯率又是由外匯市場決定。一國外匯行市的升降，對進出口
2、貿(mào)易和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)布局等會產(chǎn)生影響。匯率是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿，匯率下降，能起到促進出口、抑制進口的作用。例如，一件價值100元人民幣的商品，加入人民幣對美元的匯率為0.15，則這件商品在美國的價格就是15美元。如果人民幣對美元匯率降到0.14，也就是說美元升值，人民幣貶值，用更少的美元可買此商品，這件商品在美國的價格就是14美元。所以該商品在美國市場上的價格會變低。商品的價格降低，競爭力變高，便宜好賣。反之，如果人民幣對美元匯率升到0.16，也就是說美元貶值，人民幣升值，則這件商品在美國市場上的價格就是16美元，此商品的美元
3、價格變貴，買的就少了。所以，匯率是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭。不同的經(jīng)濟體，匯率與股市的關(guān)系是不一樣的。一、新興經(jīng)濟：1、短期來看，匯市與股市是同生共死的好基友財富管家--榕巨互金www.irongju.com.cn（WX：Rongjuhj）從短期走勢來看，各新興經(jīng)濟體的股市和匯市是同漲同跌的，即匯率貶值時股價下跌，匯率升值時股價上漲。以俄羅斯為例，在2014年底的一個半月里，盧布對美元貶值38%，俄羅斯RTS指數(shù)也暴跌30%，幾乎保持了同步運動。2015年上半年盧布對美元升值，俄羅斯股指也開始反彈。之后盧布再次大幅貶值，股指又不斷創(chuàng)新低。而
4、在2016年以來盧布和股指又同時反彈。從短期來看，印度、菲律賓、馬來西亞、墨西哥、印尼等新興經(jīng)濟體也同樣符合這一規(guī)律：匯率貶值時股市大跌，升值時股市大漲。2、在新興經(jīng)濟體中，為何短期內(nèi)股市與匯市會同甘共苦呢？第一，匯率和股市都是實體經(jīng)濟晴雨表。一方面，實體經(jīng)濟的好壞會傳遞到股市的行情上。經(jīng)濟下行，你也別指望經(jīng)濟能暴漲。另一方面，經(jīng)濟狀況好壞也會影響一國的外匯儲備和央行干預(yù)匯率的能力，進而影響匯率。所以在經(jīng)濟下行時，新興經(jīng)濟體的匯率會面臨貶值壓力，而股市也會上演暴跌行情；相反，經(jīng)濟狀況良好對股市和匯率都有提振。對于出口依賴型的大宗生產(chǎn)國
5、，這一規(guī)律尤其適用。以俄羅斯為例，其經(jīng)濟主要依賴能源類大宗商品，GDP的1/3依賴能源行業(yè)，出口產(chǎn)品中超過70%是能源產(chǎn)品，所以油價是影響俄羅斯實體經(jīng)濟狀況的關(guān)鍵指標。從走勢來看，油價漲時，盧布升值，俄羅斯股指上漲；油價跌時，盧布貶值，股市下跌，所以就表現(xiàn)出俄羅斯股市和匯率是互相影響的。例如在03-08年間，油價一路飆升，股價和盧布也大幅走高。08-11年之間，股價、盧布、油價均先大跌再反彈，2011年之后，三者又趨勢性下行。財富管家--榕巨互金www.irongju.com.cn（WX：Rongjuhj）第二，股市漲跌會影響投資者對
6、于一國經(jīng)濟前景的信心，導(dǎo)致資本跨境流動，進而直接影響匯率。股市大跌，海外資金會不看好一國實體經(jīng)濟的前景，出現(xiàn)大量資金從金融市場和實體經(jīng)濟撤出，導(dǎo)致資本外流的風險，本幣面臨貶值壓力；相反股市大漲會吸引海外資金流入，增加投資，本幣可能升值。在2008年，印尼股市下跌50.4%，據(jù)估算2008年從印尼金融市場和實體經(jīng)濟流出的資金總規(guī)模將近55億美元，而當年印尼盾對美元暴跌14.4%。股市下跌，傳導(dǎo)給匯市，誰不恐慌出逃呢？除了印尼以外，墨西哥、印度、菲律賓、馬來西亞在2008年股市暴跌后均出現(xiàn)了匯率爆貶的情況。反過來匯市也會影響股市，一旦匯率
7、變動太大，尤其是一國的貨幣貶值，投資者信心不足，直接反映到股市大跌。如果匯率大幅波動，會對出口乃至整個經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，所以各發(fā)展中國家的貨幣主要盯住美元，即使采用浮動匯率制度的央行也會頻繁干預(yù)外匯市場。而且唯有足夠的外匯儲備才能有能力應(yīng)對金融危機的沖擊，這也是匯率穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。想想曾經(jīng)的亞洲金融危機，由于外匯儲備不足，泰國在金融危機中倒下了，而中國香港能全身而退。所以一個國家的外匯儲備很重要，沒有這個武器，怎么去對抗那些企圖做空的惡勢力。對此，我們要對外匯保持警惕，一旦匯率出現(xiàn)大幅貶值，往往說明經(jīng)濟形勢惡化、央行干預(yù)能力降低，會對
8、市場信心構(gòu)成重大打擊，導(dǎo)致股市的暴跌。財富管家--榕巨互金www.irongju.com.cn（WX：Rongjuhj）例如2014年8月以來，受美國加息預(yù)期、油價暴跌、國內(nèi)腐敗丑聞影響，馬來西亞林吉特貶值壓力產(chǎn)生。而馬
