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1、中國中鐵股份有限公司財務分析1財務分析基本理論1.1財務分析的基本概念1.1.1財務分析的定義財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。1.1.2財務分析的基礎(chǔ)財務分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎(chǔ)，通過
2、對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學的、系統(tǒng)的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要以財務報告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。財務報告是企業(yè)向政府部門、投資者、債權(quán)人等與本企業(yè)有利害關(guān)系的組織和個人提供的，反應企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及影響企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的重要經(jīng)濟事項的書面文件。企業(yè)財務報告主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表、財務報表附注以及其他反映企業(yè)重要事項的文字說明。1.1.3財務分析的目的
3、財務分析的目的取決于人們使用會計信息的目的。雖然財務分析所依據(jù)的資料室客觀的，但是，不同的人所關(guān)心的問題不同，因此，他們進行財務分析的目的也各有不同。會計信息的使用者主要包括：債權(quán)人、股東投資者、企業(yè)管理層、審計師、政府部門等。下面分別介紹不同的會計信息使用者進行財務分析的目的。1.債權(quán)人財務分析的目的企業(yè)的債權(quán)人將資金借給企業(yè)使用，以利息的形式收取利益，并到期一次收取本金或分期收取本金。企業(yè)的債權(quán)人包括短期債權(quán)人和長期債權(quán)人，還包括各種潛在的債權(quán)人。短期債權(quán)人由于債權(quán)期限小于一年或一個會計年度，所以他們主要關(guān)心企業(yè)資金的流動性和
4、短期償債能力，如企業(yè)的流動比率、速動比率等，從而預測出短期債權(quán)到期被償還的保證程度。而長期債權(quán)人由于其債權(quán)期限大于一年或一個會計年度，所以其不僅要關(guān)注企業(yè)的短期的資金的流動性，還要關(guān)心企業(yè)的長期發(fā)展能力，即其長期的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。只有企業(yè)能長期并良好的存續(xù)下去，其長期債權(quán)的償還才有保證。2.股權(quán)投資者財務分析的目的股東投資者將資金投入企業(yè)后，成為企業(yè)的所有者，對于股份公司來說就是普通股股東。獲得投資報酬是股權(quán)投資者投資的主要目的，所以企業(yè)的投資報酬率是股權(quán)投資者最為關(guān)心的內(nèi)容，而投資報酬又與企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力密
5、切相關(guān)，所以，股權(quán)投資者主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力和長期發(fā)展能力，通過分析財務報表，準確的認識企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀，并預測出企業(yè)的長期發(fā)展趨勢，并評估企業(yè)經(jīng)營的風險，從而做出正確的投資決策。3.企業(yè)管理層財務分析的目的企業(yè)管理者受托于企業(yè)所有者，對公司進行有效的經(jīng)營管理。企業(yè)管理層對企業(yè)現(xiàn)時的財務狀況、盈利能力、和未來持續(xù)發(fā)展能力非常關(guān)注，其財務分析主要目的在于通過財務分析多提供的信息來監(jiān)控企業(yè)的運營活動和財務狀況的變化，以便及早發(fā)現(xiàn)問題，采取改善措施。4.審計師財務分析的目的審計師對企業(yè)的財務報表進行審計，其目的是在某種程度上確保財務報表
6、的編制符合公認會計準則，沒有重大錯誤和不規(guī)范的會計處理。財務分析是審計程序中的一部分，對企業(yè)進行財務分析可以盡快地發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計核算中存在的最薄弱環(huán)節(jié)，以便在審計是重點關(guān)注。因此，審計師進行財務分析的目的是提高審計工作的效率和質(zhì)量，降低審計風險。5.政府部門財務分析的目的財政部門、稅務部門、統(tǒng)計部門及監(jiān)管機構(gòu)等政府部門都需要使用企業(yè)的會計信息。政府部門進行財務分析的主要目的是更好地了解宏觀經(jīng)濟的運行情況和企業(yè)的經(jīng)營活動是否遵循法律法規(guī)，以便為其制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。1.2財務分析的內(nèi)容1.償債能力分析。償債能力是指企業(yè)償還到期債
7、務的能力。通過對企業(yè)的財務報告等會計資料進行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負債水平以及償還債務的能力，從而評價企業(yè)的財務狀況和財務風險，為管理者、投資者和債權(quán)人提供企業(yè)償債能力的財務信息。償債能力可以分為長期償債能力和短期償債能力分析。反映短期償債能力的指標主要有營運資金、流動比率、速凍比率；反映長期償債能力的指標主要有產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負債率。2.營運能力分析。營運能力反應了企業(yè)對資產(chǎn)的利用和管理能力。對營運能力進行分析，可以了解到企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，分析資產(chǎn)的利用效率、管理水平、資金周轉(zhuǎn)狀況、現(xiàn)金流量情況等，為評價企業(yè)的經(jīng)
8、營管理水平提供依據(jù)。3.盈利能力分析。盈利能力反映企業(yè)獲取收益的能力。企業(yè)只有最大限度的賺取利潤才能給投資者提供較高的投資回報率。4.發(fā)展能力分析。即成長性分析，它是對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿M行評價，體現(xiàn)了企業(yè)的資本實力和潛在的獲利能力，為企業(yè)管理者和投資
