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1、中國中鐵股份有限公司財務分析1財務分析基本理論1.1財務分析的基本概念1.1.1財務分析的定義財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權人、經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。1.1.2財務分析的基礎財務分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎，通過
2、對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學的、系統的財務指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。財務報告是企業(yè)向政府部門、投資者、債權人等與本企業(yè)有利害關系的組織和個人提供的，反應企業(yè)在一定時期內的財務狀況、經營成果、現金流量以及影響企業(yè)未來經營發(fā)展的重要經濟事項的書面文件。企業(yè)財務報告主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、財務報表附注以及其他反映企業(yè)重要事項的文字說明。1.1.3財務分析的目的
3、財務分析的目的取決于人們使用會計信息的目的。雖然財務分析所依據的資料室客觀的，但是，不同的人所關心的問題不同，因此，他們進行財務分析的目的也各有不同。會計信息的使用者主要包括：債權人、股東投資者、企業(yè)管理層、審計師、政府部門等。下面分別介紹不同的會計信息使用者進行財務分析的目的。1.債權人財務分析的目的企業(yè)的債權人將資金借給企業(yè)使用，以利息的形式收取利益，并到期一次收取本金或分期收取本金。企業(yè)的債權人包括短期債權人和長期債權人，還包括各種潛在的債權人。短期債權人由于債權期限小于一年或一個會計年度，所以他們主要關心企業(yè)資金的流動性和
4、短期償債能力，如企業(yè)的流動比率、速動比率等，從而預測出短期債權到期被償還的保證程度。而長期債權人由于其債權期限大于一年或一個會計年度，所以其不僅要關注企業(yè)的短期的資金的流動性，還要關心企業(yè)的長期發(fā)展能力，即其長期的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。只有企業(yè)能長期并良好的存續(xù)下去，其長期債權的償還才有保證。2.股權投資者財務分析的目的股東投資者將資金投入企業(yè)后，成為企業(yè)的所有者，對于股份公司來說就是普通股股東。獲得投資報酬是股權投資者投資的主要目的，所以企業(yè)的投資報酬率是股權投資者最為關心的內容，而投資報酬又與企業(yè)的盈利能力、資產周轉能力密
5、切相關，所以，股權投資者主要關注企業(yè)的盈利能力和長期發(fā)展能力，通過分析財務報表，準確的認識企業(yè)經營的現狀，并預測出企業(yè)的長期發(fā)展趨勢，并評估企業(yè)經營的風險，從而做出正確的投資決策。3.企業(yè)管理層財務分析的目的企業(yè)管理者受托于企業(yè)所有者，對公司進行有效的經營管理。企業(yè)管理層對企業(yè)現時的財務狀況、盈利能力、和未來持續(xù)發(fā)展能力非常關注，其財務分析主要目的在于通過財務分析多提供的信息來監(jiān)控企業(yè)的運營活動和財務狀況的變化，以便及早發(fā)現問題，采取改善措施。4.審計師財務分析的目的審計師對企業(yè)的財務報表進行審計，其目的是在某種程度上確保財務報表
6、的編制符合公認會計準則，沒有重大錯誤和不規(guī)范的會計處理。財務分析是審計程序中的一部分，對企業(yè)進行財務分析可以盡快地發(fā)現企業(yè)會計核算中存在的最薄弱環(huán)節(jié)，以便在審計是重點關注。因此，審計師進行財務分析的目的是提高審計工作的效率和質量，降低審計風險。5.政府部門財務分析的目的財政部門、稅務部門、統計部門及監(jiān)管機構等政府部門都需要使用企業(yè)的會計信息。政府部門進行財務分析的主要目的是更好地了解宏觀經濟的運行情況和企業(yè)的經營活動是否遵循法律法規(guī)，以便為其制定相關政策提供決策依據。1.2財務分析的內容1.償債能力分析。償債能力是指企業(yè)償還到期債
7、務的能力。通過對企業(yè)的財務報告等會計資料進行分析，可以了解企業(yè)資產的流動性、負債水平以及償還債務的能力，從而評價企業(yè)的財務狀況和財務風險，為管理者、投資者和債權人提供企業(yè)償債能力的財務信息。償債能力可以分為長期償債能力和短期償債能力分析。反映短期償債能力的指標主要有營運資金、流動比率、速凍比率；反映長期償債能力的指標主要有產權比率、資產負債率。2.營運能力分析。營運能力反應了企業(yè)對資產的利用和管理能力。對營運能力進行分析，可以了解到企業(yè)資產的保值和增值情況，分析資產的利用效率、管理水平、資金周轉狀況、現金流量情況等，為評價企業(yè)的經
8、營管理水平提供依據。3.盈利能力分析。盈利能力反映企業(yè)獲取收益的能力。企業(yè)只有最大限度的賺取利潤才能給投資者提供較高的投資回報率。4.發(fā)展能力分析。即成長性分析，它是對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿M行評價，體現了企業(yè)的資本實力和潛在的獲利能力，為企業(yè)管理者和投資
