蘇寧云商股權(quán)激勵有效性案例分析

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1、蘇寧云商股權(quán)激勵有效性案例分析4蘇寧云商股權(quán)激勵案例背景4．1蘇寧云商公司簡介1990年12月26日，中國第一家蘇寧創(chuàng)辦于江蘇省南京市寧海路，是蘇寧第一家空調(diào)專營店，也是中國商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者。2004年7月，蘇寧電器股份有限公司成功上市(代碼002024)。2011年以來，蘇寧推進云服務(wù)模式，逐步探索出線上線下多渠道融合、全品類經(jīng)營、開放平臺服務(wù)的業(yè)務(wù)形態(tài)，認為未來中國的零售模式將是“店商+電商+零售服務(wù)商”，稱之為“云商”模式。2013年2月19日，由于企業(yè)經(jīng)營形態(tài)的變化而將原為蘇寧電器股份有限公司(SUNI

2、NGAPPLIANCECO．，LTD．)更名為蘇寧云商集團股份有限公司(SUNINGCOMMERCEGROUPCO．，LTD．)。其經(jīng)營商品從之前的3C產(chǎn)品擴大到涵蓋傳統(tǒng)家電、消費電子、百貨、圖書、虛擬產(chǎn)品等綜合品類，成為全品類B2C在線電子商城。同時線下實體門店1600多家，線上線下的融合發(fā)展引領(lǐng)零售發(fā)展新趨勢。2013年9月，包括蘇寧銀行在內(nèi)的9家民營銀行名稱獲得國家工商總局核準。2014年1月27日，蘇寧云商收購團購網(wǎng)站～滿座網(wǎng)。2015年8月10日，阿里巴巴集團投資283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開發(fā)

3、行，占發(fā)行后總股本的19．99％，成為蘇寧云商的第二大股東，2015年8月17日，蘇寧易購正式入駐天貓商城④。4．2四次股權(quán)激勵實施方案介紹4．2．12007年第一次股權(quán)激勵2007年1月29日蘇寧董事會審議通過了蘇寧電器股票期權(quán)激勵計劃，這是蘇寧電器第一次公告推出股權(quán)激勵方案，其中：股票期權(quán)數(shù)量：授予激勵對象2200萬份股票期權(quán)，占股權(quán)激勵計劃公告日當(dāng)天公司總股本72075．2萬股的3．05％；股票資金來源：激勵對象全部以自籌資金方式購買公司對其定向發(fā)行的股票；行權(quán)價格：首次授予的1851萬份股票期權(quán)的行權(quán)價

4、格為66．60元；激勵對象：公司董事、監(jiān)事和其他高級管理人員；部長級以上的管理人員；連鎖店店長等重要部門負責(zé)人以及由董事長提名的骨干人員和有特殊貢獻人員。具體行權(quán)安排見下表4．1。但是，由于該方案中公司監(jiān)事是被激勵的對象，預(yù)留份額也達到10％，這與證監(jiān)會頒布的《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄》中的相關(guān)規(guī)定有所沖突。因此，2007年第一次股權(quán)激勵計劃最終未獲監(jiān)管層的通過，未能啟動首期股權(quán)激勵方案。4．2．22008年第二次股權(quán)激勵2008年7月，蘇寧第二次宣布股權(quán)激勵計劃：股票期權(quán)數(shù)量：授予激勵對象4376萬份股票期權(quán)，

5、占激勵計劃公告日公司股本總額149550．4萬股的2．93％；股票資金來源：激勵對象全部以自籌資金方式購買公司對其定向發(fā)行的股票；行權(quán)價格：首次授予的4076萬份股票期權(quán)的行權(quán)價格為58元；激勵對象：公司董事(不包括獨立董事)、其他高級管理人員；部長級以上管理人員；連鎖店店長等約55名管理層人員以及由董事長提名的骨干人員和特殊貢獻人員。股權(quán)激勵中個人考核體系見表4．2，行權(quán)安排見表4．3。其中個人考核中工作業(yè)績、工作態(tài)度及能力的權(quán)重分別為70％、30％，考核結(jié)果良好(總評80分)以上的可以行權(quán)。2008年12月

6、30日蘇寧云商由于整個股票市場的持續(xù)下跌走勢與年初制定計劃時的狀況發(fā)生了較大的背離，股價與行權(quán)價產(chǎn)生了相當(dāng)大的差距，使得股票激勵計劃喪失了行權(quán)意義和激勵效果，公司公告決定中止7月份發(fā)布的<<2008年股票期權(quán)激勵計劃(草案)》。4．2．32010年第三次股權(quán)激勵2010年8月蘇寧推出2010年股票期權(quán)激勵計劃草案：股票期權(quán)數(shù)量：授予激勵對象8469萬份股票期權(quán)，占激勵計劃公告日公司股本總額699620萬股的1．21％；股票資金來源：激勵對象全部以自籌資金方式購買公司對其定向發(fā)行的股票；行權(quán)價格：本次授予的846

7、9萬份股票期權(quán)的行權(quán)價格為14．40元；有效期：5年，自授權(quán)至首個可行權(quán)日期限為1年；激勵對象：公司董事(不包括獨立董事)、(副)總裁、財務(wù)負責(zé)人；副總監(jiān)級以上、部分副經(jīng)理級以上的中高層管理人員、核心業(yè)務(wù)骨干及信息技術(shù)研發(fā)人員；具有代表性的優(yōu)秀連鎖店店長。以上范圍確定的激勵對象總數(shù)為248人，占公司截至2010年7月底在冊員工總?cè)藬?shù)比例為0．38％。個人考核體系見下表4．4，行權(quán)安排見表4．5。其中，個人考核中工作業(yè)績、工作態(tài)度及能力的權(quán)重分別為70％、30％，考核結(jié)果良好(總評80分)以上的可以行權(quán)。2010

8、年第三次的股權(quán)激勵順利實施，第一、二期行權(quán)條件達標，但管理層未有人行權(quán)。而第三、四期的業(yè)績由于未達到行權(quán)條件致使管理層不能行權(quán)。4．2．42014年第四次股權(quán)激勵股票期權(quán)數(shù)量：占激勵計劃公告日公司股本總額的0．83％的6160萬份股票期權(quán)；股票資金來源：員工借款資金來源于公司控股股東張近東先生以其持有的公司1．78億股股份向安信證券辦理股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)取得資金，并向員工持股計劃提供借