金工定期報告：溫和偏多，資金面和東吳金工特色指標(biāo)溫和偏多

《金工定期報告：溫和偏多，資金面和東吳金工特色指標(biāo)溫和偏多》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、內(nèi)容目錄1.情緒面指標(biāo)51.1.兩融余額51.2.滬港通資金流向61.3.新增投資者數(shù)量82.基本面指標(biāo)92.1.PE92.2.PB93.技術(shù)面指標(biāo)103.1.均線指標(biāo)強(qiáng)弱103.2.漲跌停個數(shù)124.資金面指標(biāo)135.東吳金工特色146.風(fēng)險提示15備注15圖表目錄圖1：東吳金工擇時雷達(dá)體系4圖2：東吳金工擇時雷達(dá)觀點(diǎn)5圖3：滬深（日頻）融資余額5圖4：滬深（日頻）融券余額6圖5：市場指數(shù)VS滬股通當(dāng)日凈買入金額6圖6：市場指數(shù)VS港股通(滬)當(dāng)日凈買入金額7圖7：市場指數(shù)VS深股通當(dāng)日凈買入金額7圖8

2、：市場指數(shù)VS港股通(深)當(dāng)日凈買入金額8圖9：市場指數(shù)VS新增自然人投資者數(shù)量8圖10：市場指數(shù)VS新增自然人投資者數(shù)量9圖11：當(dāng)前PE相對歷史10%、90%位置分布9圖12：當(dāng)前PB相對歷史10%、90%位置分布10圖13：50均線強(qiáng)弱指標(biāo)與50指數(shù)11圖14：300均線強(qiáng)弱指標(biāo)與300指數(shù)11圖15：500均線強(qiáng)弱指標(biāo)與500指數(shù)11圖16：創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)弱指標(biāo)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)12圖17：漲跌停個數(shù)與上證綜指12圖18：漲跌停個數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指13圖19：FRGC007收盤價走勢圖13圖20：5年期國債期貨當(dāng)季

3、連續(xù)收盤價走勢圖14圖21：上證綜指趨同度14圖22：創(chuàng)業(yè)板趨同度151.本期觀點(diǎn)：溫和偏多，資金面和東吳金工特色指標(biāo)溫和偏多本周上證綜指下跌1.91點(diǎn)，收于2829.27點(diǎn)，漲跌幅為-0.07%。具體來看，周一，兩市小幅低開，受周末消息刺激，中興通訊帶動5G板塊一度拉升，而其他板塊則較為弱勢，市場分化明顯，午后市場波瀾不驚，指數(shù)依然處于窄幅震蕩的態(tài)勢。截止收盤，滬指跌0.61%，深成指跌0.10%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.10%；周二，兩市小幅低開，隨后指數(shù)分化，在科技股的帶動下，創(chuàng)業(yè)板一度翻紅，但隨后主板指數(shù)走

4、弱，拖累創(chuàng)業(yè)板走低，此后大盤窄幅震蕩為主。截止收盤，滬指跌0.57%，深成指跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.29%；周三，兩市小幅高開，三大指數(shù)開盤后一度沖高，但隨后迅速回落，此后指數(shù)維持窄幅震蕩的走勢，午后大盤一度沖高，但指數(shù)隨后單邊下行，創(chuàng)業(yè)板由紅翻綠。截至收盤，滬指跌0.39%，深成指跌0.97%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%；周四，兩市小幅高開，三大指數(shù)快速走弱，但隨后鋼鐵、保險等權(quán)重板塊發(fā)力，帶動兩市回暖，此后大盤單邊回落，午后市場持續(xù)回落，但在次新股超頻三、盈趣科技的帶動下，指數(shù)略有回暖。截至收盤，滬指跌

5、0.53%，深成指跌0.51%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%；周五，兩市小幅低開，隨后題材概念集體走弱，指數(shù)也紛紛下行，但此后自主可控板塊帶動創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)，指數(shù)逐漸復(fù)蘇。截至收盤，滬指漲2.05%，深成指漲1.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.23%。截至周五收盤，上證綜指收報2829.27點(diǎn)，下跌-1.91點(diǎn)，跌幅-0.07%，周成交額6770億元；深證成指收報9251.48點(diǎn)，下跌-75.49點(diǎn)，跌幅-0.81%，周成交額9537億元；創(chuàng)業(yè)板指收報1609.55點(diǎn)，下跌-8.92點(diǎn)，跌幅-0.55%，周成交額3615億元。

6、總體來看，機(jī)構(gòu)和散戶情緒指標(biāo)回調(diào)；基本面指標(biāo)中性；技術(shù)面指標(biāo)中性；資金面指標(biāo)溫和偏多；東吳金工特色指標(biāo)為有效看多。本期東吳金工量化擇時體系觀點(diǎn)：溫和偏多，資金面和東吳金工特色指標(biāo)溫和偏多。圖1：東吳金工擇時雷達(dá)體系數(shù)據(jù)來源：東吳證券研究所整理圖2：東吳金工擇時雷達(dá)觀點(diǎn)數(shù)據(jù)來源：東吳證券研究所整理1.情緒面指標(biāo)1.1.兩融余額融資融券交易，又稱信用交易，個人投資者開戶滿6個月，資產(chǎn)大于50萬即可開通融資融券業(yè)務(wù)。目前，股票型基金、混合型基金均可參與融資融券交易，并開展轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。兩融指標(biāo)反應(yīng)了市場對

7、于杠桿偏好的強(qiáng)烈程度，是衡量散戶情緒的一個重要指標(biāo)。從歷史情況來看，融資余額與股指高度相關(guān)，股市上漲市場加杠桿，市場加杠桿倒過來加速股市上漲，有著較強(qiáng)的自我實(shí)現(xiàn)自我加強(qiáng)的現(xiàn)象。報告期內(nèi)（2018/07/16~2018/07/19）A股市場整體融資余額下降0.20%，下降17.46億元，融券余額上升0.43%，上升0.29億元。本周兩融余額指標(biāo)回調(diào)。圖3：滬深（日頻）融資余額數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所整理圖4：滬深（日頻）融券余額數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所整理1.1.滬港通資金流向滬深港通數(shù)

8、據(jù)可用于衡量海外投資者情緒。一般認(rèn)為，海外市場以機(jī)構(gòu)投資者為主，海外資金大舉流入A股預(yù)示海外機(jī)構(gòu)對股市后市看好，資金大舉流出則比較悲觀。據(jù)此，我們構(gòu)建了買賣信號：當(dāng)海外資金認(rèn)為A股市場存在投資價值時會發(fā)出買入信號，此時市場一般處于階段性的低點(diǎn)。當(dāng)A股市場階段漲幅較大時，海外資金會大額流出，發(fā)出賣出信號。報告期內(nèi)（2018/07/16~2018/07/20），滬股通資金凈流入15.85億元，同比前一周資金凈流入減少34.16億元