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《金工定期報告:溫和偏多,資金面和東吳金工特色指標溫和偏多》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、內(nèi)容目錄1.情緒面指標51.1.兩融余額51.2.滬港通資金流向61.3.新增投資者數(shù)量82.基本面指標92.1.PE92.2.PB93.技術(shù)面指標103.1.均線指標強弱103.2.漲跌停個數(shù)124.資金面指標135.東吳金工特色146.風(fēng)險提示15備注15圖表目錄圖1:東吳金工擇時雷達體系4圖2:東吳金工擇時雷達觀點5圖3:滬深(日頻)融資余額5圖4:滬深(日頻)融券余額6圖5:市場指數(shù)VS滬股通當(dāng)日凈買入金額6圖6:市場指數(shù)VS港股通(滬)當(dāng)日凈買入金額7圖7:市場指數(shù)VS深股通當(dāng)日凈買入金額7圖8
2、:市場指數(shù)VS港股通(深)當(dāng)日凈買入金額8圖9:市場指數(shù)VS新增自然人投資者數(shù)量8圖10:市場指數(shù)VS新增自然人投資者數(shù)量9圖11:當(dāng)前PE相對歷史10%、90%位置分布9圖12:當(dāng)前PB相對歷史10%、90%位置分布10圖13:50均線強弱指標與50指數(shù)11圖14:300均線強弱指標與300指數(shù)11圖15:500均線強弱指標與500指數(shù)11圖16:創(chuàng)業(yè)板強弱指標與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)12圖17:漲跌停個數(shù)與上證綜指12圖18:漲跌停個數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指13圖19:FRGC007收盤價走勢圖13圖20:5年期國債期貨當(dāng)季
3、連續(xù)收盤價走勢圖14圖21:上證綜指趨同度14圖22:創(chuàng)業(yè)板趨同度151.本期觀點:溫和偏多,資金面和東吳金工特色指標溫和偏多本周上證綜指下跌1.91點,收于2829.27點,漲跌幅為-0.07%。具體來看,周一,兩市小幅低開,受周末消息刺激,中興通訊帶動5G板塊一度拉升,而其他板塊則較為弱勢,市場分化明顯,午后市場波瀾不驚,指數(shù)依然處于窄幅震蕩的態(tài)勢。截止收盤,滬指跌0.61%,深成指跌0.10%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.10%;周二,兩市小幅低開,隨后指數(shù)分化,在科技股的帶動下,創(chuàng)業(yè)板一度翻紅,但隨后主板指數(shù)走
4、弱,拖累創(chuàng)業(yè)板走低,此后大盤窄幅震蕩為主。截止收盤,滬指跌0.57%,深成指跌0.35%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.29%;周三,兩市小幅高開,三大指數(shù)開盤后一度沖高,但隨后迅速回落,此后指數(shù)維持窄幅震蕩的走勢,午后大盤一度沖高,但指數(shù)隨后單邊下行,創(chuàng)業(yè)板由紅翻綠。截至收盤,滬指跌0.39%,深成指跌0.97%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%;周四,兩市小幅高開,三大指數(shù)快速走弱,但隨后鋼鐵、保險等權(quán)重板塊發(fā)力,帶動兩市回暖,此后大盤單邊回落,午后市場持續(xù)回落,但在次新股超頻三、盈趣科技的帶動下,指數(shù)略有回暖。截至收盤,滬指跌
5、0.53%,深成指跌0.51%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%;周五,兩市小幅低開,隨后題材概念集體走弱,指數(shù)也紛紛下行,但此后自主可控板塊帶動創(chuàng)業(yè)板走強,指數(shù)逐漸復(fù)蘇。截至收盤,滬指漲2.05%,深成指漲1.12%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.23%。截至周五收盤,上證綜指收報2829.27點,下跌-1.91點,跌幅-0.07%,周成交額6770億元;深證成指收報9251.48點,下跌-75.49點,跌幅-0.81%,周成交額9537億元;創(chuàng)業(yè)板指收報1609.55點,下跌-8.92點,跌幅-0.55%,周成交額3615億元。
6、總體來看,機構(gòu)和散戶情緒指標回調(diào);基本面指標中性;技術(shù)面指標中性;資金面指標溫和偏多;東吳金工特色指標為有效看多。本期東吳金工量化擇時體系觀點:溫和偏多,資金面和東吳金工特色指標溫和偏多。圖1:東吳金工擇時雷達體系數(shù)據(jù)來源:東吳證券研究所整理圖2:東吳金工擇時雷達觀點數(shù)據(jù)來源:東吳證券研究所整理1.情緒面指標1.1.兩融余額融資融券交易,又稱信用交易,個人投資者開戶滿6個月,資產(chǎn)大于50萬即可開通融資融券業(yè)務(wù)。目前,股票型基金、混合型基金均可參與融資融券交易,并開展轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。兩融指標反應(yīng)了市場對
7、于杠桿偏好的強烈程度,是衡量散戶情緒的一個重要指標。從歷史情況來看,融資余額與股指高度相關(guān),股市上漲市場加杠桿,市場加杠桿倒過來加速股市上漲,有著較強的自我實現(xiàn)自我加強的現(xiàn)象。報告期內(nèi)(2018/07/16~2018/07/19)A股市場整體融資余額下降0.20%,下降17.46億元,融券余額上升0.43%,上升0.29億元。本周兩融余額指標回調(diào)。圖3:滬深(日頻)融資余額數(shù)據(jù)來源:WIND,東吳證券研究所整理圖4:滬深(日頻)融券余額數(shù)據(jù)來源:WIND,東吳證券研究所整理1.1.滬港通資金流向滬深港通數(shù)
8、據(jù)可用于衡量海外投資者情緒。一般認為,海外市場以機構(gòu)投資者為主,海外資金大舉流入A股預(yù)示海外機構(gòu)對股市后市看好,資金大舉流出則比較悲觀。據(jù)此,我們構(gòu)建了買賣信號:當(dāng)海外資金認為A股市場存在投資價值時會發(fā)出買入信號,此時市場一般處于階段性的低點。當(dāng)A股市場階段漲幅較大時,海外資金會大額流出,發(fā)出賣出信號。報告期內(nèi)(2018/07/16~2018/07/20),滬股通資金凈流入15.85億元,同比前一周資金凈流入減少34.16億元