有色金屬期貨研究方法

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1、有色金屬期貨研究方法目錄一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)煜ざ?、有色金屬市場的分析方法一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—銅一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—銅原材料精銅銅材終極消費(fèi)西方國家火法煉銅平均綜合現(xiàn)金成本約為70-75美分/磅，濕法煉銅平均成本約45美分/磅。一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—銅將兩者結(jié)合為一個(gè)數(shù)字，可以將TC化為美分/磅來報(bào)價(jià)，也可以將RC化為美元/噸報(bào)價(jià)，然后直接相加。以TC為例來說，TC除以22.046221化為美分/磅，除以0.3（一般TC/RC的作價(jià)都是基于含銅量30％的銅精礦），除以0.965（假如96.5％的回收率）。

2、這種計(jì)算方法可簡化為“TC費(fèi)用/6.38”，然后將得到的數(shù)字與RC費(fèi)用相加即可得到綜合的TC/RC費(fèi)用廢銅為原材料：1號(hào)銅:通常為含Cu量大于99%的廢銅，1號(hào)銅可以直接重熔和使用，不要求進(jìn)一步加工；2號(hào)銅：銅含量最低為94.5%的銅，這種廢雜銅在以金屬銅的形態(tài)使用之前，通常一定要重熔。我國利用廢銅企業(yè)結(jié)構(gòu)呈金字塔型，最大的為：江西銅業(yè)公司和寧波金田銅業(yè)（集團(tuán)）有限公司；其次的6家：天津大通銅業(yè)有限公司、山東金升集團(tuán)、山東東營方園有色金屬有限公司、上海大昌銅業(yè)公司、寧波金龍銅業(yè)公司和天津華北電纜廠。而進(jìn)

3、口量在萬噸以下的企業(yè)多達(dá)431家,占同期廢銅進(jìn)口企業(yè)總數(shù)的84%。年利用廢銅在5000噸以下的小型再生銅廠，是我國再生銅產(chǎn)業(yè)的主流，企業(yè)數(shù)量約為2000家。廢銅與精銅的關(guān)系一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—銅2009年十大生產(chǎn)商產(chǎn)能單位：萬噸江西銅業(yè)公司90云南銅業(yè)股份有限公司50金隆銅業(yè)40金川集團(tuán)有限公司40大冶有色金屬公司30銅陵有色集團(tuán)公司（張家港聯(lián)合銅業(yè)）20陽谷祥光銅業(yè)20東營方圓有色金屬有限公司18銅陵有色集團(tuán)公司（銅都銅業(yè)）17煙臺(tái)鵬暉銅業(yè)公司12中條山有色集團(tuán)公司10山東金升有色集團(tuán)10高速列車用銅

4、量達(dá)到2-4噸。一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—銅國家電網(wǎng)全年2274億的計(jì)劃沒有改變，較2009年3058.6億的投資大幅下較一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—銅銅精礦定價(jià)：銅精礦加工完畢后，礦產(chǎn)商或貿(mào)易商與冶煉廠商事先談好TC/RC費(fèi)用，然后從基于LME基準(zhǔn)價(jià)確定的售價(jià)中扣除TC/RC費(fèi)用，就是銅精礦的銷售價(jià)格。國際貿(mào)易定價(jià)：作價(jià)期：有三種不同的規(guī)定：分別為裝船月的前一個(gè)月（m-1)、裝船月（m)、裝船月的后一個(gè)月（m+1)。升水/溢價(jià)：合同中規(guī)定的一個(gè)固定價(jià)格，這個(gè)價(jià)格就是賣方鎖定收益。貨物定價(jià)：不同的供貨商有不同的定價(jià)方

5、式.（1）一般的作價(jià)方式為合同約定的作價(jià)方式，賣方不能自行點(diǎn)價(jià)，通常方式是點(diǎn)價(jià)月LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)的平均價(jià)。（2）賣方為貿(mào)易商，買方可以根據(jù)市場情況在合同中的定做價(jià)方式，一般以點(diǎn)價(jià)為主，分為離岸點(diǎn)價(jià)、到岸點(diǎn)價(jià)。（3）點(diǎn)價(jià)方式因賣方不同分為以下幾種情況，可以延期點(diǎn)價(jià)、不可以延期點(diǎn)價(jià)、可以平倉點(diǎn)價(jià)、不可以平倉點(diǎn)價(jià)。延期點(diǎn)價(jià)：合同約定的點(diǎn)價(jià)期后如買方?jīng)]有點(diǎn)價(jià)又不想按合同規(guī)定的日期作價(jià)，則可以要求賣方延長點(diǎn)價(jià)期限，賣方并根據(jù)LME銅價(jià)格收取相應(yīng)費(fèi)用。平倉操作：買方依據(jù)兩地市場（上海、倫敦）的變化趨勢(shì)，根據(jù)具體情

6、況對(duì)已點(diǎn)價(jià)部分進(jìn)行平倉，賣方相應(yīng)的根據(jù)當(dāng)時(shí)市場情況做出接受或拒絕的處理同時(shí)做出收取平倉費(fèi)或免收費(fèi)用的處理。點(diǎn)價(jià)基本步驟：買方給賣方發(fā)出電話指令，要求在LME上做一個(gè)價(jià)格：例如，價(jià)格買入1000噸電銅，賣方按我公司的點(diǎn)價(jià)要求后在LME鎖定價(jià)格，然后根據(jù)各月之間期，由此產(chǎn)生10$/噸升水，則在原價(jià)格上：2295+10=2305$/噸，再加上遠(yuǎn)期信用定的利息13$/噸，則最終價(jià)格為2436$/噸。一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—鋁鋁是一種輕金屬,其化合物在自然界中分布極廣,地殼中鋁的資源僅次于氧和硅,具第三位。在金屬品種

7、中，僅次于鋼鐵，為第二大類金屬。鋁具有特殊的化學(xué)、物理特性，不僅重量輕，質(zhì)地堅(jiān)，而且具有良好的延展性、導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性、耐熱性和耐核輻射性，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)原材料。鋁的比重為2.7，密度為2.72g/cm3，約為一般金屬的1/3。鋁的塑性很好，具有延展性，便于各種冷、熱壓力加工，它既可以制成厚度僅為0.006毫米的鋁箔，也可以冷撥成極細(xì)的絲。通過添加其它元素還可以將鋁制成合金使它硬化，強(qiáng)度甚至可以超過結(jié)構(gòu)鋼，但仍保持著質(zhì)輕的優(yōu)點(diǎn)。一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—鋁一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—鋁原材料價(jià)格消耗指標(biāo)成本氧

8、化鋁29001.95（噸）5655陽極炭塊44000.5（噸）2200冰晶石64000.005（噸）32氟化鋁70000.027（噸）189綜合電耗0.4814500（度）6960人工和折舊100011000總成本16036元/噸一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—鋁中國對(duì)外氧化鋁信賴性較高，占30%。一、有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈—鋁上游：氧化鋁定價(jià)模式：分為長單定價(jià)和現(xiàn)貨定價(jià)兩種：長單模式和現(xiàn)貨模式1.長單模式：國內(nèi)鋁廠與國外氧化鋁供應(yīng)商簽訂長期合同，長協(xié)價(jià)格隨電