有色金屬期貨研究方法

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1、有色金屬期貨研究方法目錄一、有色金屬產業(yè)鏈熟悉二、有色金屬市場的分析方法一、有色金屬產業(yè)鏈—銅一、有色金屬產業(yè)鏈—銅原材料精銅銅材終極消費西方國家火法煉銅平均綜合現(xiàn)金成本約為70-75美分/磅，濕法煉銅平均成本約45美分/磅。一、有色金屬產業(yè)鏈—銅將兩者結合為一個數(shù)字，可以將TC化為美分/磅來報價，也可以將RC化為美元/噸報價，然后直接相加。以TC為例來說，TC除以22.046221化為美分/磅，除以0.3（一般TC/RC的作價都是基于含銅量30％的銅精礦），除以0.965（假如96.5％的回收率）。

2、這種計算方法可簡化為“TC費用/6.38”，然后將得到的數(shù)字與RC費用相加即可得到綜合的TC/RC費用廢銅為原材料：1號銅:通常為含Cu量大于99%的廢銅，1號銅可以直接重熔和使用，不要求進一步加工；2號銅：銅含量最低為94.5%的銅，這種廢雜銅在以金屬銅的形態(tài)使用之前，通常一定要重熔。我國利用廢銅企業(yè)結構呈金字塔型，最大的為：江西銅業(yè)公司和寧波金田銅業(yè)（集團）有限公司；其次的6家：天津大通銅業(yè)有限公司、山東金升集團、山東東營方園有色金屬有限公司、上海大昌銅業(yè)公司、寧波金龍銅業(yè)公司和天津華北電纜廠。而進

3、口量在萬噸以下的企業(yè)多達431家,占同期廢銅進口企業(yè)總數(shù)的84%。年利用廢銅在5000噸以下的小型再生銅廠，是我國再生銅產業(yè)的主流，企業(yè)數(shù)量約為2000家。廢銅與精銅的關系一、有色金屬產業(yè)鏈—銅2009年十大生產商產能單位：萬噸江西銅業(yè)公司90云南銅業(yè)股份有限公司50金隆銅業(yè)40金川集團有限公司40大冶有色金屬公司30銅陵有色集團公司（張家港聯(lián)合銅業(yè)）20陽谷祥光銅業(yè)20東營方圓有色金屬有限公司18銅陵有色集團公司（銅都銅業(yè)）17煙臺鵬暉銅業(yè)公司12中條山有色集團公司10山東金升有色集團10高速列車用銅

4、量達到2-4噸。一、有色金屬產業(yè)鏈—銅國家電網(wǎng)全年2274億的計劃沒有改變，較2009年3058.6億的投資大幅下較一、有色金屬產業(yè)鏈—銅銅精礦定價：銅精礦加工完畢后，礦產商或貿易商與冶煉廠商事先談好TC/RC費用，然后從基于LME基準價確定的售價中扣除TC/RC費用，就是銅精礦的銷售價格。國際貿易定價：作價期：有三種不同的規(guī)定：分別為裝船月的前一個月（m-1)、裝船月（m)、裝船月的后一個月（m+1)。升水/溢價：合同中規(guī)定的一個固定價格，這個價格就是賣方鎖定收益。貨物定價：不同的供貨商有不同的定價方

5、式.（1）一般的作價方式為合同約定的作價方式，賣方不能自行點價，通常方式是點價月LME銅現(xiàn)貨結算價的平均價。（2）賣方為貿易商，買方可以根據(jù)市場情況在合同中的定做價方式，一般以點價為主，分為離岸點價、到岸點價。（3）點價方式因賣方不同分為以下幾種情況，可以延期點價、不可以延期點價、可以平倉點價、不可以平倉點價。延期點價：合同約定的點價期后如買方沒有點價又不想按合同規(guī)定的日期作價，則可以要求賣方延長點價期限，賣方并根據(jù)LME銅價格收取相應費用。平倉操作：買方依據(jù)兩地市場（上海、倫敦）的變化趨勢，根據(jù)具體情

6、況對已點價部分進行平倉，賣方相應的根據(jù)當時市場情況做出接受或拒絕的處理同時做出收取平倉費或免收費用的處理。點價基本步驟：買方給賣方發(fā)出電話指令，要求在LME上做一個價格：例如，價格買入1000噸電銅，賣方按我公司的點價要求后在LME鎖定價格，然后根據(jù)各月之間期，由此產生10$/噸升水，則在原價格上：2295+10=2305$/噸，再加上遠期信用定的利息13$/噸，則最終價格為2436$/噸。一、有色金屬產業(yè)鏈—鋁鋁是一種輕金屬,其化合物在自然界中分布極廣,地殼中鋁的資源僅次于氧和硅,具第三位。在金屬品種

7、中，僅次于鋼鐵，為第二大類金屬。鋁具有特殊的化學、物理特性，不僅重量輕，質地堅，而且具有良好的延展性、導電性、導熱性、耐熱性和耐核輻射性，是國民經濟發(fā)展的重要基礎原材料。鋁的比重為2.7，密度為2.72g/cm3，約為一般金屬的1/3。鋁的塑性很好，具有延展性，便于各種冷、熱壓力加工，它既可以制成厚度僅為0.006毫米的鋁箔，也可以冷撥成極細的絲。通過添加其它元素還可以將鋁制成合金使它硬化，強度甚至可以超過結構鋼，但仍保持著質輕的優(yōu)點。一、有色金屬產業(yè)鏈—鋁一、有色金屬產業(yè)鏈—鋁原材料價格消耗指標成本氧

8、化鋁29001.95（噸）5655陽極炭塊44000.5（噸）2200冰晶石64000.005（噸）32氟化鋁70000.027（噸）189綜合電耗0.4814500（度）6960人工和折舊100011000總成本16036元/噸一、有色金屬產業(yè)鏈—鋁中國對外氧化鋁信賴性較高，占30%。一、有色金屬產業(yè)鏈—鋁上游：氧化鋁定價模式：分為長單定價和現(xiàn)貨定價兩種：長單模式和現(xiàn)貨模式1.長單模式：國內鋁廠與國外氧化鋁供應商簽訂長期合同，長協(xié)價格隨電