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《低空政策放開將打開巨大空間》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、券研究報告證投資品-機械低空政策放開將打開巨大空間——通用航空業(yè)投資策略報告股市場2011年2月28日評級：強于大市A行業(yè)相對滬深300表現(xiàn)￠我國通用航空業(yè)尚處于初級階段，與美國等通用航空發(fā)達國家差中國52%39%距巨大。2009年全球通用航空機隊規(guī)模30多萬架，其中美國就擁26%13%有22.4萬架，加拿大、巴西等國家通用航空機隊規(guī)模也在萬架以0%-13%-26%上，而我國通用航空機隊規(guī)模目前只有約1000架；美國2009通-39%2010/32010/62010/92010/12用航空年飛行時間為2400萬小時，而我國通用航空年飛行時間僅機械滬深30012.3萬
2、小時，不及美國的1%；美國通用航空對其經(jīng)濟貢獻1500表現(xiàn)1m3m12m億美元，占其GDP約1%，并帶動就業(yè)人數(shù)126.5萬，而我國通用機械16.10%7.32%36.32%滬深3008.81%-0.80%-2.87%航空應用市場份額僅17.9億人民幣，主要應用在工業(yè)、農(nóng)林等領域，私人及公務市場剛剛起步。代碼名稱6m%YTD評級￠多因素制約我國通用航空發(fā)展，政策管制是關鍵因素。政策管制600038哈飛股份14.758.24增持000099中信海直39.1864.47買入是制約我國通用航空發(fā)展的主要因素：我國空域受軍方管轄，低002023海特高新16.8916.76增
3、持17.358.61買入空空域受到管制，飛行管理體系嚴格。其他制約因素包括：通用002253川大智勝航空器制造落后，產(chǎn)品低端單一，公務機等高端產(chǎn)品主要依賴進口；機場建設落后；飛行員短缺；運營配套服務落后等?！榈涂湛沼蚍砰_將刺激我國通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)通用航空專家委員會2004年預測，到2015年我國需要各類通航飛機約5840架，到2020年需要各類通航飛機約10260架，其中私人飛機、公務機及培訓等需求增長較快，而我國目前通用航空器規(guī)模僅約1000架，需求空間巨大；若考慮低空放開，尤其是私人及公務市場需求可能有爆發(fā)性增長，未來10年需求將可超過萬架?！殛P注通航產(chǎn)業(yè)鏈
4、上各領域受益的相關公司：如果低空開放試點運行推廣順利以及具體方案措施不斷推出，將會刺激我國通用航空私人飛行、公務飛行等的活躍，并帶動通航飛機制造、通航運營服務、維修等整個通用航空產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。從通用航空產(chǎn)業(yè)鏈上趙曉闖各領域角度看，隨著低空空域開放政策的進展，以下幾類相關公執(zhí)業(yè)證書號：S1030511010004司將會受益：一類是通用航空飛機制造類公司，如中航工業(yè)旗下0755-83199599-8267唯一的直升機制造業(yè)務上市平臺公司哈飛股份；二是通用航空運zhaoxc@csco.com.cn本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格營及維修的龍頭公司，如海上石油直升機運營服務為
5、特色的通航分析師申明運營龍頭中信海直，以及航空維修龍頭公司海特高新等；三是通本人，趙曉闖，在此申明，本報告所表航基礎服務及設備等細分領域的龍頭公司，如空管系統(tǒng)產(chǎn)品領域述的所有觀點準確反映了本人對上述行業(yè)、公司或其證券的看法。此外，本人龍頭川大智勝，航空地面設備及配套龍頭企業(yè)威海廣泰等。薪酬的任何部分不曾與，不與，也將不￠風險因素：低空空域開放政策強度及進度的不確定性；具體套配會與本報告中的具體推薦意見或觀點直政策跟進的及時性；以及政策的執(zhí)行效率。接或間接相關。2011年3月CenturySecuritiesInc.我國通用航空發(fā)展處于初級階段，與發(fā)達國家差距巨大按照
6、通用航空協(xié)會（GAMA）的定義，通用航空指除軍事航空及定期航班模式的公共商業(yè)航空運輸外的其他所有民用航空。我國有類似定義，2003年頒布實施的《通用航空飛行管制條例》中把通用航空定義為：除軍事、警務、海關緝私飛行和公共航空運輸飛行以外的航空活動，包括從事工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、礦業(yè)、建筑業(yè)的作業(yè)飛行和醫(yī)療衛(wèi)生、搶險救災、氣象探測、海洋監(jiān)測、科學實驗、遙感測繪、教育訓練、文化體育、旅游觀光等方面的飛行活動。Figure1通用航空應用廣泛航空軍事航空民事航空公共商業(yè)航空運輸通用航空客運貨運工業(yè)農(nóng)林商業(yè)服務私人公務…資料來源：CAAC、世紀證券研究所2009年全球通用航空
7、機隊規(guī)模30多萬架，其中美國就擁有22.4萬架（美國商業(yè)航空飛機數(shù)量不到1萬架），約占全球的70%以上。另外加拿大、巴西、德國、英國及澳大利亞和南非等國家通用航空機隊規(guī)模也在萬架以上，中國通用航空機隊規(guī)模目前只有約1000架。Figure2全球主要國家通用航空機隊規(guī)模（單位：萬架）美國22.4加拿大3.4巴西2德國2.2英國2.1澳大利亞1.2南非1.1新西蘭0.5瑞士0.4中國0.10510152025資料來源：GAMA、世紀證券研究所請參閱文后免責條款-2-世紀研究價值成就2011年3月CenturySecuritiesInc.Figure3我國通用航空器規(guī)
