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1、湖南大學HUNANUNIVERSITY畢業(yè)論文題目:房地產(chǎn)項目投資風險分析學生姓名學號年級專業(yè)19指導老師目錄第一章緒論11.1課題背景11.2國內外房地產(chǎn)投資風險研究的現(xiàn)狀11.2.1國外風險研究現(xiàn)狀11.2.2國內房地產(chǎn)風險研究現(xiàn)狀11.3本文研究的內容和意義21.3.1本文的主要研究內容21.3.2本文主要研究方法2第二章房地產(chǎn)投資風險分析理論研究32.1房地產(chǎn)投資風險的涵義32.1.1房地產(chǎn)投資風險的定義及特征32.1.2房地產(chǎn)的投資特征與投資風險的關系3第三章房地產(chǎn)投資風險53.1房地產(chǎn)投資風險的階段性53.1.1論證設計階段的投資風險53.1.2籌措資金階段的投資風險53.1.3
2、項目建設階段的投資風險6193.1.4項目試運營階段的投資風險63.1.5項目正常運營階段的投資風險73.2房地產(chǎn)風險管理73.2.1房地產(chǎn)開發(fā)風險管理的概念73.2.3房地產(chǎn)開發(fā)風險管理手段7第四章西安市房地產(chǎn)風險實證分析94.1房地產(chǎn)投資風險指標確定94.2泡沫指標與西安市房地產(chǎn)投資風險的宏觀測度104.2.1房地產(chǎn)投資占GDP的比重104.2.2房價收入比12第五章結論15參考文獻1519第一章緒論1.1課題背景伴隨經(jīng)濟的快速發(fā)展,房地產(chǎn)投資活動日益活躍,房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱性產(chǎn)業(yè)之一。房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近二十多年特別是近五年的發(fā)展,已經(jīng)成為國民經(jīng)濟新的增長點、啟動內需的
3、消費熱點,對拉動國民經(jīng)濟增長、保持國民經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速的發(fā)展起到了重要作用。我國的房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)了三個發(fā)展期:從1984年到1988年大約五年的時間,實現(xiàn)了從無到有,從小到大的第一次歷史性發(fā)展。從1991的到1995年大約五年的時間,房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了由弱到強,由不規(guī)范到理性發(fā)展的第二個發(fā)展期;從1998年起,由于國內市場的逐步完善和成熟,我國房地產(chǎn)業(yè)進入了一個新的發(fā)展期,市場穩(wěn)步發(fā)展,住宅建設規(guī)模持續(xù)增長,住宅品質不斷提高,住宅產(chǎn)業(yè)由粗放型向集約型轉變,科技進步對產(chǎn)業(yè)的貢獻率逐步有所提高。房地產(chǎn)業(yè)是一個高風險,盈利水平相對較高的行業(yè)。房地產(chǎn)投資雖然有著較高的投資收益,但同時也存在著較大
4、的風險,房地產(chǎn)投資數(shù)量大,投資回收周期較長,涉及的風險廣泛復雜,而且很容易受到國家和地區(qū)經(jīng)濟情況的影響,難以預測市場未來的走勢。1.2國內外房地產(chǎn)投資風險研究的現(xiàn)狀1.2.1國外風險研究現(xiàn)狀在西方發(fā)達國家,雖然系統(tǒng)的進行行房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)經(jīng)營風險研究的較少,但是局部投資風險研究卻很早就開始丁。特別是近二三十年來,風險分析已經(jīng)發(fā)展成為一門獨立的學科。其研究里程可劃分二階段:1960年以前,投資風險研究主要用傳統(tǒng)的經(jīng)濟一財會分析法。1960年以后,管理方法引入了研究領域,創(chuàng)立了工程一管理科學法,增強了解決實際問題的能力。1.2.2國內房地產(chǎn)風險研究現(xiàn)狀我國的房地產(chǎn)業(yè)和發(fā)達國家成熟的房地產(chǎn)業(yè)相比,僅處
5、于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級階段,19還存在很多的問題,投資決策者基本停留在經(jīng)驗決策水平,往往為了片面追求高利潤,盲目開發(fā)經(jīng)營,違規(guī)操作和高風險投資,不重視市場調查,缺乏科學的經(jīng)濟預測和客觀的可行性分析,缺少完善的投資決策方法,僅憑經(jīng)驗和簡單的計算就進行決策,再加上客觀某些不利因素的影響,極易造成投資集中或投資過熱,使房地產(chǎn)業(yè)面臨巨大的經(jīng)營風險。同時,房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營是資金密集型產(chǎn)業(yè),一次性資金投入量巨大,資金運轉緩慢,財務費用占投資比重較大。一旦決策失準或時機錯失將會產(chǎn)生極大的風險。目前,我國的投資風險研究還不夠深入,也還未上升到應有的理論地位上。我國房地產(chǎn)投資風險管理與國外的差距具體表現(xiàn)為:(1)在模
6、型誤差方面:不確定風險的數(shù)據(jù)模型與實際存在很大出入。(2)在信息決策方面:決策系統(tǒng)的信息極不完備。(3)在市場分析方面:對市場供需情況了解不清。因此,研究適合我國房地產(chǎn)實際情況的較為準確的定量和定性的系統(tǒng)分析與決策方法,具有深遠的理論與實踐意義。也是目前我國房地產(chǎn)界研究的熱點問題之一。1.3本文研究的內容和意義1.3.1本文的主要研究內容房地產(chǎn)投資一般可以分為前期決策、投資實施和房地產(chǎn)經(jīng)營三個基本階段。在每一個階段存在著不同的風險,這種風險是動態(tài)變化的。而風險管理是一個由風險識別、風險估測、風險評價、風險控制和管理效果評價等組成的周而復始的過程。本文主要是對房地產(chǎn)前期決策階段對風險的評價。房
7、地產(chǎn)投資項目風險評價是建立在對房地產(chǎn)投資項目風險認識的基礎上,通過對影響房地產(chǎn)投資決策因素的分析,對風險因素的影響程度進行評價,為最終的風險決策提供依據(jù)。1.3.2本文主要研究方法本文是風險管理基本理論在房地產(chǎn)投資分析和決策中的應用。從風險管理的角度出發(fā),根據(jù)房地產(chǎn)投資具有的特性,對房地產(chǎn)投資中的風險因素進行了歸納和總結。通過對各種風險評價方法的比較和總結,在研究各種風險因素對房地產(chǎn)投資的影響的基礎,通過西安