成功引資案例分析小肥羊

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1、成功引資案例小肥羊王雪蕾【中華火鍋】目錄企業(yè)介紹投資公司介紹外資收購(gòu)情況外資發(fā)揮的作用案例后的思考內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司1999年8月誕生于內(nèi)蒙古包頭市，2008年6月小肥羊在香港上市，是中國(guó)首家在香港上市的品牌餐飲企業(yè)，被譽(yù)為“中華火鍋第一股”。它擁有一個(gè)調(diào)味品基地，兩個(gè)肉業(yè)基地，一個(gè)物流配送中心，一個(gè)外銷機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)十五大餐飲市場(chǎng)區(qū)域，國(guó)際三大餐飲市場(chǎng)區(qū)域的大型跨國(guó)餐飲連鎖企業(yè)。截至2010年1月31日，公司擁有431家連鎖店，其中包括157間自營(yíng)餐廳及274間特許經(jīng)營(yíng)餐廳，并在美國(guó)、加拿大、日本、港澳等地?fù)碛?0多間餐廳。企業(yè)介紹餐廳經(jīng)營(yíng)品質(zhì)為本顧客價(jià)值最大化羊肉加工

2、調(diào)味品生產(chǎn)物流配送企業(yè)介紹目錄企業(yè)介紹投資公司介紹外資收購(gòu)情況外資發(fā)揮的作用案例后的思考3i是世界領(lǐng)先的私募股權(quán)投資公司之一。1945年3月在倫敦成立。是倫敦證券交易所上市(FTSE)100強(qiáng)的私募股權(quán)投資公司：其業(yè)務(wù)范圍包括亞洲、美國(guó)和歐洲的成長(zhǎng)投資、收購(gòu)?fù)顿Y和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的私募股權(quán)投資。3i擁有獨(dú)特的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，提供首屈一指的覆蓋范圍、業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)和關(guān)系資源。投資公司介紹行業(yè)領(lǐng)頭羊可增長(zhǎng)的商業(yè)模式良好財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)管理的戰(zhàn)略性建議靈活穩(wěn)定的資金專業(yè)人員咨詢國(guó)內(nèi)外的人脈關(guān)系網(wǎng)投資行業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn)$2000萬兩名執(zhí)行董事$500萬一名執(zhí)行董事投資公司情況2008年

3、6月12日小肥羊在香港上市，首次公開發(fā)售后，小肥羊的市值逾30億港元。其每股實(shí)際投資成本約為0.897港元，對(duì)比當(dāng)天收盤價(jià)3.18港元，有超過兩倍多的收益。因此上市之初，兩公司就減持7408.8萬股，以發(fā)行價(jià)3.16港元計(jì)算，套現(xiàn)2.34億港元。IPO退出：協(xié)議退出：2009年3月25日，3i集團(tuán)、普凱基金與百勝餐飲集團(tuán)（YumBrands，Inc）訂立協(xié)議，將向后者出售所持有所有股權(quán)。據(jù)小肥羊公告，百勝購(gòu)入股份的每股作價(jià)2.4港元。因此，3i和普凱此次通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓將分別套279273350.4港元和64238337.6港元，共計(jì)343511688港元，約3.44億港元。至此風(fēng)

4、險(xiǎn)資本完全退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。合作共贏成功退出目錄企業(yè)介紹投資公司介紹外資收購(gòu)情況外資發(fā)揮的作用案例后的思考目錄LJS必勝客艾德熊塔可鐘東方既白肯德基國(guó)家110營(yíng)業(yè)額100億美元（2007）連鎖餐廳35000原因一小肥羊接受收購(gòu)的動(dòng)機(jī)原因二原因三在加盟店模式下，小肥羊規(guī)模擴(kuò)張迅速，不久“后遺癥”也隨之爆發(fā)。由于權(quán)力的過度下放，造成管理混亂，給品牌管理留下了較大的后患。要將小肥羊推向世界，需要具備國(guó)際化的治理結(jié)構(gòu)和融資能力中國(guó)的餐飲市場(chǎng)是高度分散的，包括近年來競(jìng)爭(zhēng)也是與日俱增，包括海底撈、東來順等一批連鎖餐飲企業(yè)崛起，擴(kuò)張迅猛。收購(gòu)歷程百勝通過旗下投資公司購(gòu)買小肥羊20%股份，收購(gòu)資金

5、達(dá)4.93億港元。2009.03.2510.212011.04.262012.02.02百勝再次增持。交易完成后百勝持股量將由20%增至27.3%，與第一大股東的股權(quán)比例僅相差2.7%。百勝和小肥羊聯(lián)合對(duì)外公布，百勝將通過協(xié)議私有化小肥羊，獲批后股權(quán)將增加至93%。小肥羊在港交所摘牌，成為百勝集團(tuán)的附屬公司。目錄企業(yè)介紹投資公司介紹外資收購(gòu)情況外資發(fā)揮的作用案例后的思考3i和普凱分別投入2000萬美元和500萬美元，為小肥羊大刀闊斧對(duì)業(yè)務(wù)管理進(jìn)行改革提供了充裕的資金，并推動(dòng)小肥羊的管理走向了規(guī)范化和國(guó)際化的道路。小肥羊用這筆資金的7000萬元收購(gòu)業(yè)績(jī)突出的加盟店，6000萬元用

6、來開直營(yíng)店，剩余金額補(bǔ)充流動(dòng)資金。直接注入資金，促進(jìn)小肥羊壯大在投資小肥羊的過程中，3i請(qǐng)來國(guó)際知名戰(zhàn)略咨詢公司羅蘭貝格，為小肥羊做全方位診斷，包括財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)歷史、公司結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)狀況等。做這樣的盡職審查，并不是不信任合作伙伴，而是為了更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有效幫助合作伙伴診斷出隱藏問題從而可以對(duì)癥下藥地加以解決，同時(shí)，這樣的審查也可堅(jiān)定3i投資小肥羊的決心。在管理層面，3i為小肥羊帶來更多實(shí)際的“頭腦”資源，先是漢堡王國(guó)際公司前總裁NishKankiwala尼什-坎基瓦拉，之后又引進(jìn)現(xiàn)任肯德基香港運(yùn)營(yíng)公司總裁的楊耀強(qiáng)（YukaYeung）。簽約后，NishKankiwala以及楊

7、耀強(qiáng)成為小肥羊的獨(dú)立董事，王岱宗和另一位同事則代表3i進(jìn)入董事會(huì)。提供先進(jìn)服務(wù)，引進(jìn)優(yōu)質(zhì)人才在3i的幫助下，小肥羊?qū)I(yè)務(wù)管理進(jìn)行了大手筆的變革，使小肥羊的管理走向了規(guī)范化和國(guó)際化的道路。雙方簽約后，3i協(xié)助小肥羊?qū)σ幌盗写鉀Q問題做出優(yōu)先解決次序和計(jì)劃。對(duì)員工的培訓(xùn)和管理對(duì)加盟店的管理文化、品牌的管理為小肥羊帶來國(guó)際化管理理念派出管理團(tuán)隊(duì)協(xié)助改善規(guī)劃與營(yíng)運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)，輔助小肥羊建立完善的股權(quán)結(jié)構(gòu)、理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，全面協(xié)調(diào)公司公司資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)安排、法律規(guī)范、包裝策劃、上市保薦等所有上市公司工作。在各