《即期外匯交易》PPT課件

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1、第三章即期外匯交易第一節(jié)即期外匯交易的含義及內(nèi)容一、含義：指現(xiàn)期進行交割的外匯買賣活動，主要是為了滿足機構(gòu)與個人因從事貿(mào)易、投資等國際經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的對外匯的供求而進行的，為外匯市場的主要組成部分。（它形成即期匯率，是其他外匯匯率的基礎(chǔ)。）二、交割時間：成交后的兩個營業(yè)日(或工作日)內(nèi)。注意：兩個工作日≠兩天1、標準交割日：在成交后第二個營業(yè)日交割；（國際上通用）2、隔日交割：在成交后第一個營業(yè)日交割；如港元對日元、新加坡元、馬來西亞林吉特、澳大利亞元就是在次日交割。3、當日交割：成交當日進行交割。如港元對美

2、元的即期交易。三、交割日的順延：1、在交割日內(nèi)，遇上任何一家銀行休假，則交割期順延；2、周末進行的交易，交割期順延；3、在交割日內(nèi)，交叉買賣的貨幣如遇貨幣發(fā)行國的傳統(tǒng)假日，則交割期順延。注意：交割期的順延不能跨月。所以有雙底慣例：即期起息日若是當月最后一個營業(yè)日（即期外匯交割的底），則與即期外匯同一時間進行交易的所有遠期外匯的起息日都是相應(yīng)月份的最后一個營業(yè)日（遠期外匯交割的底）。如：某年5月28日（星期四）做成了一筆即期外匯買賣，按規(guī)定，交割日應(yīng)該是6月1日，但由于順延不能跨月，所以，交割日應(yīng)向前推到5月2

3、9日（星期五）。則與此同時買賣的一筆三個月遠期外匯交易的交割日應(yīng)該是8月31日。四、即期外匯交易的應(yīng)用（一）即期外匯交易可以滿足臨時性的支付需要?？梢詫⒁环N貨幣兌換成另一種貨幣，用來支付進出口貿(mào)易、投標、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。（二）即期外匯交易可以調(diào)整所持有的不同貨幣的比例，規(guī)避外匯風險。（三）通過即期外匯交易進行外匯投機。五、即期外匯買賣的內(nèi)容1、匯款。匯出款項——銀行賣出外匯，客戶買入外匯；匯入款項——銀行買入外匯，客戶賣出外匯。2、托收和信用證結(jié)算。出口收匯——銀行買入外匯，客戶賣出外

4、匯；進口付匯——銀行賣出外匯，客戶買入外匯。3、外幣兌換?！y行賣出（買入）外匯，客戶買入（賣出）外匯。包括旅行支票和信用卡等。4、外匯票據(jù)貼現(xiàn)?！y行買入外匯，客戶賣出外匯。5、外幣現(xiàn)鈔交易。包括現(xiàn)金、外匯旅行支票、匯款單等。分零售（買賣差價大。因為：手續(xù)繁雜、不生息、支付費用、有風險）和批發(fā)（買賣差價小?？傂袥Q定匯率、批發(fā)價加上手續(xù)費）外匯票據(jù)貼現(xiàn)實例：2007年10月30日，某出口公司持有一張12月30日為到期日，金額為1萬美元的遠期匯票到銀行要求貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率為6%，即期匯率為：USD1＝CNY8.

5、2127/8.2374則貼現(xiàn)價格為：10000美元×（1-6%×2/12）＝9900美元銀行需要付出人民幣：9900×8.2127＝81305.73人民幣六、即期外匯交易的匯率——電匯、信匯、票匯電匯一般不需扣除利率和時間費用，但信匯和票匯匯率一般需扣除利率和時間費用。如：香港利率為8%，香港到美國的信匯時間為8天，銀行的即期匯率為USD1＝HKD7.8123-7.8514則：信匯的買賣價格分別為：買價：7.8123×（1―8%×8/365）＝7.7986賣價：7.8514×（1―8%×8/365）＝7.83

6、76賣方代理行買方代理行外匯經(jīng)紀人外匯賣方外匯買方第二節(jié)即期外匯交易的交易過程及結(jié)算一、交易過程二、交易層次（一）銀行與客戶間的交易。交易額小，成交額積累到一定程度才平倉。（二）銀行同業(yè)間的交易。交易額大，是交易主體，目的為平衡頭寸、調(diào)節(jié)余缺、謀求利潤等。（三）中央銀行與指定外匯銀行的交易。多是國家為干預(yù)外匯并使之穩(wěn)定。三、交易的報價（一）依據(jù)因素1、市場行情基礎(chǔ)因素包括現(xiàn)行的市場價格、市場情緒等。2、報價行的現(xiàn)時頭寸。輔助作用若此外匯多頭則報價低，若此外匯空頭則報價高。3、國際經(jīng)濟、政治及軍事最新動態(tài)。參考

7、依據(jù)外匯國穩(wěn)定則報價高，反之報價低。4、詢價者的交易意圖。輔助作用主觀性大、憑交易員個人經(jīng)驗和直覺。（二）報價技巧1、拉開買價與賣價之間的差幅。賤買貴賣2、與外匯市場上的一般買賣價拉開差距。更有吸引力3、根據(jù)頭寸實情隨時調(diào)整買賣價。4、根據(jù)交易情況靈活調(diào)整買賣價。四、同業(yè)交易規(guī)則1、以美元為中心報價2、使用統(tǒng)一的標價方法3、交易單位為100萬4、點數(shù)報價法5、恪守信用，不得反悔6、采用規(guī)范化語言，簡潔明了準確如：A：Hi,BANKOFCHINASHANGHAI，CallingForSpotJPYForUSDP

8、LS（請問即期美元兌日元報什么價？）B：124.20／30（1美元兌124.20／30日元）A：TakingUSD10（買進1000萬美元）B：OK．Done，ISellUSD10MioAgainstJPYAt124．30ValueJuly20，JPYPLSToABCBANKTOKYOForOurA／CNo．123456（我賣給你1000萬美元買進日元，匯率為124.30，起息日為7月20日，我的日