資源描述：
《即期和遠(yuǎn)期外匯交易》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、第六章即期和遠(yuǎn)期外匯交易外匯市場進行外匯交易的市場按是否有固定交易場所劃分，可分為有形的外匯市場—--指有固定的外匯交易場所，外匯交易的參與人到交易場所進行交易。無形的外匯市場----指沒有固定的交易場所，從事外匯買賣的銀行、經(jīng)紀(jì)人和客戶通過電話、電報、電傳以及專業(yè)交易系統(tǒng)及英特網(wǎng)等外匯交易工具達成交易。第一節(jié)外匯市場概述通常所說的外匯市場--->無形的外匯市場外匯市場交易可以在全球范圍內(nèi)從周一到周五24小時連續(xù)不間斷進行。從北京時間看，每天凌晨5點起，惠靈頓、悉尼市場相繼開市；8點東京市場開市；9點香港、新加坡市場開市；下午3點開始，亞洲市
2、場尚未完全收市，歐洲的巴黎、法蘭克福、倫敦市場又相繼開市；晚上9點半，北美的紐約、溫哥華市場開市；當(dāng)凌晨5點北美市場收市時，惠靈頓、悉尼市場又開市。各地外匯市場如此周而復(fù)始連續(xù)運轉(zhuǎn)，連接成為一個全球性市場。外匯市場的組織結(jié)構(gòu)（外匯交易的參與者）1、商業(yè)銀行（中心參與人）做市商以自己的名義或代客戶進行交易雙向報價2、中央銀行（參與者、調(diào)控者）通過經(jīng)濟手段與貨幣政策措施，進行干預(yù)和調(diào)控3、外匯經(jīng)紀(jì)人專門在外匯市場上從事外匯買賣、傳遞交易信息的中介者對外匯市場的中小參與者特別重要4、客戶進出口商、外匯投資者、投機者、借貸者和其他外匯供求者中央銀行（
3、第四層次）外匯經(jīng)紀(jì)商（第三層次）外匯銀行外匯銀行進口商出口商進口商出口商第一層次第二層次三對交易組合：銀行與顧客之間的外匯交易銀行同業(yè)間的外匯交易銀行與經(jīng)紀(jì)人之間的外匯交易外匯市場上的交易工具路透交易系統(tǒng)德勵財經(jīng)終端環(huán)球銀行同業(yè)金融電訊協(xié)會系統(tǒng)SWIFT自動匹配系統(tǒng)其他通信系統(tǒng)外匯市場的交易規(guī)則以美元為中心報價所爆出的價格為交易中雙方兌換貨幣的成交價格使用統(tǒng)一的標(biāo)價方法（直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法）通常以100萬美元為單位進行買賣雙方恪守信用規(guī)則交易術(shù)語規(guī)范化規(guī)則即期外匯交易買賣雙方以固定價格成交，并在當(dāng)日或兩個交易日內(nèi)辦理交割的外匯交易。最常見
4、、最普遍的外匯交易形式占70%以上的量作用：解決臨時性付款需求帶來的貨幣兌換問題實現(xiàn)貨幣購買力的轉(zhuǎn)移滿足銀行同業(yè)調(diào)整各種貨幣頭寸的貨幣兌換需求進行外匯投機第二節(jié)即期外匯交易交割時間：兩個營業(yè)日內(nèi)交割營業(yè)日指辦理貨幣實際交割的銀行的工作日。標(biāo)準(zhǔn)交割日：T+2交割次日交割：T+1交割當(dāng)日交割：T+0交割目前世界上一些主要外匯市場上基本都采用T+2交割價值抵償原則：交易雙方必須在同一時間進行交割即期外匯交易的報價雙向報價報價銀行在報價時同時報出買價和賣價買價是銀行愿意以此價格買入標(biāo)的貨幣的匯率賣價是銀行愿意以此價格賣出標(biāo)的貨幣的匯率買賣價表現(xiàn)位置的
5、不同一般為前小后大美元為中心的報價原則交叉匯率的計算方法（P171）即期外匯交易的操作業(yè)務(wù)部門：客盤交易部門、同業(yè)交易部門客盤外匯交易業(yè)務(wù)銀行與客戶的及其外匯交易的主要方式：（P173）1、貨幣兌換2、匯出匯款3、匯入?yún)R款4、出口收匯與進口付匯（信用證結(jié)算）5、外匯投資銀行同業(yè)外匯交易業(yè)務(wù)外匯敞口的形成---?銀行“外匯拋補”交易同業(yè)即期外匯交易程序（如圖）成交：詢價銀行首先表示買或賣的金額，然后由報價銀行承諾。詢價：詢價內(nèi)容一般包括交易貨幣、起息日和交易金額。證實：交易雙方互相證實買或賣的匯率、金額、交割日期以及資金結(jié)算。報價：一般只報匯率
6、的最后兩位數(shù)，并同時報出買價和賣價。交割：雙方將交易的文字記錄交給交易后臺后，交易后臺劃轉(zhuǎn)貨幣。外匯經(jīng)紀(jì)人與即期外匯交易經(jīng)紀(jì)人介入的即期外匯交易，通常有三種情況：銀行向經(jīng)紀(jì)人詢價經(jīng)紀(jì)人主動報價訂單配對可以使交易雙方得到最好的成交價格和保密性即期外匯交易的應(yīng)用1、套期保值2、投機操作遠(yuǎn)期外匯交易：外匯買賣雙方達成交易后即簽訂外匯交易合同，并根據(jù)合同規(guī)定的匯率和約定的日期辦理交割的外匯交易。固定交割日期確定交割月份-?未確定交割日期“節(jié)假日順延”“不跨月”原則第三節(jié)遠(yuǎn)期外匯交易只確定哪個月,而不確定月中的哪一天;當(dāng)然不能超越限定的最后交割時間;2
7、月23日甲公司與乙銀行達成一筆3個月的擇期外匯交易，約定5月份交割，那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意營業(yè)日內(nèi)向乙銀行提出交割。只要在即期交易的限定以外，只要在最后截止日的限定以內(nèi),任意一天都可以提出交割;2月23日甲公司與乙銀行達成一筆3個月的完全擇期外匯交易，約定5月份交割，那么甲公司可以在2月26日至5月25日的任意營業(yè)日內(nèi)向乙銀行提出交割。遠(yuǎn)期匯率的決定即期匯率的基礎(chǔ)上加減升水和貼水的方式計算升水或貼水的確定----利率水平P179升水表示期匯比現(xiàn)匯貴；貼水表示期匯比現(xiàn)匯便宜；平價表示兩者相等。遠(yuǎn)期匯率的報價直接報出遠(yuǎn)期外匯的
8、實際匯率點數(shù)報價法遠(yuǎn)期匯率的計算（P181）直接標(biāo)價法下遠(yuǎn)期匯率的計算間接標(biāo)價法下遠(yuǎn)期匯率的計算境外外匯市場遠(yuǎn)期匯率的計算遠(yuǎn)期外匯市場的操作1、套期保值2、投機獲利
