證券投資基金管理1

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1、第四章證券投資基金管理證券投資基金概述證券投資基金的發(fā)起與設(shè)立證券投資基金的運作與管理第一節(jié)證券投資基金概述證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展證券投資基金的性質(zhì)與特征證券投資基金的種類一、證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展1、投資基金起源于英國。1868年英國建立了“國外及殖民地政府信托基金”，該基金是人們公認(rèn)的最早的共同基金2、投資基金發(fā)展于美國1921年，美國出現(xiàn)了第一個投資基金組織——美國國際證券信托。截至2000年年底，美國投資基金共7791只。其中資本市場基金6746只，貨幣市場基金1045只，資產(chǎn)總額近7萬億美元。有基金管理公司434家，基金投資者達(dá)8280萬人次。據(jù)

2、了解，目前全球各類投資基金資產(chǎn)總額已達(dá)數(shù)十萬億美元。其中開放式基金資產(chǎn)近11萬億美元，美國約占66％，其余依次是法國、意大利、日本、英國和我國香港地區(qū)等。3、我國證券投資基金1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》發(fā)布實施。1998年3月，首批證券投資基金正式運作。2003年10月28日，備受關(guān)注的《證券投資基金法(草案)》由全國人大常委會表決通過。2004年6月1日起實施。2004年9月16日中國證券監(jiān)督管理委員會令第22號公布，《證券投資基金管理公司管理辦法》自2004年10月1日起施行。）我國的證券投資基金1991年10月我國第一家投資基金--深圳南

3、山風(fēng)險投資基金（4711普華）問世。1993年8月，我國國內(nèi)第一家比較規(guī)范的投資基金———淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金（簡稱““淄博基金”）在上海證券交易所最早掛牌上市。1998年3月27日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為20億元的兩只封閉式基金———“基金開元”和“基金金泰”，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。2001年9月，我國第一只開放式基金———“華安創(chuàng)新”誕生。中國首只開放式基金名稱：華安創(chuàng)新證券投資基金基金管理人：華安基金管理有限公司基金托管人：交通銀行發(fā)行時間：2001年9月基金類型：契約型開放式發(fā)

4、行規(guī)模：50億份發(fā)行對象：境內(nèi)個人和機構(gòu)投資者發(fā)行方式：公募規(guī)模最大的10只基金(2010/06)序號基金代碼基金簡稱首發(fā)規(guī)模(萬份)最新規(guī)模(萬份)1160706嘉實滬深300指數(shù)(LOF)4299524.864254352.612270005廣發(fā)聚豐3559090.283544969.003590002中郵核心成長3391455.543344391.424110003易方達(dá)50指數(shù)2978441.663156335.305000051華夏滬深3002754788.362854674.836519018匯添富均衡增長2659433.852621128.097

5、377016上投亞太優(yōu)勢(QDII)2604061.952559347.328050001博時價值增長2589817.452547912.919050009博時新興成長2440088.072407197.3810000041華夏全球精選(QDII)2404589.932349355.30二、證券投資基金的性質(zhì)與特征（一）證券投資基金的性質(zhì)投資基金有著不同的稱謂，在美國稱為共同基金、互惠基金或投資公司，在英國和香港人們稱之為單位信托基金，在日本和臺灣稱為證券投資信托基金。1、（美）雅可布·斯泰納：投資信托是由多數(shù)投資者共同出資成立基金，并設(shè)立基金管理者，從事于比

6、個人投資更高安全性和收益性的投資，再由投資者分享其投資收益的制度。2、（日）藤田國之助：投資信托是由有價證券專家向大眾投資者募集小額資金，以分散風(fēng)險的方式受托從事各種有價證券的投資，并妥善保管這些證券，且將獲得的收益分配于大眾投資者的制度。3、證券投資基金是指一種利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金的性質(zhì)與特征（二）證券投資基金的特征1、投資基金是一種集合投資制度，這種制度建立在金融信托關(guān)系基礎(chǔ)之上，并受國家法律、法規(guī)及政策的控制和影

7、響；2、專家理財，組合投資，分散風(fēng)險，提高收益3、投資基金的對象限于金融商品，投資的根本目的在于資產(chǎn)的保值和增值4、流通性好、變現(xiàn)能力強三、證券投資基金的種類（一）按組織開態(tài)分1、公司型投資基金2、契約型投資基金（二）按是否可以贖回1、開放式基金2、封閉式投資基金（三）按投資方針分類1、成長型投資基金2、收入型投資基金證券投資基金的種類（四）投資基金的其他類型1、傘型基金2、基金中的基金3、套利基金4、對沖基金5、指數(shù)基金契約型基金與公司型基金的區(qū)別1.法律形式不同契約型基金不具有法人資格；公司型基金具有法人資格。2.投資者的地位不同契約型基金依據(jù)基金合同成立

8、?；鹜顿Y者盡管也可以通過持有人大會表