非效率投資動機、影響因素及后果

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1、非效率投資動機、影響因素及后果研究會計學安晉1302311001文獻研究了什么問題？本文對非效率投資的動機進行了總結。梳理了融資方式、內部治理結構、外部制度環(huán)境等因素對非效率投資的影響。總結了非效率投資的后果研究并對未來研究方向進行了展望。專業(yè)術語及其含義如何解釋？非效率投資：包括過度投資和投資不足。公司接受一些凈現(xiàn)值小于零的投資項目是過度投資，而放棄凈現(xiàn)值大于零的投資項目是投資不足。信息不對稱(asymmetricinformation):指交易中的各人擁有的信息不同。在市場經(jīng)濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處

2、于比較不利的地位。專業(yè)術語及其含義如何解釋？委托代理(agencybyagreement)：是指代理人的代理權根據(jù)被代理人的委托授權行為而產(chǎn)生。行為金融學：將心理學尤其是行為科學的理論融入到金融學之中。它從微觀個體行為以及產(chǎn)生這種行為的心理等動因來解釋、研究和預測金融市場的發(fā)展。公司治理：是一種合同關系。它的功能是配置權、責、利。專業(yè)術語及其含義如何解釋？侵蝕效應：對最終物品強加的環(huán)境稅導致消費者不再消費受影響的物品。群體行為：是指為了實現(xiàn)某個特定的目標，由兩個或更多的相互影響，相互作用，相互依賴的個體組成的人群集合體。信用限量（creditrationing）：又叫信貸配給，是指在固定利率條

3、件下，面對超額的資金需求，銀行因無法或不愿提高利率，而采取一些非利率的貸款條件，使部分資金需求者退出銀行借款市場，以消除超額需求而達到平衡。專業(yè)術語及其含義如何解釋？壕溝防御(entrenchmenteffect),：斯圖爾茲1988年提出。即管理層持股比例提高時,管理層會通過剝削外部投資者來追求個人利益最大化,這就會降低公司的價值。資產(chǎn)替代性（assetsubstitution）：投資于高風險項目收益歸股東左右，成本由債權人承擔。研究思路選題的背景和意義：投資決策是公司最重要的財務決策之一，公司正常運營離不開投資。而公司非效率投資普遍存在，影響公司運營。研究的基本內容和擬解決的主要問題：非效

4、率投資的動機，多種因素對非效率投資的影響，非效率投資后果研究并對未來研究方向進行了展望。研究思路研究方法及措施：總結和對比大量學者有關非效率投資研究結果，最后分析并得出作者自己觀點。（對比分析法）參考文獻：《會計穩(wěn)健性與上市公司投資行為》、《現(xiàn)金持有、公司治理與過度投資》、《銀行持股，投資效率與公司債務融資》等主要結論1.未來研究應拓展隊非效率投資研究的維度，結合投資方向、投資效果、投資風險等維度進行研究。2、現(xiàn)有涵蓋不同理論角度的實證研究，能全面、系統(tǒng)控制所有重要影響因素，可能得出有偏的結論。某些理論（行為金融學）缺乏實證檢驗。3、未來研究突破方向根植于“強政府、若市場”、轉軌經(jīng)濟、新興市場

5、環(huán)境特征的理論。主要結論4、對投資不足研究相對不足。5、對非效率投資的后果研究不足，尤其是對非效率投資動機、行為和后果這一完整鏈條進行檢驗的研究很少。?謝謝~