證券投資分析 證券投資學

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1、證券投資學二零一一年九月第一章證券投資工具第一節(jié)證券概述一、證券的定義證券是各類財產所有權或債權憑證的統(tǒng)稱，是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證，也是一種信用憑證或金融工具。二、證券的產生證券是商品經濟和信用經濟發(fā)展的產物。是為了調整貨幣供需矛盾而產生的。證券投資工具三、證券的基本類型普通股股票優(yōu)先股貼現債券基礎證券債券附息債券有價證券基金券股權憑證遠期收益憑證證券衍生證券期貨證據證券期權無價證券憑證證券掉期三、證券的基本類型2、有價證券的特點不是勞動產品，本身沒有價值；能為持有者帶來持續(xù)的股息或利息

2、收入；可以在證券市場上自由買賣和流通。三、證券的基本類型3、有價證券的分類：（1）按發(fā)行主體不同有價證券分為：政府證券、金融證券、公司證券。政府證券：包括中央政府證券和地方政府證券。是政府為籌集財政或建設資金，憑借其信譽，采用信用方式，按照一定的程序向投資者出具的債權債務憑證。金融證券：是指商業(yè)銀行和非銀行金融機構為籌措信貸資金而向投資者發(fā)行的承諾支付一定利息并到期償還本金的一種有價政券。主要有金融債券、大額可轉讓存單等。三、證券的基本類型3、有價證券的分類：（2）按體現的內容不同有價證券分為：貨幣證券、資

3、本證券和貨物證券。貨幣證券指可以用來代替貨幣使用的有價證券，是商業(yè)信用工具。貨幣證券在范圍和功能上與商業(yè)票據基本相同，包括：期票、匯票、支票等。三、證券的基本類型3、有價證券的分類：（1）按發(fā)行主體不同有價證券分為：政府證券、金融證券、公司證券。資本證券的功能和作用：資本證券是獨立于實際資本之外的一種資本存在形式，是一種虛擬資本，如：股票、債券等。從功能上看他與實際資本的差別：有價格而無價值，價格只是資本化了的收入；間接反映實際資本運動狀況。第二節(jié)債券一、債券的概念和類型1、債券的定義：債券是一種有價證券，

4、是社會各類經濟主體為籌措資金而向投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。債券是一種以法律信用原則為基礎的借款憑證，有法律約束力，反映借貸雙方的經濟權益關系，雙方都必須按合同規(guī)定履行自己的權利和義務。2、債券價格的相關概念發(fā)行價格、發(fā)行市場、溢價發(fā)行、折價發(fā)行、平價發(fā)行交易價格、交易市場3、債券的償還期限：從債券發(fā)行之日起至清償本息之日止的時間。短期債券、中期債券、長期債券債券償還期限的決定：債務人對資金需求的時限、未來市場利率的變化趨勢、證券市場的發(fā)達程度。一、債券的概念和類

5、型一、債券的概念和類型4、債券的利率及其影響因素：債券利率指債券的利息與債券票面價值的比率。影響債券利率的因素：（1）銀行利率水平。（2）發(fā)行者的資信狀況。（3）債券的償還期限。（4）資本市場資金的供求狀況。二、債券的基本特征1、償還性2、流動性3、安全性4、收益性償還性是債券的特性，其它為有價證券的共性。三、債券的主要類型1、按計息方式分為：附息債券、貼現債券、單利債券和累進利率債券。2、按發(fā)行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券。3、按償還期限分：4、按債券的利率是否浮動分為：固定利率債券、

6、浮動利率債券。三、債券的主要類型5、按是否記名分為：記名債券和不記名債券。6、按有無抵押擔保分為：信用債券和擔保債券。7、按債券形態(tài)分：實物債券、憑證式債券、記賬式債券。第三節(jié)股票1、股票的概念股票是股份有限公司公開發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得股息和紅利的憑證2、股票的特征(1)收益性(2)風險性(3)穩(wěn)定性(4)流通性(5)股份的伸縮性(6)價格的波動性(7)權利性（經營決策的參與性）。（8）非償還性3、股票與債券的區(qū)別:股票與債券實質上是兩種不同性質的證券，二者反映著不同的經濟利益關

7、系。債券表示的只是對公司的一種債權，而股票表示的是對公司的所有權。具體：1、收益方面：債券在購買前利率已確定，到期即可獲得相應利息，而不管發(fā)債公司的贏利狀況；股票一般在購買前不確定股息，股息收入隨公司的贏利狀況的變動而變動。2、本金方面：債券到期可收回本金；而股票無到期之說。第三節(jié)股票3、權益方面：債券的持有者一般不過問公司的經營管理；而股票的持有者作為公司股東，有權參與公司管理。4、風險方面：債券價格相對股票波動幅度不大，投機性小安全性高，收益較低。而股票不僅是投資對象，更是投機對象，價格可以暴漲暴跌，風

8、險大但有獲得較高收益的可能。5、面額方面：債券面額比股票大得多。3、股票與債券的區(qū)別:股票按不同的分類標準有不同的類型，但按其最根本的性質可分為兩種：普通股和優(yōu)先股。1、普通股：每一股份對公司財產都有平等權益，既對股東享有的平等的權利不加特別限制，并隨股份有限公司利潤的大小而分得相應股息的股票。二、股票的基本類型:（1）所有權與經營權普通股是公司發(fā)行的標準股票，其有效期與股份有限公司的存續(xù)期間一致。普通股持有者是