中國(guó)企業(yè)香港上市操作詳細(xì)介紹

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1、中國(guó)企業(yè)香港上市操作詳細(xì)介紹香港上市融資及有關(guān)詳情1.國(guó)內(nèi)企業(yè)海外融資的熱門地點(diǎn)背靠祖國(guó)，面向世界2.國(guó)企，民企海外融資結(jié)構(gòu)的考慮3.國(guó)內(nèi)企業(yè)重組的模式分類4.資產(chǎn)及負(fù)債重組的內(nèi)容與方式5.定量分析及前期準(zhǔn)備工作6.香港聯(lián)交所主板及創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)上市規(guī)則簡(jiǎn)介7.海外上市的個(gè)別法律考慮8.香港交易所主板上市程序9.創(chuàng)業(yè)板上市程序10.上市主體的上市模式選擇11.中國(guó)企業(yè)在香港上市需考慮的因素12.上市時(shí)間表概要13.上市費(fèi)用的一般平均預(yù)測(cè)14.本事務(wù)所近年處理公司上市的經(jīng)驗(yàn)15.本事務(wù)所為國(guó)內(nèi)國(guó)營(yíng)及民營(yíng)企業(yè)到海外上市可提供的服

2、務(wù)國(guó)內(nèi)企業(yè)海外融資的熱門地點(diǎn)?香港主板市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)版市場(chǎng)?美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)(NASDAQ)及美國(guó)證券交易所(AMEX)香港市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)：?對(duì)國(guó)內(nèi)的企業(yè)，尤其在結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)等各方面，有較“深入”及“全面”的認(rèn)識(shí)，股票發(fā)行企業(yè)較易進(jìn)行上市推廣及被市場(chǎng)接受。美國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)：?真正‘國(guó)際化’，上市企業(yè)除了達(dá)到上市集資的功能外，對(duì)其產(chǎn)品，服務(wù)出口國(guó)際市場(chǎng)，吸引國(guó)內(nèi)外的國(guó)際客戶有一定的幫助。本簡(jiǎn)介材料將集中以國(guó)內(nèi)企業(yè)在香港主板及創(chuàng)業(yè)板上市為主題。國(guó)企，民企海外融資結(jié)構(gòu)的考慮?國(guó)內(nèi)企業(yè)大致可分為國(guó)營(yíng)和民營(yíng)兩大類。?通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)重組，

3、資產(chǎn)重組，股權(quán)重組，職員制度重組，企業(yè)管理制度重組等，強(qiáng)化企業(yè)的生產(chǎn)及盈利能力，使之形成不同的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，以此等經(jīng)濟(jì)實(shí)體“包裝”到海外上市，融通資金後再配合最優(yōu)化的資本與債務(wù)整合，提高資金的回報(bào)及收益率，亦同時(shí)通過(guò)資金的分散運(yùn)用，擴(kuò)大同等份量資金的應(yīng)用范圍，降低風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定回報(bào)。?本簡(jiǎn)介將先以一般國(guó)內(nèi)國(guó)有企業(yè)“重組”及‘海外上市’兩個(gè)重點(diǎn)作簡(jiǎn)介，這些重點(diǎn)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資安排有一定的參考價(jià)值。企業(yè)重組的模式分類?國(guó)有企業(yè)境外上市前重組的四種典型模式1.原續(xù)整體重組2.合并整體重組3.“一分為二”重組4.主體重組?決定重組模式

4、的因素1.國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及管制2.集團(tuán)生產(chǎn)業(yè)務(wù)與“企業(yè)辦社會(huì)”非盈利服務(wù)機(jī)構(gòu)的關(guān)系3.重組過(guò)程中原生產(chǎn)企業(yè)與其他企業(yè)的兼并與收購(gòu)4.重組後的經(jīng)濟(jì)實(shí)體能否符合海外上市的條件。(例如：香港創(chuàng)業(yè)版上市公司只可從事一種主營(yíng)業(yè)務(wù)，其市值，股票流通量另有規(guī)定等)原續(xù)整體重組模式簡(jiǎn)圖上市後重組前重組後原國(guó)家所有者國(guó)家所有者原國(guó)家所有者法人股國(guó)有股外資股個(gè)人股增資擴(kuò)股并上市發(fā)起設(shè)立股份有限公司原企業(yè)資產(chǎn)A/合資企業(yè)(資產(chǎn)A被評(píng)估作價(jià))上市公司職能管理部門全資控股子公司優(yōu)點(diǎn)：?較適合於新建企業(yè)，或‘企業(yè)辦社會(huì)’內(nèi)容較少且效益較好的老企業(yè)。

5、缺點(diǎn)：?企業(yè)重組上市前後的資產(chǎn)，負(fù)債及其他生產(chǎn)要?不利於企業(yè)重組時(shí)剝離不產(chǎn)生任何效益的資素改變不大，故不會(huì)影響重組上市後的運(yùn)作模產(chǎn)，不利於企業(yè)裁減(或剝離)冗員。式。已采用此模式的海外上市企業(yè)：-?成都電纜?鎮(zhèn)海石化合并整體重組模式簡(jiǎn)圖上市後重組前重組後原國(guó)家所有者原企業(yè)法人股國(guó)有股外資股個(gè)人股全并企發(fā)起設(shè)立股份有限公司/合業(yè)A資企業(yè)(資產(chǎn)A=資產(chǎn)A0+A1+A2+….)(評(píng)估後)增資擴(kuò)股并上市全并企業(yè)B上市公司職能管理部門全資控股子公司優(yōu)點(diǎn)：?配合‘垂直’或‘橫向’式并購(gòu)，提高企業(yè)的竟?fàn)幜敖?jīng)濟(jì)效益。缺點(diǎn)：?企業(yè)重組

6、上市後的資產(chǎn)，需增加集資金額配合，?與原續(xù)整體重組模式的缺點(diǎn)一樣。使上市集資將需的“每元集資成本”降低，使整個(gè)?在合并吸收的過(guò)程中，需作大量協(xié)調(diào)工作。上市活動(dòng)更具成本效益。?集中與本業(yè)有關(guān)活動(dòng)，更充份發(fā)揮固有經(jīng)驗(yàn)和資已采用此模式的海外上市企業(yè)：-源，且風(fēng)險(xiǎn)不高。?青島啤酒?華能國(guó)際“一分為二”重組模式簡(jiǎn)圖上市後重組前重組後原國(guó)家所有者原國(guó)家所有者國(guó)家所有者法人股國(guó)有股外資股個(gè)人股重組法人I發(fā)起法人II原企業(yè)資設(shè)立的股份產(chǎn)A資產(chǎn)實(shí)有限公司資增資擴(kuò)股并上市物形態(tài)產(chǎn)A1=A-A1(評(píng)估後)上市公司職能管理部門全資控股子公司優(yōu)

7、點(diǎn)：?通過(guò)合理地剝離非上市部份，能較全面地優(yōu)化境外上市的主體。缺點(diǎn)：?把一些未達(dá)生產(chǎn)效益的部門或非生產(chǎn)性的資產(chǎn)剝?重組過(guò)程中的比較與判斷需較大的難度和較多工離，避免國(guó)有資產(chǎn)流失。作。?通過(guò)與上市企業(yè)間的安排，使非上市部份，尤其?對(duì)重組時(shí)及上市前後的“關(guān)連交易”需作全面考慮。是“企業(yè)辦社會(huì)”的實(shí)體逐步按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)作。已采用此模式的海外上市企業(yè)：-?上海石化主體重組模式簡(jiǎn)圖重組後上市後重組前原國(guó)家所有者原國(guó)家所有者國(guó)家所有者控股公司法人股國(guó)有股外資股個(gè)人股原企業(yè)資法人法人I發(fā)起產(chǎn)AII，設(shè)立的股份增資擴(kuò)股并上市III，

8、IV有限公司資資產(chǎn)實(shí)產(chǎn)A1上市公司重組物形態(tài)(評(píng)估後)=A-A1職能管理部門全資控股子公司優(yōu)點(diǎn)：?控股公司保留原企業(yè)的法人地位。缺點(diǎn)：?上市公司的股息，利潤(rùn)交予控股公司，有利控股公司以整體集團(tuán)利益(包括職工利益)來(lái)運(yùn)籌資金。?重組過(guò)程中的比較與判斷需較大的難度和較多工作。?有利于上市主體的負(fù)債重組。?對(duì)重組時(shí)及上市前後的“關(guān)連交易