資源描述:
《上世紀(jì)日美金融戰(zhàn)日本為何失敗》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、上膨己日日本為何換?2016年02月25□08:26來源:羊城晚報(bào)作者:葉雷核心提示:初期的甜頭,讓日本開始加速推進(jìn)日元國際化,把過去對(duì)資本交易的“原則上禁止”改為了“原則上自由”,并由此一步一步展開,直至股票和房地產(chǎn)泡沬破滅,日本經(jīng)濟(jì)陷于長期的衰退之中。世界金融資料圖本文摘自:《羊城晚報(bào)》2015年08月02日第B04版,作者:葉雷,原題:日美金融戰(zhàn)的鏡鑒“金融戰(zhàn)”在中國是個(gè)熱門的話題,一來因?yàn)橹袊U嬲蔀槭澜缥枧_(tái)的中心,不可避免要與其它國家進(jìn)行金融戰(zhàn);二來因?yàn)椤敖鹑趹?zhàn)”雖不見硝煙,但往往更加激烈,擔(dān)憂一不小心踏入了“陷阱”。還好,我們的鄰居口本,給我們樹立了一個(gè)負(fù)面典型,所以我
2、們習(xí)慣于強(qiáng)調(diào)要借鑒口本的經(jīng)驗(yàn),特別是要吸取口木的教訓(xùn)。日本的教訓(xùn)究竟有哪些?口美金融戰(zhàn)親歷者久保ffl勇夫的《口美金融戰(zhàn)的真相》(路邈譯,機(jī)械工業(yè)出版社)一?書,或許對(duì)我們會(huì)冇些幫助。久保田勇夫,1966年進(jìn)入大藏省,相當(dāng)于我國的財(cái)政部,歷任國際金融局國際機(jī)構(gòu)課課長、大臣官房參事官、國際金融局匯率資金課課長、大臣官房審議官、國際金融局次長等職,親身參加了口美金融戰(zhàn)中的兒乎每一場(chǎng)“戰(zhàn)斗”,特別是LI美間LI元美元委員會(huì)、日美結(jié)構(gòu)性障礙協(xié)議、口美金融服務(wù)協(xié)議三次最主要“戰(zhàn)役”,以及期間的歷次峰會(huì)、G5、G7等國際金融談判。《口美金融戰(zhàn)的真相》一書,以時(shí)間為線,共分5章,第一章詳細(xì)介紹了L
3、I美金融戰(zhàn)的背景,笫二章到笫四章,分別詳述了三次最主要戰(zhàn)役,從親身實(shí)戰(zhàn)的角度還原了那場(chǎng)歷時(shí)20年的金融戰(zhàn)中不為人知的真和,第五章則以過來人的角色“寫給將來”。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,金融的木質(zhì)就是三句話:一?是為有錢人理財(cái),為缺錢人融資;二是信用、杠桿和風(fēng)險(xiǎn);三是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),金融如來不為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),就沒有靈魂,就是毫無意義的泡沫。在日木經(jīng)濟(jì)兒乎達(dá)到頂峰的吋代,與美國展開了一場(chǎng)沒有硝焰的金融戰(zhàn)爭,眾所周知,這場(chǎng)戰(zhàn)爭在一定程度上扭轉(zhuǎn)了日木的國運(yùn)。日木經(jīng)歷過的和正在經(jīng)歷的金融戰(zhàn),屮國或許也不可避免,其至是述要以同樣的形式進(jìn)行。于此,《日美金融戰(zhàn)的真相》對(duì)我們就有了重要的參考意義,日美金
4、融談判的經(jīng)驗(yàn)可以使我們更好地認(rèn)識(shí)美國,從而有助于現(xiàn)在及今后的中美談判。先看美國的背景。世界第二次石油危機(jī)爆發(fā)后,美國經(jīng)濟(jì)的兩大難題是逐年增加的貿(mào)易收支逆差和急劇擴(kuò)大的財(cái)政赤字。當(dāng)時(shí)的里根政府通過減稅來刺激消費(fèi)和投資,但減稅加上軍備開支大幅度上升,財(cái)政赤字進(jìn)一步增加,于是將目光瞄向當(dāng)時(shí)最有錢的歐洲和H本。當(dāng)今屮國面對(duì)的美國,奧巴馬政府和當(dāng)時(shí)的里根政府兒乎如岀一轍,2008年金融危機(jī)后,也是采取的減稅和救濟(jì)措施,并在2011年就恢復(fù)了經(jīng)濟(jì)的增長,但由于社會(huì)安全和醫(yī)療費(fèi)丿IJ支出的增加,也伴隨著軍費(fèi)的增加,美國財(cái)政赤字與GDP的比例不斷創(chuàng)出新高。再看當(dāng)時(shí)tl本的背景。當(dāng)時(shí)tl本的金融體制,
5、基本上是一個(gè)封閉的和充滿限制的體系,眾多的法律和政策把日本國內(nèi)金融市場(chǎng)和國外金融帀場(chǎng)分割開來,限制日本資金流向海外,限制民間的國際金融交易等。日本最初也是極力抵制日元國際化的,但是,政治大國的野心,訃日本不得不承擔(dān)“國際義務(wù)”,首先便是承擔(dān)日元口由兌換的義務(wù)。初期的甜頭,讓日本開始加速推進(jìn)Id元國際化,把過去對(duì)資本交易的“原則上禁止”改為了“原則上自由”,并由此一步一步展開,直至股票和房地產(chǎn)泡沫破滅,口木經(jīng)濟(jì)陷于長期的衰退Z中。梳理H美金融戰(zhàn)中美國的邏輯,基本邏輯是“強(qiáng)人的美元”等同于“強(qiáng)大的美國”,以動(dòng)蕩不穩(wěn)的美元,訃?老二不得不亦步亦趨;然后以“高利率”與“強(qiáng)勢(shì)美元”為誘餌,在吸
6、引國際資本的同時(shí)將“戰(zhàn)爭”對(duì)彖綁上戰(zhàn)午;接著以美元估值過高開始美元下跌,迫使對(duì)彖救美國就像救口己,不得不實(shí)施低利率政策,催生以股市、樓市為代表的經(jīng)濟(jì)泡沫;最后凹到美元升值,迫使對(duì)彖采取緊縮的貨幣政策,讓對(duì)彖的經(jīng)濟(jì)泡沫破滅。在這個(gè)過程中,美國依賴美元是美國人的貨幣、國際金融的中心、國際政治地位的主導(dǎo)權(quán),怎么玩怎么賺錢。美國是迄今為止獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)人數(shù)最多的國家,經(jīng)濟(jì)理論理所當(dāng)然是金融戰(zhàn)的重要工具之一。H美金融戰(zhàn)中,從兩國間的貿(mào)易本身開始,美國向H本提出要求,指導(dǎo)“戰(zhàn)爭”對(duì)彖的財(cái)政政策和金融政策,談判領(lǐng)域進(jìn)一步與時(shí)俱進(jìn),觸及日木的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和外匯政策,直到最后提出讓LI本改變“經(jīng)濟(jì)
7、結(jié)構(gòu)”和“社會(huì)結(jié)構(gòu)”的要求。在這個(gè)過程中,搭建各種平臺(tái),逐步深入到“什么都可以談”,祭起各式經(jīng)濟(jì)理論的大旗,死里德曼主義、凱恩斯主義、克魯格曼的“流動(dòng)性陷阱理論”、“放松管制論”、“企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整論”等等,里應(yīng)外合,以匯率市場(chǎng)化、外貿(mào)壁壘與金融自由市場(chǎng)化為三部曲,屢試不爽。就如作者在書中反思的一樣,口美金融戰(zhàn)中日本之所以戰(zhàn)敗,除了美國的“老道”之外,與日本自身的“急功近利”也是密切相關(guān)的:東京還沒有成為重要的國際金融中心、口元在全球金融市場(chǎng)中使用程度較低、貿(mào)