《證券投資基金》CH2 證券投資基金的類型要點總結(jié)

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1、第二章　證券投資基金的類型第一節(jié)　證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類的意義(一)對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較(二)對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應(yīng)該在同一類別中進行才公平合理(三)對基金研究評價機構(gòu)來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎(chǔ)(四)對監(jiān)管部門來說，有利于實施有效的分類監(jiān)管二、基金分類的困難2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型三、基金分類（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）(一

2、)根據(jù)運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金(二)根據(jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金(三)根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金(>60%投資于股票)、債券基金（>80%）、貨幣市場基金、混合基金等(四)根據(jù)投資目標不同，可分為增長型基金（追求資本增值為基本目標，主要以良好增長潛力的股票為投資對象；HighRisk,HighReturn）、收入型基金（追求穩(wěn)定額經(jīng)常性收入為基本目標，一大盤藍籌股、債券等穩(wěn)定收益證券為投資目標；LowRisk,LowReturn）和平衡型基金(五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金(六)根據(jù)募集方式不同，

3、可分為公募基金和私募基金(七)根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金(八)特殊類型基金1.系列基金?傘形基金?多個基金共有一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以互相轉(zhuǎn)換2.基金中的基金?以其他投資基金為投資對象?我國無此類基金3.保本基金4.交易型開放式指數(shù)基金（ETF）與ETF聯(lián)接基金5.上市開放式基金（LOF）CH210/10?LOF與ETF的區(qū)別：LOFETF（1）申購、贖回的標的不同基金份額與現(xiàn)金的交易基金份額與“一籃子”股票的交易（2）申購、贖回的場所不同代銷網(wǎng)點進行通過交易所進行（3）申購、贖回的限制不同沒有特別要求求的數(shù)額較大，在

4、50萬份以上（4）基金投資策略不同既可以采用主動方式，也可以采用被動方式完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標（5）二級市場的凈值報價一天只提供一個或幾次基金凈值報價每15秒提供一個基金凈值報價1.QDII基金2.分級基金，結(jié)構(gòu)型基金第二節(jié)　股票基金一、股票基金在投資組合中的作用1.適合長期投資2.風(fēng)險較高、預(yù)期收益也較高3.提供了應(yīng)付通貨膨脹最有效的手段二、股票基金與股票的不同1.股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格2.股票價格受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響3.股票價格高低的合理性可以作出判斷；而不能對股票基金凈值的合理性進

5、行判斷4.單一股票風(fēng)險較大；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險相對較低三、股票基金的類型(一)按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類(二)按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票(三)按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金(四)按基金投資風(fēng)格分類，可以分為9種類型(五)按行業(yè)分類，如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等四、股票基金的投資風(fēng)險股票基金的投資風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險以及管理運作風(fēng)險CH210/10一、股票基金的分析方法?對股票基金的分析也有一些常用的分析指標。這些指標主要有：反映基金

6、經(jīng)營業(yè)績方面的指標、反映基金風(fēng)險大小的指標、反映基金組合特點的指標、反映基金操作成本的指標、反映基金操作策略的指標等?介紹五種反映不同基金特性的指標：(一)反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標?反映基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標包括基金分紅、已實現(xiàn)效益、凈值增長率等指標?其中，凈值增長率是最主要的分析指標，最能全面反映基金的經(jīng)營成果?最簡單的凈值增長率指標可用下式計算凈值增長率=[（期末份額凈值-期初份額凈值+期間分紅）/期初份額凈值]×100%?凈值增長率對基金的分紅、已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)收益都加以了考慮，因此是最有效的反映基金經(jīng)營成果的指標?如果單純考察一只基金本身的凈值增長率說明不了什

7、么問題，通常還應(yīng)該將該基金的凈值增長率與比較基準、同類基金的凈值增長率相比較才能對基金的投資效果進行全面的評價(二)反映基金風(fēng)險大小的指標?常用來反映股票基金風(fēng)險大小的指標有標準差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標?凈值增長率波動程度越大，基金的風(fēng)險就越高?基金凈值增長率的波動程度可以用標準差來計量，該指標通常按月計算。標準差將偏離均值的情況均視為風(fēng)險?股票基金以股票市場為活動載體，其凈值變動不能不受到證券市場系統(tǒng)風(fēng)險的影響。通?？梢杂秘愃担é拢┑拇笮『饬恳恢换鹈媾R的市場風(fēng)險的大小?公式：貝塔值=（基金凈值增長率/股票指數(shù)增長率