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1、....PPP模式的風險與防范1、PPP項目一般融資組織結構為PPP項目提供貸款的金融機構，包括國際銀團、商業(yè)銀行、出口信貸機構、投資信托機構和多邊國際金融機構，其中商業(yè)銀行目前仍是最基本的債務資金提供方。另外，由于PPP項目資金規(guī)模龐大，一般需要幾家甚至幾十家銀行組成的國際銀團對項目提供貸款，稱為辛迪加銀團貸款（Syndicate）。PPP項目銀行貸款主要涉及如下內(nèi)容：政府通常與提供貸款的金融機構達成一個直接協(xié)議，該協(xié)議不是對項目進行擔保，而是政府向借貸機構作出承諾，將按照政府與項目公司簽訂的合同支付有關費用。這個協(xié)
2、議使項目公司能比較順利地獲得金融機構的貸款。相應的，私營企業(yè)也承擔一定的貸款擔保責任。在經(jīng)營期限內(nèi)，項目管理公司以向享受公共產(chǎn)品服務的使用者收費的方式回收資金，償付貸款本息。.下載可編輯.....?圖1模式的一般融資組織結構2、PPP項目銀行貸款特點①PPP項目建設期長，且投資回收期長，對銀行資金占用時間長，資產(chǎn)流動性差?；A設施項目的投資回收期一般為10年以上，有的達30年甚至更長。②社會效益往往大于經(jīng)濟效益，且回報率較低。有些項目自身收益并不十分理想，甚至無回報或項目本身沒有還款能力，還本付息資金需協(xié)調(diào)解決。如污水
3、處理項目等。③風險因素多，預測難度大。在項目建設經(jīng)營期較長的情況下，來自項目投資者信用、項目市場環(huán)境等方面的風險因素增加，而同時準確預測市場前景難度加大，對銀行的風險管理部門有一定的考驗。.下載可編輯.....④通常受政府擔保，但政策性影響大。PPP項目大多得到各級政府的支持，并享有優(yōu)惠政策。在項目還款和擔保等問題上政府與銀行間往往比較容易達成共識，一般較為穩(wěn)定，這在一定程度上保證了銀行的貸款質(zhì)量。但同時該類貸款受政府政策影響大，該類風險較為突出。二、商業(yè)銀行對PPP項目全壽命周期的風險識別1、PPP項目壽命周期的界定
4、PPP項目的全壽命周期以時間為自變量，可以是離散的，即可以劃分為不同的幾個階段，也可以是連續(xù)的，即從理論上講，其風險管理的各要素均是時間的函數(shù)。這種思想體現(xiàn)了商業(yè)銀行在PPP項目風險管理中的動態(tài)性和持續(xù)性。PPP融資項目的全生命周期可分為準備階段、招標階段、融資階段、建設階段、運營維護階段和項目移交共六個階段。圖2融資項目全生命周期圖2、PPP項目各階段主要風險類型.下載可編輯.....基于以上分析，PPP項目風險來源主要有項目公司及項目本身兩個方面。項目公司是政府與私營企業(yè)通過特許協(xié)議所成立的，對項目公司的評估就是對
5、政府和私營企業(yè)的評估，因此，銀行在PPP項目各個階段都要從政府部門、私營企業(yè)及項目本身這三個角度去識別風險因素，以弄清風險來源，有針對性進行風險管理。另外，PPP項目的復雜性要求銀行內(nèi)部管理人員素質(zhì)、管理方法都要適應PPP項目的要求，因此，在項目各個階段的風險管理中都需要考慮銀行內(nèi)部風險。下面分階段對主要風險因素進行識別，并將其歸類到銀行更為熟悉的八大風險中，以便于銀行對其進行專業(yè)性的管理。①準備階段和招標階段 由于PPP項目資金需求量大，項目準備階段政府和私營企業(yè)通常會對融資來源有初步的構想，對銀行的選擇也較其他項
6、目有所提前，因此，銀行盡早接觸PPP項目的前期工作是可行的。在這期間，銀行主要是對項目及其投資主體，包括政府部門和私營企業(yè)，作出初步的評估，為銀行的貸前風險管理打下基礎，更有效地減少日后的風險損失。而這期間銀行主要識別的風險是來自內(nèi)部的操作風險，即銀行管理不完善導致的對貸前風險管理重視程度不夠、貸前風險管理能力不足所引起的操作風險，這類風險主要影響銀行對是否放貸作出正確的決策，該風險造成的直接損失即成本的增加。②融資階段融資階段是銀行參與PPP項目的重要階段，該階段的目標即完成銀行與政府、銀行與項目公司之間的各項協(xié)議。
7、這是銀行對項目及其投資者進行全面評估和詳細分析的過程，也是銀行識別該項貸款各類風險并通過協(xié)議進行合理規(guī)避的重要過程。銀行在這個階段的風險管理的好壞直接表現(xiàn)在所簽訂協(xié)議當中，若在此階段風險管理出現(xiàn)漏洞，那么對銀行效益的影響將是長期的，所造成的損失也是難以預料的。從項目角度來看，銀行在融資階段面臨著由于對項目重要指標難以預測和對項目合規(guī)性評價不當而導致日后難以收回貸款的風險；在項目公司角度，由于特許經(jīng)營公司有著特殊的組織形式，放貸銀行面臨著法人實體不明、擔保物流于形式、債權虛置等風險；另外，銀行還面臨著私人投資者管理能力、
8、技術水平、還款能力不足的風險。PPP項目建設營運周期長，對各種因素的識別受時間的影響大，如若在融資階段評價失誤，沒能通過協(xié)議規(guī)避風險，將對日后埋下風險隱患。.下載可編輯.....另外，在融資階段銀行簽訂融資協(xié)議時需要從銀行發(fā)展戰(zhàn)略角度考慮銀行長期的發(fā)展情況，以規(guī)避貸款決策失誤造成的戰(zhàn)略風險。此階段對銀行主管經(jīng)理人員素質(zhì)要求較高，管
