PPP模式的風(fēng)險(xiǎn)與防范.doc

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1、....PPP模式的風(fēng)險(xiǎn)與防范1、PPP項(xiàng)目一般融資組織結(jié)構(gòu)為PPP項(xiàng)目提供貸款的金融機(jī)構(gòu)，包括國(guó)際銀團(tuán)、商業(yè)銀行、出口信貸機(jī)構(gòu)、投資信托機(jī)構(gòu)和多邊國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，其中商業(yè)銀行目前仍是最基本的債務(wù)資金提供方。另外，由于PPP項(xiàng)目資金規(guī)模龐大，一般需要幾家甚至幾十家銀行組成的國(guó)際銀團(tuán)對(duì)項(xiàng)目提供貸款，稱為辛迪加銀團(tuán)貸款（Syndicate）。PPP項(xiàng)目銀行貸款主要涉及如下內(nèi)容：政府通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議，該協(xié)議不是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保，而是政府向借貸機(jī)構(gòu)作出承諾，將按照政府與項(xiàng)目公司簽訂的合同支付有關(guān)費(fèi)用。這個(gè)協(xié)

2、議使項(xiàng)目公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。相應(yīng)的，私營(yíng)企業(yè)也承擔(dān)一定的貸款擔(dān)保責(zé)任。在經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)，項(xiàng)目管理公司以向享受公共產(chǎn)品服務(wù)的使用者收費(fèi)的方式回收資金，償付貸款本息。.下載可編輯.....?圖1模式的一般融資組織結(jié)構(gòu)2、PPP項(xiàng)目銀行貸款特點(diǎn)①PPP項(xiàng)目建設(shè)期長(zhǎng)，且投資回收期長(zhǎng)，對(duì)銀行資金占用時(shí)間長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)性差?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資回收期一般為10年以上，有的達(dá)30年甚至更長(zhǎng)。②社會(huì)效益往往大于經(jīng)濟(jì)效益，且回報(bào)率較低。有些項(xiàng)目自身收益并不十分理想，甚至無回報(bào)或項(xiàng)目本身沒有還款能力，還本付息資金需協(xié)調(diào)解決。如污水

3、處理項(xiàng)目等。③風(fēng)險(xiǎn)因素多，預(yù)測(cè)難度大。在項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營(yíng)期較長(zhǎng)的情況下，來自項(xiàng)目投資者信用、項(xiàng)目市場(chǎng)環(huán)境等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素增加，而同時(shí)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)前景難度加大，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部門有一定的考驗(yàn)。.下載可編輯.....④通常受政府擔(dān)保，但政策性影響大。PPP項(xiàng)目大多得到各級(jí)政府的支持，并享有優(yōu)惠政策。在項(xiàng)目還款和擔(dān)保等問題上政府與銀行間往往比較容易達(dá)成共識(shí)，一般較為穩(wěn)定，這在一定程度上保證了銀行的貸款質(zhì)量。但同時(shí)該類貸款受政府政策影響大，該類風(fēng)險(xiǎn)較為突出。二、商業(yè)銀行對(duì)PPP項(xiàng)目全壽命周期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、PPP項(xiàng)目壽命周期的界定

4、PPP項(xiàng)目的全壽命周期以時(shí)間為自變量，可以是離散的，即可以劃分為不同的幾個(gè)階段，也可以是連續(xù)的，即從理論上講，其風(fēng)險(xiǎn)管理的各要素均是時(shí)間的函數(shù)。這種思想體現(xiàn)了商業(yè)銀行在PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中的動(dòng)態(tài)性和持續(xù)性。PPP融資項(xiàng)目的全生命周期可分為準(zhǔn)備階段、招標(biāo)階段、融資階段、建設(shè)階段、運(yùn)營(yíng)維護(hù)階段和項(xiàng)目移交共六個(gè)階段。圖2融資項(xiàng)目全生命周期圖2、PPP項(xiàng)目各階段主要風(fēng)險(xiǎn)類型.下載可編輯.....基于以上分析，PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)來源主要有項(xiàng)目公司及項(xiàng)目本身兩個(gè)方面。項(xiàng)目公司是政府與私營(yíng)企業(yè)通過特許協(xié)議所成立的，對(duì)項(xiàng)目公司的評(píng)估就是對(duì)

5、政府和私營(yíng)企業(yè)的評(píng)估，因此，銀行在PPP項(xiàng)目各個(gè)階段都要從政府部門、私營(yíng)企業(yè)及項(xiàng)目本身這三個(gè)角度去識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素，以弄清風(fēng)險(xiǎn)來源，有針對(duì)性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。另外，PPP項(xiàng)目的復(fù)雜性要求銀行內(nèi)部管理人員素質(zhì)、管理方法都要適應(yīng)PPP項(xiàng)目的要求，因此，在項(xiàng)目各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理中都需要考慮銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。下面分階段對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別，并將其歸類到銀行更為熟悉的八大風(fēng)險(xiǎn)中，以便于銀行對(duì)其進(jìn)行專業(yè)性的管理。①準(zhǔn)備階段和招標(biāo)階段　　由于PPP項(xiàng)目資金需求量大，項(xiàng)目準(zhǔn)備階段政府和私營(yíng)企業(yè)通常會(huì)對(duì)融資來源有初步的構(gòu)想，對(duì)銀行的選擇也較其他項(xiàng)

6、目有所提前，因此，銀行盡早接觸PPP項(xiàng)目的前期工作是可行的。在這期間，銀行主要是對(duì)項(xiàng)目及其投資主體，包括政府部門和私營(yíng)企業(yè)，作出初步的評(píng)估，為銀行的貸前風(fēng)險(xiǎn)管理打下基礎(chǔ)，更有效地減少日后的風(fēng)險(xiǎn)損失。而這期間銀行主要識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)是來自內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)，即銀行管理不完善導(dǎo)致的對(duì)貸前風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度不夠、貸前風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足所引起的操作風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)主要影響銀行對(duì)是否放貸作出正確的決策，該風(fēng)險(xiǎn)造成的直接損失即成本的增加。②融資階段融資階段是銀行參與PPP項(xiàng)目的重要階段，該階段的目標(biāo)即完成銀行與政府、銀行與項(xiàng)目公司之間的各項(xiàng)協(xié)議。

7、這是銀行對(duì)項(xiàng)目及其投資者進(jìn)行全面評(píng)估和詳細(xì)分析的過程，也是銀行識(shí)別該項(xiàng)貸款各類風(fēng)險(xiǎn)并通過協(xié)議進(jìn)行合理規(guī)避的重要過程。銀行在這個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞直接表現(xiàn)在所簽訂協(xié)議當(dāng)中，若在此階段風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)漏洞，那么對(duì)銀行效益的影響將是長(zhǎng)期的，所造成的損失也是難以預(yù)料的。從項(xiàng)目角度來看，銀行在融資階段面臨著由于對(duì)項(xiàng)目重要指標(biāo)難以預(yù)測(cè)和對(duì)項(xiàng)目合規(guī)性評(píng)價(jià)不當(dāng)而導(dǎo)致日后難以收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)；在項(xiàng)目公司角度，由于特許經(jīng)營(yíng)公司有著特殊的組織形式，放貸銀行面臨著法人實(shí)體不明、擔(dān)保物流于形式、債權(quán)虛置等風(fēng)險(xiǎn)；另外，銀行還面臨著私人投資者管理能力、

8、技術(shù)水平、還款能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目建設(shè)營(yíng)運(yùn)周期長(zhǎng)，對(duì)各種因素的識(shí)別受時(shí)間的影響大，如若在融資階段評(píng)價(jià)失誤，沒能通過協(xié)議規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)日后埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。.下載可編輯.....另外，在融資階段銀行簽訂融資協(xié)議時(shí)需要從銀行發(fā)展戰(zhàn)略角度考慮銀行長(zhǎng)期的發(fā)展情況，以規(guī)避貸款決策失誤造成的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。此階段對(duì)銀行主管經(jīng)理人員素質(zhì)要求較高，管