中小企業(yè)融資困境的成因及對策研究

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1、中小企業(yè)融資困境的成因及對策研究　　摘要：中小企業(yè)作為我國實體經(jīng)濟的中堅力量，對我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和高速增長起著舉足輕重的作用。但目前我國中小企業(yè)普遍存在的融資難題卻極大的制約了中小企業(yè)的發(fā)展。本文就中小企業(yè)的現(xiàn)狀來分析其深陷融資困境的原因，并進一步探討解決問題的對策?！　￡P鍵詞：中小企業(yè)，融資，民間借貸　　隨著最近召開的“兩會”對中小企業(yè)融資的熱議，我們再次將目光的焦點投向這一問題，同時也引發(fā)了我們對中小企業(yè)生存與發(fā)展之路的思考，到底路在何方？　　一中小企業(yè)融資現(xiàn)狀　　改革開放以來，中小企業(yè)的發(fā)展勢如破竹，為國民經(jīng)濟的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻。據(jù)國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占全國企業(yè)

2、總量的99%，對國內生產總值的貢獻率達60%，對稅收的貢獻達50%，創(chuàng)造了約80%的就業(yè)機會。但是近年來由于各種因素的影響，中小企業(yè)的發(fā)展深陷“泥潭”，無法自拔。在今年2月發(fā)布的2011年四季度中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）僅為93.5，比三季度下降3.7點，這表明隨著我國經(jīng)濟增長速度的放緩，處于市場經(jīng)濟弱勢地位的中小企業(yè)發(fā)展的景氣狀況并沒有根本性的變化，甚至在惡化。其中，資金是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，沒有資金的正常周轉，中小企業(yè)也就無法持續(xù)生產經(jīng)營。根據(jù)阿里巴巴集團2010年10月份對沿海三地區(qū)小微企業(yè)融資需求的調研顯示：有63%的小微企業(yè)有融資需求，2011年對沿海三地區(qū)的調研數(shù)

3、據(jù)顯示：環(huán)渤海地區(qū)有62%的受調研小微企業(yè)有融資需求，另有12%的受調研小微企業(yè)雖無融資需求，但已有外部借款。由此可見，融資是擺在企業(yè)面前的首要問題?！　≈行∑髽I(yè)可以通過發(fā)行股票、債券以及民間借貸來直接融資，也可以向銀行貸款來間接融資。目前多家銀行的貸款利率在基準利率上上浮30%-50%，一些地方性商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的總成本達10%以上。因此，我國中小企業(yè)融資主要以民間借貸為主，銀行貸款為輔。據(jù)調查，有90%以上的民營中小企業(yè)表示無法從銀行獲得貸款，全國民營企業(yè)和家族企業(yè)在過去3年中有近62.3%通過民間借貸的形式進行融資。但是由于民間借貸“亦正亦邪”的邊緣性使得民間借貸的利率不斷攀升，

4、民間借貸的熱度居高不下，最終民間借貸失控，導致許多中小企業(yè)主因無力還債而“跑路”?！　《行∑髽I(yè)融資困難的成因分析　　1.緊縮的貨幣政策是導火索　　2008年從美國開始蔓延至全世界的金融危機對我國也產生了不小的沖擊，為了應對危機，防止經(jīng)濟衰退，政府實行了4萬億的經(jīng)濟刺激計劃，采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵人們消費和投資，但由于我國的貨幣政策乘數(shù)較大以及政策的滯后性，因此貨幣政策的效果被過分放大，最終導致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價節(jié)節(jié)上升。隨后國家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小企

5、業(yè)只能轉向資金活躍的民間市場，但是由于民間借貸的“暴利”，中小企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小企業(yè)在利潤銳減的情況下慘淡經(jīng)營著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產市場和股市上進行投機套利，脫離了實體經(jīng)濟?！　?.商業(yè)銀行“青白眼”對待國有大型企業(yè)和中小企業(yè)　　商業(yè)銀行經(jīng)營管理的原則是在保護資產的安全性，保持資產的流動性的基礎上爭取最大的盈利。盈利是商業(yè)銀行產生和經(jīng)營的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅動力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產，一方面貸款是商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利性目標的主要手段，另一方面，貸款又是一種風險很大的資產。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來的損失，會對借款人進

6、行信用分析，通過分析，對貸款的風險作出評估預測，并據(jù)已確定是否給予貸款。因此，商業(yè)銀行理所當然的會“偏心”國有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時也實現(xiàn)了利潤最大化。相對地，中小企業(yè)由于自身資金實力、擔保以及經(jīng)營條件的限制就很難從銀行取得貸款?！　?.中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新，產品結構單一　　在“牽一發(fā)而動全身”的全球經(jīng)濟大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機會努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機、歐美債務危機以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導向型的中小企業(yè)產品出口量已直線下降，同時還要面臨國內通貨膨脹所導致的原材料成本、勞動力成本的上升。值得一提的是，一直以低價勞動力作為出

7、口優(yōu)勢而號稱“世界工廠”的中國正面臨著來自印度、越南等東南亞國家的更為低廉的勞動力的威脅。在這樣的國際經(jīng)濟形勢下，中小企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當前業(yè)務的持續(xù)經(jīng)營，不能實現(xiàn)創(chuàng)新增長，企業(yè)最終得到的利潤只會越來越少，而低下的盈利水平也會使中小企業(yè)的融資難上加難?！　?.融資渠道狹窄，籌資壓力大　　2011年我國各類金融機構的貸款占社會融資規(guī)模的比例高達75%左右，同期企業(yè)債券和股票融資占比只有