商銀并購貸款及項目評估-項目評估

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1、精品文檔商銀并購貸款及項目評估/項目評估xx年12月9日,銀監(jiān)會公布了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》,允許商業(yè)銀行在依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則下,積極穩(wěn)妥地開展并購貸款業(yè)務(wù),并且在構(gòu)建并購貸款全面風(fēng)險管理框架、有效控制貸款風(fēng)險的基礎(chǔ)上,滿足合理的并購融資需求。至此,我國商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)正式拉開了序幕。并購貸款對于國內(nèi)商業(yè)銀行來說是個新生事物,大多數(shù)商業(yè)銀行還并不完全掌握并購貸款的運作要領(lǐng)。針對這種情況,本文從并購貸款的意義出發(fā),剖析并購貸款的不同特征,并針對商業(yè)銀行在并購貸款項目評估中應(yīng)注意的問題提出建設(shè)性意

2、見。一、并購貸款在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下的意義我國在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下推出并購貸款這類創(chuàng)新型金融產(chǎn)品并不是偶然的,無論是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,實現(xiàn)科學(xué)發(fā)展;還是轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營模式,提高金融機(jī)構(gòu)盈利能力,創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的推出都具有重要的意義。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨家原創(chuàng)12/12精品文檔1、并購貸款有利于改善宏觀經(jīng)濟(jì)增長方式。由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)不僅是美國近百年來最嚴(yán)峻的災(zāi)難,對于中國經(jīng)濟(jì)也是巨大的沖擊,中國經(jīng)濟(jì)將面對前所未有的挑戰(zhàn)和考驗。金融危機(jī)下的產(chǎn)業(yè)整合對金融服務(wù)行業(yè)提出新的要求,也是我國金融改革的一個

3、重要契機(jī),并購貸款的推出有利于推動我國產(chǎn)業(yè)整合和調(diào)整。引導(dǎo)信貸資金合理進(jìn)入并購市場,為加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級提供良好的信貸支持,促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。長期以來,我國依靠出口帶動的粗放型增長模式,結(jié)構(gòu)問題突出、難以為繼,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級已是箭在弦上。而企業(yè)之間的并購重組正是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的重要途徑之一。近年來,國家采取一系列措施鼓勵有實力的大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行跨地區(qū)、跨行業(yè)的兼并重組,積極支持市場前景好、有效益、有助于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)進(jìn)行兼并重組,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的集中化、大型化、基地化。通過并購,企業(yè)可以更加快捷、有效地擴(kuò)大產(chǎn)品

4、和市場,加強(qiáng)研發(fā)力量,消化過剩生產(chǎn)能力,進(jìn)行行業(yè)整合,建立新的組織,收購瓶頸資源,占有核心技術(shù),增加持股價值,提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和協(xié)同價值,壯大企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險的能力。通過企業(yè)并購重組,國民經(jīng)濟(jì)可以在市場力量的推動下加速結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)整合,實現(xiàn)從粗放型增長向集約型增長轉(zhuǎn)變。2、并購貸款有利于拓寬企業(yè)融資渠道改善企業(yè)經(jīng)營。近年來,國有大中型企業(yè)、地方性企業(yè)和民營企業(yè)并購重組活動日趨活躍,兼并收購融資需求大大增加。適時推出并購貸款業(yè)務(wù),可以更好地滿足企業(yè)越來越迫切的融資需求,優(yōu)化資源配置。同時,隨著中資企業(yè)海外并購交易的增多,并購貸款業(yè)務(wù)的

5、推出也將有利于我國的“走出去”2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨家原創(chuàng)12/12精品文檔戰(zhàn)略的實現(xiàn)。企業(yè)并購的根本動機(jī)是企業(yè)逐利的本性和迫于競爭壓力而采取的主動行動。根據(jù)西方的并購效率理論觀點,獲得效率增進(jìn)是推動企業(yè)并購的主要原因。這種效率來源主要是收購公司和目標(biāo)公司之間存在的管理效率差別。當(dāng)收購公司的管理效率比目標(biāo)公司的管理效率高時,兩個公司合并可以把目標(biāo)公司的管理效率提高至與收購公司相同的水平,因此企業(yè)可以從管理效率的提高中獲得價值增加。另外,尋求擴(kuò)張的企業(yè)有兩種途徑可以選擇,或者依靠內(nèi)部擴(kuò)張,或者通過并購謀求發(fā)

6、展。而內(nèi)部擴(kuò)張往往需要經(jīng)過一個緩慢而不確定的過程,通過并購發(fā)展則可以迅速達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下,并購貸款對于企業(yè)應(yīng)對強(qiáng)烈的外部沖擊具有重要意義,因為,并購是對外部沖擊的一種有效反應(yīng)和調(diào)整過程。3、并購貸款有利于商業(yè)銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)渠道改善盈利模式。隨著利率市場化、金融開放以及資本市場的不斷發(fā)展,我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn),xx年以來,國際金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)的打擊逐漸顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增長速度放緩,信貸需求萎縮,利率不斷降低使得商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式面臨更大的壓力。尋求金融創(chuàng)新,尋求新的業(yè)務(wù)增長點,擴(kuò)大利潤來源渠道,已成為商

7、業(yè)銀行迫在眉睫的問題。1996年央行制定的《貸款通則》規(guī)定,商業(yè)銀行不允許提供并購貸款。xx年以后,商業(yè)銀行經(jīng)事前向銀監(jiān)會報批確認(rèn)合規(guī)后,可以向中石油、中石化、中海油、華能、國航發(fā)放相應(yīng)貸款,用于從事股權(quán)并購,即所謂的“一事一批”2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨家原創(chuàng)12/12精品文檔制度。2016年1月6日,中國工商銀行北京分行、北京首創(chuàng)股份有限公司和北京產(chǎn)權(quán)交易所在京舉行三方關(guān)于并購貸款合作框架協(xié)議的簽字儀式。這是銀監(jiān)會“解禁”并購貸款之后,國內(nèi)第一個案例。隨著《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》的出臺,并購貸款不

8、僅以市場化方式促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,有利于創(chuàng)新融資方式,幫助國內(nèi)企業(yè)應(yīng)對國際金融危機(jī)的沖擊,而且拓寬了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,增強(qiáng)了商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力,增加了業(yè)務(wù)增長點和利潤來源,同時也密切了商業(yè)銀行與大型企業(yè)客戶之間長期、