項目融資及項目貸款評估方法簡介.ppt

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1、項目融資1項目融資的定義（一）以投資項目的預(yù)期收益和資產(chǎn)作為融資基礎(chǔ)，由項目的參與各方分擔(dān)風(fēng)險，債權(quán)人在項目資產(chǎn)和預(yù)期收益之外無追索權(quán)或僅有有限追索權(quán)的融資方式。（銀監(jiān)會商業(yè)銀行項目融資業(yè)務(wù)指引<征求意見稿>）2項目融資的定義（二）有限追索：是指貸款人可以在某個特定階段或者規(guī)定的范圍內(nèi)，對項目的借款人追索，除此之外，無論項目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到借款人除該項目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)義務(wù)之外的任何財產(chǎn)。無追索：即貸款人對借款人的追索僅依賴于項目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。3項目融資的定義（三）案例：某電力公司現(xiàn)有A、B兩個電廠，為滿足日趨增長的供電需要，

2、決定增建C廠。增建C廠的資金籌集方式有兩種：第一種：借來的款項用于建設(shè)C廠，而歸還貸款的款項來源于A、B、C三個電廠的收益。如果C建設(shè)失敗，A、B兩廠的收益將作為償債的擔(dān)保。這時貸款方對電力公司擁有完全追索權(quán)。第二種：借來的款項用于建設(shè)C廠，而歸還貸款的款項僅限于C廠建成后的收益。如果C建設(shè)失敗，貸款方只能從清理C的資產(chǎn)中收回一部分，不能要求用A、B兩廠的收入來歸還貸款。這時貸款方對電力公司無追索權(quán)?；蛘咧灰箅娏景哑涮囟ǖ囊徊糠仲Y產(chǎn)作為貸款擔(dān)保，這時可稱貸款方對電力公司擁有有限追索權(quán)。4項目融資與傳統(tǒng)融資（公司融資）的比較項目融資傳統(tǒng)融資（公司融

3、資）融資基礎(chǔ)項目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量(貸款人最關(guān)注項目效益)借款人/發(fā)起人的資信追索程度有限追索(特定階段或范圍內(nèi))或無追索完全追索(用抵押資產(chǎn)以外的其它資產(chǎn)償還債務(wù))風(fēng)險分擔(dān)所有參與者集中于發(fā)起人/貸款人/擔(dān)保者會計處理資產(chǎn)負(fù)債表外融資(通過投/融資結(jié)構(gòu)，使債務(wù)不出現(xiàn)在發(fā)起人，僅出現(xiàn)在項目公司的資產(chǎn)負(fù)債表上)項目債務(wù)是發(fā)起人的債務(wù)的一部分，出現(xiàn)在其資產(chǎn)負(fù)債表上5項目融資的適用范圍投資較大、融資期限較長的大型能源開發(fā)、資源開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類項目，項目發(fā)起人難以提供有效足額有效擔(dān)保的，一般應(yīng)采用項目融資方式分散風(fēng)險。目標(biāo)客戶群體。一般為國有大中型企業(yè)、企業(yè)

4、集團(tuán)和列入國家計劃的重點(diǎn)建設(shè)項目。特別是對采礦、鋼鐵、石油、電力、能源、公用基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸?shù)荣Y金密集型的工業(yè)部門具有較大的吸引力。6項目融資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)是項目融資的核心部分。項目融資通常采用的融資模式包括：通過單一項目公司融資、BOT模式等。是投資者所聘請的項目融資財務(wù)顧問（通常由投資銀行來擔(dān)任)的重點(diǎn)工作之一。（1）起草《項目融資方案建議書》，建立現(xiàn)金流預(yù)測模型，評估預(yù)測項目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度和償債能力，提出融資結(jié)構(gòu)的框架性建議；（2）起草《項目融資信息備忘錄》，進(jìn)行市場測試與融資“路演”，與有意向的金融機(jī)構(gòu)溝通協(xié)商主要融資條款，及時修正融資結(jié)構(gòu)和條件；（

5、3）發(fā)送《融資邀請函》和《融資條款清單》，推動金融機(jī)構(gòu)完成對融資項目的審核審查；（4）審核或參與起草《工程總承包協(xié)議》、《原材料供應(yīng)協(xié)議》、《長期供應(yīng)協(xié)議》等項目融資中的核心文件；（5）參與融資談判，起草融資文件，推動融資合同簽署。7項目融資的信用保證結(jié)構(gòu)項目融資的安全性來自兩個方面：項目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度；項目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。擔(dān)?？梢允侵苯拥呢攧?wù)保證，如完工擔(dān)保、成本超支擔(dān)保、不可預(yù)見費(fèi)用擔(dān)保；也可以是間接的或非財務(wù)性的擔(dān)保，如長期購買項目產(chǎn)品的協(xié)議、技術(shù)服務(wù)協(xié)議、以某種定價公式為基礎(chǔ)的長期供貨協(xié)議等。所有這一切擔(dān)保形式的組合，就構(gòu)成了項目的

6、信用保證結(jié)構(gòu)。項目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度與信用保證結(jié)構(gòu)相輔相成。項目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度高，信用保證結(jié)構(gòu)就相對簡單，條件相對寬松；反之，就要相對復(fù)雜和相對嚴(yán)格。8項目貸款評估方法9項目貸款評估的定義和原則項目評估是對項目可行性研究結(jié)論的論證，是從國家政策、經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和貸款的收益、成本、風(fēng)險等方面對貸款項目的必要性、可行性等進(jìn)行的咨詢和評判活動，是銀行貸款決策的主要依據(jù)。項目評估必須保證評估的全面性、公正性和科學(xué)性。10項目評估程序項目評估程序，一般采取以下步驟：（一）確定需要評估的貸款項目，落實(shí)評估單位；（二）組織評估小組，落實(shí)評估人員和相應(yīng)的任務(wù)；（三）制定評估

7、工作計劃，安排評估進(jìn)度；（四）調(diào)查收集有關(guān)文件、資料和參數(shù)，建立評估資料檔案；（五）核實(shí)項目可行性研究報告的可靠程度，按照本行辦法要求進(jìn)行評估，撰寫貸款項目評估報告。11評估內(nèi)容項目概況借款人評估項目建設(shè)條件評估項目產(chǎn)品市場評估項目總投資估算與資金來源評估項目財務(wù)評價不確定性分析貸款風(fēng)險與效益評估總評估與決策建議12項目概況簡要說明項目名稱、項目單位、項目性質(zhì)、項目地理位置、項目建設(shè)內(nèi)容。（項目性質(zhì)按項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，分為新建項目和改擴(kuò)建項目；按項目的融資主體，分為新設(shè)法人項目和既有法人項目）。項目進(jìn)展情況。調(diào)查分析項目建設(shè)前期工作進(jìn)度，了解項

8、目審批、核準(zhǔn)或備案情況，土地、環(huán)境影響評價、規(guī)劃等審批情況；項目建設(shè)招投標(biāo)情況，對已開工的項目