商銀并購(gòu)貸款及項(xiàng)目評(píng)估-項(xiàng)目評(píng)估

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1、精品文檔商銀并購(gòu)貸款及項(xiàng)目評(píng)估/項(xiàng)目評(píng)估xx年12月9日,銀監(jiān)會(huì)公布了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,允許商業(yè)銀行在依法合規(guī)、審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則下,積極穩(wěn)妥地開展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù),并且在構(gòu)建并購(gòu)貸款全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架、有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,滿足合理的并購(gòu)融資需求。至此,我國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)正式拉開了序幕。并購(gòu)貸款對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來說是個(gè)新生事物,大多數(shù)商業(yè)銀行還并不完全掌握并購(gòu)貸款的運(yùn)作要領(lǐng)。針對(duì)這種情況,本文從并購(gòu)貸款的意義出發(fā),剖析并購(gòu)貸款的不同特征,并針對(duì)商業(yè)銀行在并購(gòu)貸款項(xiàng)目評(píng)估中應(yīng)注意的問題提出建設(shè)性意

2、見。一、并購(gòu)貸款在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的意義我國(guó)在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下推出并購(gòu)貸款這類創(chuàng)新型金融產(chǎn)品并不是偶然的,無論是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展;還是轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式,提高金融機(jī)構(gòu)盈利能力,創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的推出都具有重要的意義。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)12/12精品文檔1、并購(gòu)貸款有利于改善宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)不僅是美國(guó)近百年來最嚴(yán)峻的災(zāi)難,對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)也是巨大的沖擊,中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面對(duì)前所未有的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。金融危機(jī)下的產(chǎn)業(yè)整合對(duì)金融服務(wù)行業(yè)提出新的要求,也是我國(guó)金融改革的一個(gè)

3、重要契機(jī),并購(gòu)貸款的推出有利于推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)整合和調(diào)整。引導(dǎo)信貸資金合理進(jìn)入并購(gòu)市場(chǎng),為加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供良好的信貸支持,促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。長(zhǎng)期以來,我國(guó)依靠出口帶動(dòng)的粗放型增長(zhǎng)模式,結(jié)構(gòu)問題突出、難以為繼,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)已是箭在弦上。而企業(yè)之間的并購(gòu)重組正是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的重要途徑之一。近年來,國(guó)家采取一系列措施鼓勵(lì)有實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行跨地區(qū)、跨行業(yè)的兼并重組,積極支持市場(chǎng)前景好、有效益、有助于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)進(jìn)行兼并重組,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的集中化、大型化、基地化。通過并購(gòu),企業(yè)可以更加快捷、有效地?cái)U(kuò)大產(chǎn)品

4、和市場(chǎng),加強(qiáng)研發(fā)力量,消化過剩生產(chǎn)能力,進(jìn)行行業(yè)整合,建立新的組織,收購(gòu)瓶頸資源,占有核心技術(shù),增加持股價(jià)值,提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和協(xié)同價(jià)值,壯大企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過企業(yè)并購(gòu)重組,國(guó)民經(jīng)濟(jì)可以在市場(chǎng)力量的推動(dòng)下加速結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)整合,實(shí)現(xiàn)從粗放型增長(zhǎng)向集約型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。2、并購(gòu)貸款有利于拓寬企業(yè)融資渠道改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)。近年來,國(guó)有大中型企業(yè)、地方性企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)日趨活躍,兼并收購(gòu)融資需求大大增加。適時(shí)推出并購(gòu)貸款業(yè)務(wù),可以更好地滿足企業(yè)越來越迫切的融資需求,優(yōu)化資源配置。同時(shí),隨著中資企業(yè)海外并購(gòu)交易的增多,并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的

5、推出也將有利于我國(guó)的“走出去”2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)12/12精品文檔戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)并購(gòu)的根本動(dòng)機(jī)是企業(yè)逐利的本性和迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力而采取的主動(dòng)行動(dòng)。根據(jù)西方的并購(gòu)效率理論觀點(diǎn),獲得效率增進(jìn)是推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)的主要原因。這種效率來源主要是收購(gòu)公司和目標(biāo)公司之間存在的管理效率差別。當(dāng)收購(gòu)公司的管理效率比目標(biāo)公司的管理效率高時(shí),兩個(gè)公司合并可以把目標(biāo)公司的管理效率提高至與收購(gòu)公司相同的水平,因此企業(yè)可以從管理效率的提高中獲得價(jià)值增加。另外,尋求擴(kuò)張的企業(yè)有兩種途徑可以選擇,或者依靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張,或者通過并購(gòu)謀求發(fā)

6、展。而內(nèi)部擴(kuò)張往往需要經(jīng)過一個(gè)緩慢而不確定的過程,通過并購(gòu)發(fā)展則可以迅速達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,并購(gòu)貸款對(duì)于企業(yè)應(yīng)對(duì)強(qiáng)烈的外部沖擊具有重要意義,因?yàn)?并購(gòu)是對(duì)外部沖擊的一種有效反應(yīng)和調(diào)整過程。3、并購(gòu)貸款有利于商業(yè)銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)渠道改善盈利模式。隨著利率市場(chǎng)化、金融開放以及資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展,我國(guó)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn),xx年以來,國(guó)際金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的打擊逐漸顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩,信貸需求萎縮,利率不斷降低使得商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式面臨更大的壓力。尋求金融創(chuàng)新,尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),擴(kuò)大利潤(rùn)來源渠道,已成為商

7、業(yè)銀行迫在眉睫的問題。1996年央行制定的《貸款通則》規(guī)定,商業(yè)銀行不允許提供并購(gòu)貸款。xx年以后,商業(yè)銀行經(jīng)事前向銀監(jiān)會(huì)報(bào)批確認(rèn)合規(guī)后,可以向中石油、中石化、中海油、華能、國(guó)航發(fā)放相應(yīng)貸款,用于從事股權(quán)并購(gòu),即所謂的“一事一批”2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)12/12精品文檔制度。2016年1月6日,中國(guó)工商銀行北京分行、北京首創(chuàng)股份有限公司和北京產(chǎn)權(quán)交易所在京舉行三方關(guān)于并購(gòu)貸款合作框架協(xié)議的簽字儀式。這是銀監(jiān)會(huì)“解禁”并購(gòu)貸款之后,國(guó)內(nèi)第一個(gè)案例。隨著《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的出臺(tái),并購(gòu)貸款不

8、僅以市場(chǎng)化方式促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,有利于創(chuàng)新融資方式,幫助國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊,而且拓寬了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,增強(qiáng)了商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力,增加了業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和利潤(rùn)來源,同時(shí)也密切了商業(yè)銀行與大型企業(yè)客戶之間長(zhǎng)期、