淺析當前我國上市公司股權(quán)激勵現(xiàn)狀

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1、淺析當前我國上市公司股權(quán)激勵現(xiàn)狀　　摘要：股權(quán)激勵是一種薪酬激勵制度，管理層股權(quán)激勵計劃可以使管理層兼具企業(yè)管理者和所有者的角色，管理層為了保證企業(yè)長期經(jīng)營和保證股東利益最大化而對企業(yè)盡職盡責。針對當前我國上市公司股權(quán)激勵出現(xiàn)的問題，探討了其出現(xiàn)問題的原因，提出解決問題的對策，以期對管理層的股權(quán)激勵計劃在我國上市公司中得到良好運用，發(fā)揮提高企業(yè)績效的作用。Abstract：Thestockownershipincentiveisasalaryincentivesystem，stockownershipincentiveplanofthemanagementlayerwould

2、bringthebothrolesofmanagersandownerstomanagementlayer，andmanagementlayerwillbedutifulinordertoensurelong-termoperationandmaximizethebenefitsoftheenterprise.InviewoftheproblemsofcurrentstockownershipincentiveoflistedcompaniesinChina，thispaperdiscussesthecauses，andproposesmeasurestosolvethepr

3、oblems，hopingtoplaytheroleofimprovingbusinessperformanceintheapplicationofstockownershipincentiveplaninthelistedcompaniesinChina.9關(guān)鍵詞：上市公司;管理層;股權(quán)激勵Keywords：listedcompanies;managementlayer;stockownershipincentive中圖分類號：F276.6文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2015）04-0178-020引言激勵是組織為了實現(xiàn)其目標，對組織的員工采取良好的工作環(huán)境

4、，有競爭性的工資獎勵的等一系列措施，是員工能從行為和心理上都真正為組織服務。為了實現(xiàn)組織目標，也為了滿足個人需要，需要對員工進行激勵，所以激勵實際上就是追求雙向滿足。根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》可知，所謂股權(quán)激勵，實際上是一種薪酬激勵制度，通過使管理層兼具企業(yè)管理者和所有者的方式，其角色通過自身持有一定比例的本企業(yè)股本得到改變，管理層在角色轉(zhuǎn)變之后為了保證企業(yè)長期經(jīng)營和保證股東利益最大化，從而對企業(yè)更加盡職盡責。9股權(quán)激勵現(xiàn)在已經(jīng)被很多國家的上市公司所采用，由于現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展，委托代理問題隨之出現(xiàn)，股東和管理層的利益并不一致，股東一般追求企業(yè)的價值能夠最大化，但管理層

5、一般追求個人最大的利益，對管理層實施了股權(quán)激勵之后，管理層在一定程度上也是企業(yè)的所有者，這種情況下，管理層在做各種經(jīng)營管理的決策時，不僅考慮個人利益，也要考慮企業(yè)的利益。管理層和股東之間信息不通暢，會使股東對管理層進行監(jiān)督和約束時花費企業(yè)的大量資金，為了節(jié)約資本和防止管理層短暫經(jīng)營，對管理層實施股權(quán)激勵，是一項極其有效的措施。1當前我國上市公司股權(quán)激勵存在的主要問題1.1對管理層激勵過度，約束不足在我國的許多上市公司中存在著“兩職合一”的現(xiàn)象，即上市公司的董事會的主要領(lǐng)導者也是本企業(yè)的主要管理人員，在制定股權(quán)激勵計劃時，管理層有較大的便利性，很多時候上市公司實施股權(quán)激勵計劃成

6、為管理層為自己謀福利的一種手段。我國的獨立董事制度還不完善，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象比較普遍，上市公司在實施股權(quán)激勵計劃時，首先考慮到管理層的利益股權(quán)激勵，變成了自己人激勵自己人。1.2管理層盈余管理現(xiàn)象普遍以及為股票套現(xiàn)而主動辭職現(xiàn)象明顯部分管理層為了獲得最大利益，在即將實施股權(quán)激勵時，通過壓低企業(yè)收入或利潤的手段降低行權(quán)價，這樣管理層就支付了最少的資本以獲得股本;在行權(quán)前期，管理層為了獲得最大的利潤而傾向于把企業(yè)利潤做高。同時，一些在職管理層為了通過減持股份獲取高額利潤，采取在任期未滿時就離職的方式規(guī)避法規(guī)的監(jiān)管。1.3缺乏有效的資本市場9股權(quán)激勵的實施需要有效的資本市場做保證

7、，股權(quán)激勵是通過股票對管理層進行激勵，管理層通過自身管理使企業(yè)績效上升，股票價格隨之上升，管理層從中獲得個人利益。股票價格的上升和下降都是在資本市場上進行的，所以資本市場是實施股權(quán)激勵的平臺，但是，現(xiàn)在我國的資本市場并不健全，導致了股權(quán)激勵這一方案在我國上市公司的實施過程中沒有達到理想狀態(tài)，所以我國的資本市場還存在著許多必需改進的地方。2當前我國上市公司管理層股權(quán)激勵存在問題的主要原因2.1公司治理結(jié)構(gòu)不完善我國上市公司股權(quán)激勵機制在實施過程中之所以出現(xiàn)這么多問題，其中一個重要的原因就是公司治理機構(gòu)存在