國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系研究論文

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1、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系研究論文.freel,簡(jiǎn)稱FTP。資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位全額轉(zhuǎn)移資金的價(jià)格稱為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格(以下簡(jiǎn)稱FTP價(jià)格),.freeltomaturity/repricing)、指定利率法(assignrate)和現(xiàn)金流法(cashfloiхRi)基礎(chǔ)FTP價(jià)格=----------------∑(PiхMi)其中:pi表示業(yè)務(wù)期限內(nèi)或重定價(jià)期限內(nèi)每期分期償還的本金,Mi表示Pi所占用的期限,Ri表示起息日或重定價(jià)日Mi在FTP定價(jià)曲線上對(duì)應(yīng)的收益率?，F(xiàn)金流法適用于本金按固定周期和確定金額分期支付、利率類型為固定利率或定

2、期調(diào)整利率的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。例如,一筆本金400萬(wàn)元,分4年等額償還的固定利率貸款,1到4年FTP定價(jià)曲線上的收益率分別為2%、2.5%、2.7%和2.8%。按照現(xiàn)金流法確定的FTP價(jià)格為2.63%(見(jiàn)下表)。540)this.width=540"space="0">二、推行FTP體系對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的影響相對(duì)于現(xiàn)行"上存下借"的資金管理體系,FTP體系更加公平、合理,而且具有更強(qiáng)大的管理功能。推行FTP體系將對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生深刻影響,帶來(lái)許多新變化。一是資金管理模式的變化。推行FTP體系后,資金管理模式將由資金的差額轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的全額轉(zhuǎn)移。在現(xiàn)

3、有的上存下借資金管理模式下,分行的資金來(lái)源和資金運(yùn)用首先在分行內(nèi)部進(jìn)行安排和匹配,只有資金余缺部分才通過(guò)上存或下借與總行發(fā)生資金往來(lái)。而推行FTP體系后,分行所有的營(yíng)運(yùn)資金都通過(guò)FTP價(jià)格與總行發(fā)生轉(zhuǎn)移,每筆負(fù)債業(yè)務(wù)通過(guò)FTP價(jià)格將資金上存給總行,并從中獲取FTP利息收入;每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)通過(guò)FTP價(jià)格從總行獲得資金,并同時(shí)支付FTP利息費(fèi)用。推行FTP體系意味著兩種資金管理模式的切換,將帶來(lái)總、分行資金管理職能的變化。在FTP體系下,分行原來(lái)的二級(jí)繳存、上存、下借、聯(lián)行往來(lái)等內(nèi)部往來(lái)資金業(yè)務(wù)都不復(fù)存在,分行在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的資金和在聯(lián)行帳戶上的資金都屬于總

4、行的資金,總、分行資金管理工作的內(nèi)容和職責(zé)都將發(fā)生根本性的變化。二是分行凈利息收入(NII)核算方式及其在行際間分布格局的變化。推行FTP體系前,分行的凈利息收入等于計(jì)息資產(chǎn)業(yè)務(wù)的利息收入與計(jì)息負(fù)債業(yè)務(wù)的利息支出之差,其中,與總行間的上存、下借業(yè)務(wù)以及聯(lián)行往來(lái)業(yè)務(wù)都屬于分行的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)。而推行FTP體系后,分行的凈利息收入等于每筆業(yè)務(wù)產(chǎn)品利率與FTP價(jià)格間的FTP凈利差之和。由于分行FTP凈利息收支的大小取決于分行資產(chǎn)/負(fù)債的規(guī)模、期限、利率特征等多方面因素,所以,推行FTP體系后,各分行凈利息收入的變化程度不一,由此必然會(huì)帶來(lái)分行原有凈利息收入貢

5、獻(xiàn)格局的變化。三是銀行經(jīng)營(yíng)管理中經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段的變化。不論是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格還是上存下借利率,都是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)杠桿。但內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格比上存下借利率的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用更加直接、有效。理由是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的作用點(diǎn)可以直接定位到銀行需重點(diǎn)扶持的某類業(yè)務(wù)、某個(gè)地區(qū)、某個(gè)行業(yè)、某類客戶上,而上存下借利率的作用點(diǎn)通常只是分行差額資金的籌資成本或資金收益,在操作上具有一定的局限性和不便利性。四是總、分行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的變化。在上存下借資金運(yùn)作模式下,分行承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn),可以用其吸收的短期存款來(lái)發(fā)放長(zhǎng)期貸款,從中獲得以短支長(zhǎng)的期限錯(cuò)配收益。推行FTP

6、體系后,期限匹配原則下的FTP定價(jià)方法,使分行大部分產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都被集中到資金中心實(shí)行統(tǒng)一管理?？梢?jiàn),推行FTP體系后,總、分行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理職能將發(fā)生徹底改變,并對(duì)總行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門提出了更高的要求。五是銀行管理基礎(chǔ)平臺(tái)的提升。FTP體系是現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基礎(chǔ)工具,也是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提升管理水平,實(shí)現(xiàn)管理與國(guó)際接軌的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。推行FTP體系,將為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的事業(yè)線改革、產(chǎn)品定價(jià)、績(jī)效考核等一系列改革措施的出臺(tái)創(chuàng)造切實(shí)可行的平臺(tái),極大地提升國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的管理基礎(chǔ)。三、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推行FTP體系面臨的困難及相關(guān)建議基于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)

7、境的特殊性,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)技術(shù)的引入和推行將面臨許多來(lái)自制度、體制、市場(chǎng)和環(huán)境等多方面的約束,不可避免地會(huì)遇到許多困難和問(wèn)題,需要我們?cè)趯?shí)踐中不斷探索,積極妥善解決。(一)人民幣金融市場(chǎng)不健全所帶來(lái)的FTP定價(jià)基準(zhǔn)問(wèn)題國(guó)內(nèi)銀行推行FTP面臨的首要困難是人民幣缺乏公認(rèn)的市場(chǎng)收益率曲線,且市場(chǎng)收益率不能直接反映存、貸款業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本。確定FTP定價(jià)曲線,是確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格最基本且最重要的步驟,其作用是確定一個(gè)為所有業(yè)務(wù)部門所認(rèn)同的定價(jià)標(biāo)尺。在國(guó)外市場(chǎng)條件十分成熟的情況下,商業(yè)銀行確定FTP定價(jià)曲線通常以市場(chǎng)收益率曲線為基礎(chǔ),其數(shù)據(jù)可直接在金

8、融市場(chǎng)上獲得。但在國(guó)內(nèi),由于我國(guó)金融市場(chǎng)還欠發(fā)達(dá),至今尚未形成一條公認(rèn)權(quán)威的市場(chǎng)收益率曲線。不