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《淺談國企經(jīng)理人激勵約束機制 》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在工程資料-天天文庫。
1、淺談國企經(jīng)理人激勵約束機制 摘要：文章通過闡述國有企業(yè)現(xiàn)行的激勵約束機制存在的問題，分析了問題存在的原因，并提出了解決的措施。 關鍵詞：國企經(jīng)理人；激勵約束機制 一、所有者和經(jīng)理人之間的博弈 隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，我國企業(yè)的所有權和經(jīng)營權將進一步分離，從而使企業(yè)所有者和經(jīng)理人分屬兩個不同的階層。作為委托-代理關系中的對立面，企業(yè)所有者把經(jīng)營權授予經(jīng)理人，委托其從事公司的經(jīng)營管理工作，而經(jīng)理人接受委托成為代理人，代替所有者從事經(jīng)營管理工作。在委托-代理關系中，所有者擁有公司的剩余索取權
2、，他們不僅期望實現(xiàn)公司利潤最大化，而且還期望實現(xiàn)紅利最大化?！ ∪欢捎谒姓吲c經(jīng)理人的分離決定了所有者利益的實現(xiàn)在很大程度上取決于經(jīng)理人行為，而經(jīng)理人得到的是契約中所規(guī)定的報酬，盡管報酬與企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果是相關的，但兩者并非是正相關的，當經(jīng)營者因揮霍、貪污、作弊或偷懶所帶來的效用超過與企業(yè)經(jīng)營狀況相聯(lián)系的報酬時，理性的經(jīng)理人會選擇前者，從而損害所有者利益。這在客觀上要求股東對經(jīng)理人進行監(jiān)督，但監(jiān)督要付出成本。如果監(jiān)督過于嚴厲，不僅成本過高而且對公司的正常經(jīng)營也不利；如果監(jiān)督過于松懈，則所有者的權益
3、又無法得到保護?！ ≡谶@種兩難選擇中，所有者往往會留下一些漏洞給經(jīng)營者，這也是時下人們常說的“信用危機”與“企業(yè)經(jīng)營浮躁癥”的根源所在。于是，這就需要所有者對經(jīng)理人進行激勵和約束，使經(jīng)理人的行為符合其利益要求，盡可能降低代理成本，以達到自身利益最大化?！ 《⑽覈鴩蠼?jīng)理人激勵與約束機制存在的問題 然而在現(xiàn)實中，激勵和約束機制這把雙刃劍并沒有發(fā)揮其應有的作用，原因主要有以下幾點： ?。ㄒ唬┙?jīng)理人薪酬分配不合理 薪酬結構不夠合理，缺乏中長期激勵。我國國企經(jīng)理人薪酬一般采取“工資加獎金”形式，屬短期
4、激勵的范疇。根據(jù)一項我國上市公司高管薪酬狀況的調查，近半數(shù)的CEO們并不擁有自己經(jīng)營公司的股票，而且公司高管的基本薪酬幾乎占到了其薪酬總額的85%，短期激勵為15%，長期激勵比例則非常小。而在美國，高管的基本薪酬占其薪酬總額的32%，短期激勵（紅利）占17%，長期激勵（股權）占總額的51%?！ ⌒匠晁脚c公司經(jīng)營績效關聯(lián)度差。在我國，一方面，業(yè)績優(yōu)秀的經(jīng)理人不一定能獲得高收入；另一方面，有不少業(yè)績低劣的經(jīng)理人卻獲得了高收入。這些年，上市公司“高管年薪的增長遠高于業(yè)績增長”的現(xiàn)象已經(jīng)是公開的秘密?！ 〈送猓?/p>
5、年來虧損或退市的公司中，因虧損而減少高管報酬的案例卻極其少見，反而是在股東收益下降的同時，高管的報酬大幅度增加。這些現(xiàn)象表明，我國一些企業(yè)的經(jīng)營成果與經(jīng)理人利益無關，經(jīng)理人的收入與其經(jīng)營業(yè)績脫鉤?！ 。ǘ┧姓邔?jīng)理人缺乏信任 一方面公司所有者迫切需要高素質、有專業(yè)管理能力的經(jīng)理人來幫助其管理公司；另一方面又擔心經(jīng)理人濫用職權。因此，所有者不能充分授權，經(jīng)理人感到在公司得不到信任?！ 【科涓?，是經(jīng)理人和所有者之間目標不一致，表現(xiàn)在：所有者追求的是長期利益，經(jīng)理人追求的是短期利益；所有者追求的是公司價值
6、的提升，經(jīng)理人追求的是規(guī)模的擴大，管的人、支配的錢越多越好；所有者追求的是公司利潤的升值，經(jīng)理人追求的是自身的報酬和自我價值的實現(xiàn)；所有者追求的是積累和投資，經(jīng)理人追求的是分配和消費。這些目標追求不一致，如果得不到制衡，公司就無法健康發(fā)展。由于人力資本在約束不足時容易產(chǎn)生偷懶問題和“虐待”物質資本而增加效用滿足的機會主義行為，尤其是在懲罰機制不可行和契約不完備的條件下，這些機會主義行為發(fā)生的概率會大大增加。 ?。ㄈ┈F(xiàn)有的公司制度不完善 由于國內市場經(jīng)濟的不成熟，沒有完善的游戲規(guī)則所有者就可以隨意支配經(jīng)理
7、人。同樣，由于沒有游戲規(guī)則，經(jīng)理人也可能損害公司的利益。這是制度的危機：一是法制不健全。由于目前國內是一個發(fā)展中的市場經(jīng)濟環(huán)境，還沒有健全的法制來規(guī)范經(jīng)理人和所有者的責任和義務。二是道德環(huán)境不成熟。經(jīng)理人和所有者之間都缺乏道德約束?！ 。ㄋ模┕井a(chǎn)權不明確導致經(jīng)理人角色錯位 在我國，國有企業(yè)產(chǎn)權不分是客觀存在的，由此造成所有者缺乏監(jiān)督和約束經(jīng)理人越軌行為，而作為代理人的經(jīng)理人員也沒有充分的動力去經(jīng)營國有企業(yè)?！ ×硗?，考核國有企業(yè)經(jīng)理的業(yè)績指標設置是多元的，如要完成國有資產(chǎn)保值增值、完成就業(yè)人數(shù)、地區(qū)經(jīng)濟
8、發(fā)展、下崗職工生活保障等指標。目標的多元化，造成了經(jīng)理人員在預算制定以及生產(chǎn)經(jīng)營上向行政政策傾斜，從而不利于企業(yè)的長遠目標和可持續(xù)發(fā)展。同時，企業(yè)因受到各級政府的政策限制，從而導致國有企業(yè)負擔過重、效率低下，不利于企業(yè)經(jīng)理層充分發(fā)揮個人才能，沒有充分的權力，積極性就不高。 三、解決國企經(jīng)理人激勵與約束機制失靈的具體措施 （一）建立以年薪制為基礎的長期激勵機制 長期激勵機制的功能，主要是激發(fā)經(jīng)理人產(chǎn)生
