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《回歸大作業(yè)基于多元線性回歸的期權價格預測模型大學論文.doc》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。
1、基于多元線性回歸的期權價格預測模型王某某（北京航空航天大學計算機學院北京100191）作者簡介：王某某，北京航空航天大學研究生郵箱：bnuwjx@163.com。摘要：期權是國際市場成熟、普遍的金融衍生品，是金融市場極為重要的金融工具。2015年2月9日，上海證券交易所正式推出了我國首支場內(nèi)交易期權——上證50ETF期權，翻開了境內(nèi)場內(nèi)期權市場的新篇章。50ETF期權上市以來，市場規(guī)模逐步擴大，其發(fā)展情況境外期權產(chǎn)品相同時期。本文以此為研究背景，以“50ETF購12月1.95”這支期權為研究對象，以今日開盤價、收盤價、最高價、最低價、結算價、成交量、成交
2、額、持倉量、漲停價和跌停價為解釋變量，通過多元線性回歸模型，預測該期權的明日收盤價。本次研究以多元線性回歸的全模型（模型1）為出發(fā)點，通過異方差檢驗、殘差的獨立性檢驗、誤差的正太分布檢驗以及多重共線性檢驗，說明該模型不違反回歸的基本假設條件。進而通過主成分回歸（模型4）和逐步回歸（模型5）進行降維，結果表明因變量與解釋變量之間存在強烈的線性相關關系，且主成分回歸和逐步回歸相比全模型有更好的預測能力。關鍵詞：期權價格多元線性回歸50ETF多重共線性因子分析一、引言期權（option）是依據(jù)合約形態(tài)劃分的一種衍生品，指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的
3、價格（即協(xié)議價格或行權價格）購買或者出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（即標的資產(chǎn)）的權利的合約。期權購買方為了獲得這個權利，必須支付給期權出售方一定的費用，稱為權利金或期權價格[1]。2015年2月9日，上海證券交易所正式推出了我國首支場內(nèi)交易期權——上證50ETF，翻開了境內(nèi)場內(nèi)期權市場的新篇章。期權是與期貨并列的基礎衍生產(chǎn)品，是金融市場極為重要的金融工具之一。自50ETF上市以來，市場規(guī)模逐步擴大。2015年2月日均合約成交面值為5.45億元，12月就達到了47.69億元，增長了7.75倍；2月日均合約成交量為2.33萬張，12月就達到了19.81萬張，增長
4、了7.5倍；2月權利金總成交額為2.48億元，12月就達到了35.98億元，增長了13.51倍[1]。我國股票市場有上億的個人投資者，是一個較為典型的散戶市場[1]。相較于專業(yè)投資機構講，散戶缺乏時間，精力以及專業(yè)分析，投資具有很大的投機行為。對于這些投資者來說，期權價格的變動則是他們最為關注的問題，其變化直接影響到自身的收益。在實際情況中，影響股票價格的因素很多，涉及到金融政策、利率政策以及國際市場等因素，其作用機制也相當復雜[2]。因此，對于期權價格預測的研究，則可以降低投資者的投資風險，及時調(diào)整投資結構，從而保障自身的收益。19/19本文選擇“50
5、ETF購12月1.95（期權代碼：10000629）”這支期權作為研究對象，根據(jù)過去一個月內(nèi)期權的交易數(shù)據(jù)，以今日開盤價、收盤價、最高價、最低價、結算價、成交量、成交額、持倉量、漲停價和跌停價為解釋變量，通過多元線性回歸模型，預測該期權的明日收盤價。下文由如下幾部分構成：第二部分介紹了本次研究的數(shù)據(jù)集，包括數(shù)據(jù)來源、和數(shù)據(jù)字段；第三部分重點介紹了各個多元線性回歸模型，包括全模型及異方差檢驗，殘差的獨立性檢驗、誤差的正太分布檢驗和多種共線性檢驗，在第4小節(jié)和第5小節(jié)分別采用主成分回歸和逐步回歸對模型加以改善；第四部分運用第三部分建立的各個模型對期權價格進行
6、了預測；第五部分對本文研究進行了總結并未來的研究加以展望。二、數(shù)據(jù)說明本次研究的數(shù)據(jù)來源于Wind資訊金融終端，從上面獲取了“50ETF購12月1.95”這支期權自2016年10月24日至2016年11月24日（只包含工作日）共計24日的交易數(shù)據(jù)。經(jīng)過整理后得到最終的數(shù)據(jù)字段，見表1。表1期權交易數(shù)據(jù)字段收盤價開盤價最高價最低價結算價成交額成交量持倉量漲停價跌停價期權交易數(shù)據(jù)見附錄1。三、建模1符號說明各個變量及其符號說明見表2。表2各個變量及其符號說明變量符號明日收盤價Y今日開盤價X119/19今日收盤價X2今日最高價X3今日最低價X4今日結算價X5今
7、日成交額X6今日成交量X7今日持倉量X8今日漲停價X9今日跌停價X102解釋變量與指標變量的散點圖在建立模型之前，首先利用MATLAB繪制各個解釋變量與指標變量（明日收盤價）之間的散點圖，觀察各個解釋變量與指標變量之間的關系，散點圖結果見圖1。19/1919/19圖1各個解釋變量與指標變量（明日收盤價）的散點圖通過圖一中的散點圖可以看出，明日收盤價與今日收盤價、今日開盤價、今日最高價、今日最低價、今日結算價、今日持倉量、今日漲停價以及今日跌停價之間有較為明顯的線性關系；而與今日成交額以及今日成交量之間的線性關系并不明顯。3全模型通過散點圖我們觀察到指標變
8、量與各個解釋變量之間大致上為線性關系，所以考慮多元線性回歸模型進行建模。3.1模
