期貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)

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1、期貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)三二一四五期貨的產(chǎn)生和發(fā)展什么是期貨期貨交易有什么特點期貨市場的功能期貨與股票的區(qū)別目錄1.什么是期貨交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價格風險。期貨（futures)，是相對于現(xiàn)貨而言。期貨交易是通過期貨交易所以標準化合約為交易對象的有組織的交易方式。期貨一般分為：商品期貨和金融期貨。商品期貨的標的是商品，比如小麥、大豆、黃金、原油、生豬、活牛等。金融期貨的標的是金融

2、工具，比如利率、指數(shù)、匯率。目前，世界金融期貨交易在許多方面已經(jīng)走在商品期貨交易的前面，占整個期貨市場交易量的80％以上。而我國目前期貨市場主要是商品期貨。二、期貨的產(chǎn)生與發(fā)展期貨市場的歷史可以追索到中世紀。最初創(chuàng)建期貨市場的目的是為了滿足農(nóng)民和商人的需要。要想講清楚什么是期貨，恐怕要從期貨的起源講起。十九世紀四十年代，芝加哥逐步發(fā)展為美國重要的糧食集散地。由于糧食生產(chǎn)特有的季節(jié)性，谷物在短時間內(nèi)集中上市，供給量大大超過當?shù)氐氖袌鲂枨螅鴲毫拥慕煌顩r又無法使谷物及時疏散，加之倉儲設(shè)施不足，糧食也無法采取先購入庫再見機出售的辦法，所以價格一跌再跌，無人問津。而

3、到次年春季，又因谷物短缺，價格飛漲。為解決價格大幅起落帶來經(jīng)營風險，部分糧食商一方面在該地交通要道增設(shè)倉庫、擴大上市季節(jié)采購量；另一方面又與糧食加工商、銷售商簽訂次年春季的供貨合同。這樣通過聯(lián)產(chǎn)聯(lián)銷的方式基本鎖定了預(yù)期利潤。這就是期貨交易的產(chǎn)生淵源-遠期交易。1848年，82位商人聯(lián)合組建了一個集中的交易所——芝加哥期貨交易所，從事谷物的遠期合約交易。1865年芝加哥期貨交易所推出期貨標準化合約，并采用保證金制度，1882年芝加哥期貨交易所允許對沖解除履約。至此，資本市場最偉大的創(chuàng)舉--期貨交易誕生。現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀中期產(chǎn)生于美國中北部地區(qū)。中國

4、期貨上海期貨交易所中國金融期貨交易所鄭州商品交易所大連商品交易所期貨以小博大合約標準化雙向和對沖每日結(jié)算三、期貨交易有什么特點交易集中1、合約標準化合約標準化指的是除價格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標準化的特點。合約組成要素a、交易品種（合約名稱）需注明該合約的品種名稱及上市交易所名稱。b、交易數(shù)量和單位指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的商品的數(shù)量。如：上海期貨交易所規(guī)定每手銅合約單位為5噸。每個合約單位稱之為1手。5噸/手。c、報價單位即在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位。以元（人民幣）/噸表示。如：cu0705銅

5、55240元/噸www.xhqh.comd、最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約標的每單位價格報價的最小變動數(shù)值。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價格的最小變動值。如：銅最小變動價位10元/噸即每手合約的最小變動值是10元/噸×5噸=50元e、每日價格最大波動限制，即漲跌停板是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的。如：銅的漲跌幅度依次為4%、5%、6%。www.xhqh.comf、合約交割月份合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。交割月份由期貨交易所規(guī)

6、定，期貨交易者可自由選擇。如：銅的交割月份為1～12月。g、交易時間期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格規(guī)定。一般每周交易5天，周六、日及國家法定節(jié)、假日休息。每個交易日分為上、下午兩盤。上午：9：00～11：30下午：13：30～15：00h、最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日。過了這個期限的未平倉期貨合約，必須進行實物交割。www.xhqh.comj、交割日期是指合約標的物所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移，以實物交割方式了結(jié)未平倉合約的時間。k、交割標準和等級交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準許在交易所上市交易的合約標

7、的物的質(zhì)量等級。l、交割地點交割地點是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進行實物交割的指定交割倉庫。www.xhqh.comm、交割方式期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。n、保證金期貨交易實行保證金制度，是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。銅55240元/噸×5噸×10%=27620元/手o、交易手續(xù)費是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。交易手續(xù)費的收取標準，不同的期貨交易所均有不同的規(guī)定，每個合約的手續(xù)費均不相同。銅55240元/噸×5噸×萬分之二=55.24元/手w

8、ww.xhqh.comp、交易代碼為便