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《期貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、期貨基礎(chǔ)知識講座目錄第一章什么是期貨交易第二章為什么要進(jìn)行期貨交易第三章期貨市場組織結(jié)構(gòu)及品種分類第四章如何參與期貨交易及期貨市場品種分類第五章期貨的套期保值第六章期貨的投機(jī)與套利第七章期貨市場的風(fēng)險成因第一章什么是期貨交易一.期貨交易的產(chǎn)生1.期貨交易的起源期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。到12世紀(jì)，這種交易方式在英、法等國的發(fā)展規(guī)模很大，專業(yè)化程度也很高。1251年，英國大憲章正式允許外國商人到英國參加季節(jié)性交易會。后來，在貿(mào)易中出現(xiàn)了對在途貨物提前簽署文件，列明商品品種、數(shù)量、價格，預(yù)交保證金購買
2、，進(jìn)而買賣文件合同的現(xiàn)象。1571年，英國創(chuàng)建了實際上第一家集中的商品市場——倫敦皇家交易所，在其原址上后來成立了倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所。其后，荷蘭的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利時的安特衛(wèi)普開設(shè)了咖啡交易所。1666年，倫敦皇家交易所毀于倫敦大火，但交易仍在當(dāng)時倫敦城的幾家咖啡館中繼續(xù)進(jìn)行。17世紀(jì)前后，荷蘭在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)明了期權(quán)交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期權(quán)市場。1726年，另一家商品交易所在法國巴黎誕生。（一）1848年芝加哥期貨交易所產(chǎn)生（二）1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生（三）1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生（四）1885年法國期貨市場產(chǎn)生
3、（一）現(xiàn)貨交易和期貨交易的區(qū)別（二）期貨交易與遠(yuǎn)期交易交易對象不同。期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期交易的對象主要是實物商品。功能作用不同。期貨交易的主要功能之一是發(fā)現(xiàn)價格，遠(yuǎn)期交易中的合同缺乏流動性，所以不具備發(fā)現(xiàn)價格的功能。履約方式不同。期貨交易有實物交割和對沖平倉兩種履約方式，遠(yuǎn)期交易最終的履約方式是實物交收。信用風(fēng)險不同。期貨交易實行每日無負(fù)債結(jié)算制度，信用風(fēng)險很小，遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終實物交割有很長一段時間，此間市場會發(fā)生各種變化，任何不利于履約的行為都可能出現(xiàn)，信用風(fēng)險很大。保證金制度不同。期貨交易有特定的保證金制度，遠(yuǎn)期交易是否收取或收多少保證金由交易雙方私下商定。（
4、三）期貨市場與證券市場比較二.期貨交易基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化場所固定化雙向交易和對沖機(jī)制結(jié)算統(tǒng)一化交割定點化交易集中化保證金制度化商品特殊化合約標(biāo)準(zhǔn)化期貨具有標(biāo)準(zhǔn)化和簡單化的特征,期貨交易通過買賣期貨和約進(jìn)行,而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約.場所固定化期貨交易是在依法建立的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的,一般不允許進(jìn)行場外交易雙向交易雙向交易雙向交易和對沖機(jī)制做空機(jī)制賣出開倉持有空單買入平倉對沖空頭賣出平倉買入開倉結(jié)算統(tǒng)一化期貨交易具有付款方向一致性的特征,期貨交易是由結(jié)算所專門進(jìn)行結(jié)算的，實行每日無負(fù)債結(jié)算制度。每日無負(fù)債結(jié)算制度期貨交易通過每日結(jié)算制度進(jìn)行風(fēng)險控制，這不僅有效的保證資金安全，而且你可以隨
5、時兌現(xiàn)自己的投資。交割定點化實物交割占很少比例,多以對沖了結(jié),期貨交易必須在指定的交割庫內(nèi)進(jìn)行交易集中化交易者通過下達(dá)指令的方式進(jìn)行交易,所有的指令最后都輸入到交易所席位機(jī)里等待撮合配對保證金制度化按照交易所的有關(guān)規(guī)定交納一定的履約保證金5%-10%.期貨交易具有以小博大的杠桿原理.商品特殊化期貨交易范圍有限制。期貨交易品種較少，主要有農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬、一切初級原材料和金融商品。期貨交易的種類三.期貨市場的發(fā)展過程按標(biāo)的物不同商品期貨金融期貨國際期貨市場國內(nèi)四大期貨交易所及期貨品種簡介大豆、豆粕、豆油、玉米、塑料、PVC,棕櫚油白糖、強(qiáng)麥、早秈稻，棉花、PTA、菜籽油銅、鋅、鋁、鋼材
6、，天膠、燃料油、黃金股指期貨國內(nèi)期貨市場的基本機(jī)構(gòu)體系客戶期貨經(jīng)紀(jì)公司一、期貨市場的功能期貨市場規(guī)避風(fēng)險資源配置風(fēng)險投資發(fā)現(xiàn)價格第二章期貨市場的功能及參與者發(fā)現(xiàn)價格功能千百萬買家和賣家，包括生產(chǎn)者、經(jīng)營者、加工者、進(jìn)出口商和投機(jī)者等，通過經(jīng)紀(jì)人集聚在期貨交易所內(nèi)以公開競價方式，根據(jù)各自的生產(chǎn)成本，預(yù)期利潤以及對有關(guān)商品供需變化和價格走勢的預(yù)測，報出他們的理想價格，并隨時加以廣泛傳播，從而使商品交易所每天競爭出的結(jié)算價格成為世界商品交易的成交價格基礎(chǔ)。金融工具持有者通過參考金融期貨市場的成交價格，可以形成對金融工具的合理預(yù)期，進(jìn)而有計劃地安排投資決策和生產(chǎn)經(jīng)營決策，從而有助于減少信息搜集
7、成本，提高交易效率，實現(xiàn)公平合理、機(jī)會均等的競爭。發(fā)現(xiàn)價格公平公開公正市場產(chǎn)生能反映未來市場供求狀況的期貨價格，價格發(fā)現(xiàn)功能期貨市場是眾多買賣者根據(jù)多種信息反復(fù)交易期貨合約，通過“公開、公平、公正”集中競價交易，最終產(chǎn)生能反映未來市場供求狀況的期貨價格。這個價格就成為指導(dǎo)未來生產(chǎn)與流通的價格信號。社會：期貨價格發(fā)揮資源配置的功能貿(mào)易：期貨價格成為現(xiàn)貨供求的基準(zhǔn)價企業(yè)：期貨價格是安排生產(chǎn)和經(jīng)營的基本依據(jù)發(fā)現(xiàn)價格期貨參與者來自全國各地，數(shù)量眾多。期
