利息與利息率_課件

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1、2021/6/221第四章利息與利息率第一節(jié)利息的本質(zhì)與利率第二節(jié)利率的主要理論第三節(jié)利率的作用與影響因素第四節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值2021/6/222一、利息的本質(zhì)利息:債權(quán)人貸出貨幣或貨幣資本而從債務(wù)人手中獲取的報(bào)酬。(一)對(duì)利息的認(rèn)識(shí)古代西方社會(huì)長(zhǎng)期認(rèn)為：放債取息是一種罪惡。1、早期經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)(含古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、古典經(jīng)濟(jì)學(xué)前期)從借貸關(guān)系與分配關(guān)系兩個(gè)角度出發(fā)進(jìn)行研究。2、近現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)(含古典經(jīng)濟(jì)學(xué)后期、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)等)從資本的范疇、人的主觀意愿和心理活動(dòng)等角度研究利息的來(lái)源與本質(zhì)。3、當(dāng)代金融學(xué)的基本觀點(diǎn)利息是投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償(機(jī)會(huì)成本與風(fēng)險(xiǎn))。2021/6/

2、223威廉?配第“利息是因暫時(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬，是對(duì)自己所受到的不方便的一種補(bǔ)償?！奔s翰?洛克“利息是因?yàn)橘J款人承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)而獲得的報(bào)酬?！边_(dá)德利?諾思則說(shuō)“利息是由于資本的余缺而產(chǎn)生的，利息不過(guò)是資本的租金?！?8世紀(jì)中期英國(guó)的約瑟夫?馬西第一次指出“利息是利潤(rùn)的一部分”休謨認(rèn)為利息是平均利潤(rùn)的一部分，且平均利潤(rùn)有下降的趨勢(shì)，于是利息也有下降趨勢(shì)。亞當(dāng)?斯密認(rèn)為利息代表剩余價(jià)值，是利潤(rùn)的派生形式。1、早期經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)2021/6/2242、近現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)①法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩伊的“資本生產(chǎn)率說(shuō)”——資本生產(chǎn)力論認(rèn)為利息是資本生產(chǎn)力的產(chǎn)物②英經(jīng)濟(jì)學(xué)家納騷?西尼爾的“節(jié)欲論”——

3、利息是借貸資本家節(jié)欲的報(bào)酬，認(rèn)為資本來(lái)源于儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄又源于“節(jié)欲”。③阿弗里德?馬歇爾認(rèn)為利息從貸者來(lái)看是等待的報(bào)酬；而從借者來(lái)看是使用資本的代價(jià)。④詹姆斯.穆勒、庫(kù)西爾-塞尼尤爾從勞動(dòng)來(lái)解釋利息，認(rèn)為利息是創(chuàng)造資本財(cái)貨本體的原始勞動(dòng)的報(bào)酬?！?jiǎng)趧?dòng)論穆勒認(rèn)為，勞動(dòng)是支配財(cái)貨價(jià)值的唯一主體，一切生產(chǎn)成本都可以分解為單獨(dú)的一項(xiàng)因素—?jiǎng)趧?dòng)，利息本身是勞動(dòng)的工資；塞尼尤爾把勞動(dòng)劃分為體力勞動(dòng)與儉省勞動(dòng)。認(rèn)為體力勞動(dòng)的報(bào)酬是工資，而儉省勞動(dòng)的報(bào)酬是利息。⑤約翰?克拉克認(rèn)為利息來(lái)源于資本的邊際生產(chǎn)力。2021/6/225⑥奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐巴維克的“時(shí)差利息論”⑦美國(guó)歐文.費(fèi)雪完全從心理因素來(lái)解釋利息現(xiàn)象

4、。他認(rèn)為人們有寧愿現(xiàn)在獲得財(cái)富而不愿將來(lái)獲得財(cái)富的不耐心情，或時(shí)間偏好是利息理論的基礎(chǔ)——人性不耐論⑧凱恩斯的“流動(dòng)性偏好理論”利息是放棄流動(dòng)性偏好的報(bào)酬，是不持有貨幣進(jìn)行儲(chǔ)蓄的一種報(bào)酬?！`活偏好論⑨約翰.理查德.?？怂?英)認(rèn)為，利息起源與證券的不完全“貨幣性”，證券是不完全和不具有普遍接受性的近似貨幣，因而其現(xiàn)在的價(jià)值總是低于其票面價(jià)值。利息就是對(duì)它們不完全貨幣性的衡量?！煌耆泿耪?、近現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)2021/6/226利息是節(jié)欲或等待的報(bào)酬。利息是資本的邊際產(chǎn)品?！?”“當(dāng)人們?cè)敢夤?jié)欲或等待提高時(shí)，資本的形成就會(huì)增加，如果投入生產(chǎn)過(guò)程的有關(guān)要素不變，則資本的邊際產(chǎn)品相應(yīng)

5、減少，導(dǎo)致借款人支付利息的能力大大下降?！薄⑹琴Y本的邊際產(chǎn)品2021/6/227①資本所有權(quán)與資本使用權(quán)的分離是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，利息是與借貸資本相聯(lián)系的一個(gè)范疇。②利息是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。見(jiàn)圖示:③利息是借貸資本的一種“價(jià)格”。④在資本主義社會(huì)中利息體現(xiàn)了借貸資本家和職能資本家之間共同剝削雇傭工人的關(guān)系，也體現(xiàn)了借貸資本家和職能資本家之間瓜分剩余價(jià)值的關(guān)系——利息反映所處生產(chǎn)方式的生產(chǎn)關(guān)系。本質(zhì)：利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。約瑟夫·馬西第一次提出“利息是利潤(rùn)的一部分”(二)利息的本質(zhì)——馬克思的利息理論：2021/6/228二、利息率(二)利率的種類及計(jì)算方法…(

6、一)利率的概念2021/6/229利率：是利息率的簡(jiǎn)稱，指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。即用百分比表示的一定時(shí)期內(nèi)利息額與本金的比率。(一)利率的概念年利率=12*月利率=360*日利率利息率=利息額/借貸資金額×100%計(jì)息周期2021/6/2210(二)利率的種類及計(jì)算方法1、單利和復(fù)利…2、固定利率和浮動(dòng)利率…3、名義利率和實(shí)際利率…4、市場(chǎng)利率與基準(zhǔn)利率、官定利率與公定利率…5、國(guó)內(nèi)利率和國(guó)際利率6、即期利率和遠(yuǎn)期利率——見(jiàn)利率期限結(jié)構(gòu)理論2021/6/22111、單利和復(fù)利(1)單利是指在計(jì)算利息額時(shí)，不論期限長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算利息。公式

7、：利息(I)=本金(P)×利率(i)×期限(n)其本利和的計(jì)算公式為：S=P+I=P(1+i*n)(2)復(fù)利——最能體現(xiàn)利息本質(zhì)的是單利的對(duì)稱。復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，要按一定期限，將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算，稱“利滾利”。公式：2021/6/2212某投資者有資金10萬(wàn)元,準(zhǔn)備投資于為期5年的金融工具，若投資年利率為6%，請(qǐng)分別用單利和復(fù)利的方法計(jì)算其投資的未來(lái)值。單利計(jì)算S=P*(1+