第二講 外匯交易2-即期外匯交易

《第二講 外匯交易2-即期外匯交易》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、國(guó)際金融實(shí)務(wù)楊勇申皓教學(xué)目的與要求：本章了解即期外匯交易的作用；掌握即期外匯交易的含義、交割時(shí)間的確定；熟練掌握即期外匯交易的報(bào)價(jià)方法、報(bào)價(jià)慣例、報(bào)價(jià)依據(jù)、報(bào)價(jià)技巧以及即期套算匯率的計(jì)算、套匯計(jì)算。教學(xué)重點(diǎn)：即期外匯交易的含義、交割時(shí)間的確定，即期外匯交易的報(bào)價(jià)方法、報(bào)價(jià)慣例、報(bào)價(jià)依據(jù)、報(bào)價(jià)技巧；即期外匯交易實(shí)務(wù)操作以及即期套算匯率的計(jì)算、套匯操作。教學(xué)難點(diǎn)：即期外匯交易的報(bào)價(jià)方法、即期套算匯率的計(jì)算、套匯操作?！緦?dǎo)入案例】詢價(jià)方：What’syourspotUSDJPY,pls?(請(qǐng)問即期美元兌日元報(bào)什么價(jià)？)報(bào)價(jià)方：104.20/30(也可以寫作20/30或

2、104.20/104.30)詢價(jià)方:YoursUSD1或SellUSD1.（“1”代表100萬)?；蛘撸篗ineUSD1或BuyUSD1.報(bào)價(jià)方：OK,done.(好了，成交)以上就是一個(gè)典型的即期外匯交易的范例，即期外匯交易是國(guó)際外匯市場(chǎng)上最常見、最普遍的交易形式，學(xué)習(xí)外匯交易業(yè)務(wù)，應(yīng)從即期外匯交易入手。即期外匯交易即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯交易，指買賣雙方約定在交易后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。即期外匯交易的交割日（ValueDate）標(biāo)準(zhǔn)交割日：T+2（周一交易周三交割，周五交易周二交割），主要外匯市場(chǎng)采用，倫敦、紐約、蘇黎世等。隔日交割：T

3、+1，新加坡、馬來西亞、加拿大采用，香港市場(chǎng)港元兌日元也采用T+1交割。當(dāng)日交割：T+0，東京，香港市場(chǎng)的美元對(duì)港元。中國(guó)銀行的即期外匯交易采用T+2交割，但是也可以根據(jù)客戶要求采用T+1與T+0方式交割。即期匯率的報(bào)價(jià)1.報(bào)價(jià)直接報(bào)價(jià)：對(duì)于USD/JPY、USD/CAD、USD/CHF等形式的報(bào)價(jià)，即美元在左邊的報(bào)價(jià)叫直接報(bào)價(jià)，銀行買賣的是美元。間接報(bào)價(jià)：對(duì)于AUD/USD、GBP/USD、EUR/USD等形式的報(bào)價(jià)，即美元在右邊的報(bào)價(jià)叫間接報(bào)價(jià)，銀行買賣的是美元以外的貨幣。對(duì)于銀行報(bào)價(jià)來說，買賣的都是“/”左邊的貨幣。例:USD/CHFUSD-單位貨幣；CH

4、F-計(jì)價(jià)貨幣USD/CHF銀行客戶叫買價(jià)買進(jìn)美元/賣出CHF（低價(jià)）賣出美元/買進(jìn)CHF叫賣價(jià)賣出美元/買進(jìn)CHF（高價(jià)）買進(jìn)美元/賣出CHF外匯即期交易舉例BankA:SpotJPY5MIO,PLS?BankB:120.32/65.BankA:Yours.BankB:OKDone.Confirmed:At120.32WeBuyUSD5MIOAgainstJPY.Value27Feb2003.OurUSDToCITIBANKNewYorkForA/C0012345.BankA:OurJPYToSUMITOMOBANKTokyoForA/C000543210.2.

5、點(diǎn)數(shù)五位有效數(shù)字，前三位是大數(shù)，后三位小數(shù)。如果匯率波動(dòng)不激烈，一般只報(bào)小數(shù)。GBP/USD=1.4568/78→1.4578/88說明英鎊兌美元升值10個(gè)點(diǎn)；EUR/USD=1.2235/45→1.2335/45說明歐元兌美元升值100個(gè)點(diǎn)。即期匯率的報(bào)價(jià)技巧即期報(bào)價(jià)的基本參考因素：（1）交易員本身持有的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸（2）各種貨幣的風(fēng)險(xiǎn)特征和極短期走勢(shì)（3）市場(chǎng)的預(yù)期心理（4）收益率與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)技巧（1）市場(chǎng)預(yù)期單位貨幣上漲——比市場(chǎng)價(jià)格略高報(bào)單位貨幣價(jià)格（2）市場(chǎng)預(yù)期單位貨幣下跌——比市場(chǎng)價(jià)格略低報(bào)單位貨幣價(jià)格（3）交易員不愿意交易或持有頭寸——比市

6、場(chǎng)價(jià)格略高報(bào)價(jià)，價(jià)差大（4）交易員有強(qiáng)烈的成交意愿——比市場(chǎng)價(jià)格略低報(bào)價(jià)，價(jià)差小即期匯率與交叉匯率的計(jì)算即期匯率的計(jì)算原則：對(duì)于單位貨幣，銀行遵循高價(jià)賣出，低價(jià)買進(jìn)原則！例：某時(shí)外匯市場(chǎng)主要貨幣的即期匯率為：USD/CHF=1.2555/59EUR/USD=1.3281/86問題（1）客戶用瑞士法郎買入美元，匯率應(yīng)該如何計(jì)算？（2）客戶要求將100萬美元兌換成歐元，按現(xiàn)有匯率可得到多少美元？（1）：銀行賣出美元，匯率應(yīng)取1.2559.（2）：銀行賣出歐元買入美元，匯率取1.3286，故可以得到1000000/1.3286=752671.98歐元。交叉匯率的計(jì)算規(guī)

7、則原則：（1）如果兩個(gè)即期匯率都是以美元作為單位貨幣，兩個(gè)非美元貨幣之間的匯率為交叉相除。（2）如果兩個(gè)即期匯率都是以美元作為計(jì)價(jià)貨幣，兩個(gè)非美元貨幣之間的匯率為交叉相除。（3）如果一個(gè)即期匯率是以美元為單位貨幣，另一個(gè)即期匯率是美元作為計(jì)價(jià)貨幣，兩個(gè)非美元貨幣之間的匯率為同邊相乘。例1：假定某日外匯匯率是:USD/CHF=1.1552/62USD/HKD=7.7758/68這種匯價(jià)下，用CHF兌換HKD，匯率如何確定？根據(jù)規(guī)則1：交叉相除！CHF/HKD=USD/HKD÷USD/CHFCHF買入價(jià)=7.7758/1.1562=6.7253交易步驟：（1）賣出C

8、HF,買入U(xiǎn)SD→銀行賣