中歐基金：市場牛熊并存 價(jià)值主題或走得更遠(yuǎn)

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3、經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------得益于央行連續(xù)釋放流動(dòng)性，各大指數(shù)在上周都出現(xiàn)了較大幅度的上漲：上證指數(shù)全周上漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板指大幅反彈2.77%，上證50指數(shù)創(chuàng)出熔斷以來的新高、上漲1.77%。中歐基金

4、認(rèn)為，前期市場過度悲觀，疊加央行短期釋放流動(dòng)性等因素，使市場信心回暖，股指反彈。在牛熊并存的市場中，價(jià)值主題或存在較長遠(yuǎn)的機(jī)會，“真價(jià)值”和內(nèi)生增長的投資品種值得關(guān)注。從資金面角度看，上周央行凈投放2637億，連續(xù)兩周的凈投放大幅降低了此前累積的流動(dòng)性壓力。6月5日《人民日報(bào)》刊登了《銀政保都姓“監(jiān)”》一文，在明確肯定金融監(jiān)管部門“監(jiān)管”必要性的同時(shí)，也解釋了加強(qiáng)監(jiān)管的目的不是“推倒重來”，而是為了化解隱患、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，媒體刊發(fā)《金融去杠桿要堵更要疏》的文章，釋放出金融監(jiān)管短時(shí)間內(nèi)得到喘息的信號。中歐基金

5、認(rèn)為，政策變化是短期內(nèi)影響市場的主要因素之一。盡管近期市場維持穩(wěn)定是較大概率事件，但監(jiān)管趨嚴(yán)在大方向上得到管理層肯定，這決定了市場的震蕩格局不會發(fā)生大的變化。同時(shí)，隨著年中貨幣收緊、美國加息，市場結(jié)構(gòu)性的分化行情或?qū)⒏用黠@。上周，人民幣兌美元中間價(jià)明顯提升，利率上行保匯率、避免美聯(lián)儲加息影響等意圖頗為明顯。中歐基金認(rèn)為，即使短期流動(dòng)性得到緩解，也沒有改變市場對中短期利率上行的預(yù)期。從長端的中美利差角度看，雖然近期維持在200BP以上，但主要是因?yàn)槊绹鴩鴤苋虮茈U(xiǎn)資金需求影響，隨著美聯(lián)儲縮表的意圖越來越明確，債

6、券市場趨勢投資機(jī)會仍將小于債券的配置價(jià)值?？傮w而言，滬深300和上證50指數(shù)近期均走出了獨(dú)立于上證綜指的行情，與本輪調(diào)整和反彈似乎相關(guān)度不大。中歐基金認(rèn)為，市場牛熊并存，價(jià)值主題或會走得更遠(yuǎn)；投資者可將大盤指數(shù)與小盤指數(shù)分別看待，在具體投資標(biāo)的的選擇時(shí)，建議考慮投資“真價(jià)值”和內(nèi)生增長的品種。 -----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~

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