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《我國財(cái)政貨幣政策的作用空間及組合效用研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、我國財(cái)政貨幣政策的作用空間及組合效用研究宏鞏鍾濟(jì)研充2011tg~3ltll我國財(cái)政貨幣政策的作用空間及組合效用研究周任內(nèi)容提要我國財(cái)政貨幣政策同時(shí)發(fā)揮效力不足，搭配模式不完善，限制了其作用空間。后危機(jī)時(shí)代，切實(shí)加強(qiáng)財(cái)政貨幣政策組合效用發(fā)揮顯得尤為重要。運(yùn)用圣路易斯模型對我國改革開放以來財(cái)政政策和貨幣政策的相對有效性進(jìn)行檢驗(yàn)，可以得出結(jié)論：貨幣政策的作用空間總體上大于財(cái)政政策。為此，要推進(jìn)體制市場化，完善政策效應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制；要政策配合多元化，發(fā)揮政策綜合效應(yīng)；要加快工具新型化，促進(jìn)政策手段協(xié)調(diào)；要使合作領(lǐng)域重點(diǎn)化，重視特定領(lǐng)域配合。關(guān)鍵詞財(cái)政政策貨幣政
2、策作用空間組合效用改革開放之初，在宏觀調(diào)控政策之中，財(cái)政政策居于絕對主導(dǎo)地位，貨幣政策的作用及其發(fā)揮空間相對有限。1985年之后，我國的金融體系和金融制度逐步建立和完善，為加強(qiáng)貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮奠定了良好基礎(chǔ)。1994年開始的分稅制改革，在一定程度上弱化了中央政府財(cái)政政策的實(shí)施空問，使貨幣政策成為兩大政策協(xié)調(diào)配合的主導(dǎo)方。在1997年應(yīng)對亞洲金融危機(jī)中，雖然財(cái)政政策發(fā)揮了非常重要的作用，但在一定程度上貨幣政策仍然是政策協(xié)調(diào)的主要一方。2007年以后，開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的貨幣政策面臨著更多的難題，特別是面對流動性過剩，僅靠貨幣政策已無能為力，需要加強(qiáng)二者的協(xié)
3、調(diào)配合，發(fā)揮更大的政策效力。但是，由于我國財(cái)政貨幣政策同時(shí)發(fā)揮效力不足，二者的協(xié)調(diào)配合模式不完善，影響并限制了其作用空間。我國財(cái)政政策和貨幣政策同時(shí)發(fā)揮效力不足，主要表現(xiàn)為貨幣政策效應(yīng)不斷增強(qiáng)，財(cái)政政策效應(yīng)發(fā)揮不足。一是開放經(jīng)濟(jì)條件有利于貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮，但財(cái)政政策效應(yīng)減弱。改革開放以來，我國逐步放開匯率管制、匯率浮動f生增強(qiáng)，貨幣流動I生近年來也緩慢上升。根據(jù)M—F模型，在浮動匯率制度下，貨幣政策的靈活性和有效j生因匯率浮動性增強(qiáng)而增強(qiáng)。此時(shí)，資本的流動性與貨幣政策效應(yīng)正相關(guān)，與財(cái)政政策效應(yīng)相關(guān)J陛較弱，貨幣政策比財(cái)政政策更為有效。二是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行
4、中存在的矛盾影響了財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)配合效力的發(fā)揮。在我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，經(jīng)濟(jì)總量失衡的矛盾一直比較突出。而控制經(jīng)濟(jì)總量的主要途徑是處理貨幣供給與貨幣需求的關(guān)系，屬于貨幣政策調(diào)控的范圍，因此要求強(qiáng)化貨幣政策的作用。特別是我國居民儲蓄率居高不下，銀行貸款急劇增長，金融在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用不斷上升，更加強(qiáng)化了貨幣政策效應(yīng)。同時(shí)，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，政府投資開始從競爭性領(lǐng)域淡出，通過政府投資產(chǎn)生的拉動作用減弱。因此，財(cái)政政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用空間逐步變小。同時(shí)，我國財(cái)政貨幣政策的協(xié)調(diào)配合仍存在諸多問題?？v觀我國財(cái)政貨幣政策的配合歷史，經(jīng)歷
5、了多種多樣的搭配模式。不同類型的搭配方式，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有不可替代的作用，均產(chǎn)生了相當(dāng)?shù)姆e極效應(yīng)。但與此同時(shí)，我們也應(yīng)該看到，我國財(cái)政貨幣政策的搭配模式仍然存在著一些問題與不足。一是配合模式主觀『生較強(qiáng)、配合效果較差。由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響根深蒂固，我國在進(jìn)行財(cái)政貨幣政策搭配選擇時(shí)也受其影響。主要表現(xiàn)在：急于求成思想普遍存在，脫離實(shí)際形勢；在政策落實(shí)過程中，監(jiān)管不嚴(yán)，地方政府措施不到位，政策缺乏穩(wěn)定性。二是“松”“緊”運(yùn)用失當(dāng)。對我國財(cái)政貨幣政策的搭配進(jìn)程進(jìn)行分析即可發(fā)現(xiàn)：我國在絕大部分時(shí)間段里，采取的是“雙緊”或“雙松”的政策搭配。這一方面
6、說明政策實(shí)施時(shí)所面臨的嚴(yán)峻情況，若不采取極端嚴(yán)厲措施便很難穩(wěn)定局勢。另一方面，也說明我國政策搭配39宏觀锃濟(jì)研完2011年第3期運(yùn)用還不夠嫻熟。財(cái)政政策和貨幣政策并非僅有松和緊兩種選擇，而應(yīng)有其中間值。因?yàn)椤半p松”的政策搭配，其擴(kuò)張力度過大，不能長期使用；“雙緊”模式可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮，使已投入的一部分生產(chǎn)資源因急剎車而浪費(fèi)，引起經(jīng)濟(jì)衰退、大量人口失業(yè)，所以也不宜長期使用。我國在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化趨勢日益加強(qiáng)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不斷走好的形勢下，應(yīng)緊隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的變化，改變計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期的老套路，不再簡單地采取“雙松”或“雙緊”的政策，而是適時(shí)變化、靈活運(yùn)用
7、各種搭配方式。二、加強(qiáng)財(cái)政貨幣政策組合效用的必要性(一)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求從現(xiàn)實(shí)情況看，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，我國經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生了根本性變化，這些變化突出表現(xiàn)在：第一，社會財(cái)力結(jié)構(gòu)和社會積累職能日趨復(fù)雜化。具體表現(xiàn)為國家財(cái)政收入占國民收入比重下降，以企業(yè)資金為主體的預(yù)算外資金急劇增長。第二，在社會財(cái)力的運(yùn)用上，出現(xiàn)了資金來源的多渠道化、投資決策的多極化和投資主體的多元化。第三，社會財(cái)力日趨流動化和社會資金融通關(guān)系日益廣泛化、市場化。這些新變化，客觀上提出了進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的要求。市場經(jīng)濟(jì)的“產(chǎn)權(quán)歸屬明確化、市場競爭
8、公平化、商品流通自由化、商品價(jià)格市場化、市場營銷法制化、政府職能服務(wù)化”六大特征，要求更多地使用經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)
