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《非上市公司股權(quán)激勵(lì)制度研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、----------專(zhuān)業(yè)最好文檔，專(zhuān)業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方非上市公司股權(quán)激勵(lì)制度研究浙江甬建律師事務(wù)所張士舉內(nèi)容摘要：與上市公司相比，非上市公司股權(quán)交易及變動(dòng)受到限制較少，可以通過(guò)合同的安排實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)，這一特點(diǎn)為非上市公司股權(quán)激勵(lì)提供了便利。相反，于非上市公司股權(quán)流通性較差，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)效性不能通過(guò)公開(kāi)的證券交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)，它仰賴(lài)公司章程的設(shè)計(jì)及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)，以保障激勵(lì)對(duì)象股權(quán)的退出途徑。從股權(quán)激勵(lì)的制度保障看，上市公司股權(quán)交易可以免征所得稅，而非上市公司股權(quán)交易不屬于免稅范疇，增加了激勵(lì)對(duì)象的稅收負(fù)擔(dān)，
2、減損了非上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)效性。同時(shí)，由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未明確非上市公司提供用于股權(quán)激勵(lì)的資助是否可以在公司成本中列支，不利于鼓勵(lì)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。非上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的健康發(fā)展，需要對(duì)相關(guān)法律及政策安排做出積極的調(diào)整和完善。關(guān)鍵詞：非上市股權(quán)激勵(lì)股權(quán)來(lái)源資金來(lái)源退出機(jī)制股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)來(lái)自于道德風(fēng)險(xiǎn)與信息不對(duì)稱(chēng)理論。所謂道德風(fēng)險(xiǎn)是指：經(jīng)理人偷懶或自利的努力動(dòng)機(jī)，而不是為公司股東努力。如何避免道德，學(xué)者進(jìn)行了深入的研究[①]。普遍認(rèn)為，讓企業(yè)所有者與企業(yè)經(jīng)理人簽訂契約以避免道德風(fēng)險(xiǎn)。在公司治理結(jié)構(gòu)中，除了設(shè)置專(zhuān)司監(jiān)督職能的監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事），還需要給
3、予經(jīng)理層一定的利益共享機(jī)制，共同分享剩余索取權(quán)。股權(quán)激勵(lì)就是其中的重要方法。無(wú)論是上市公司還是非上市公司，股權(quán)激勵(lì)都是激勵(lì)對(duì)象與股東共同分享公司剩余索取權(quán)的方式。股權(quán)激勵(lì)在上市公司的實(shí)施已經(jīng)有比較豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和政策基礎(chǔ)。但是，對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，如何通過(guò)股權(quán)激勵(lì)的安排來(lái)實(shí)現(xiàn)雇員與股東價(jià)值的共享，尚缺乏深入的研究[②]。股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)、實(shí)施均涉及公司、股東、經(jīng)理人員的權(quán)益的影響，對(duì)公司治理也產(chǎn)生重大影響。即便對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，其實(shí)施的激勵(lì)也并非僅僅是財(cái)務(wù)處理問(wèn)題，更涉及諸多法律問(wèn)題。同時(shí)由于非上市公司的股權(quán)不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)、加上其人合性特點(diǎn)突出，這些特
4、點(diǎn)決定了非上市公司股權(quán)激勵(lì)有著與上市公司不同的特點(diǎn)。鑒于此，本文對(duì)非上市公司的股權(quán)激勵(lì)的法律問(wèn)題展開(kāi)研究。本研究的概念界定：非上市公司，指根據(jù)我國(guó)公司法設(shè)立有限公司及股票未在證券交易所掛牌交易的股份有限公司。股權(quán)激勵(lì)，指廣義的任何采取激勵(lì)措施，實(shí)現(xiàn)高級(jí)管理人員及其他職員取得公司股份或取得公司期權(quán)、取得公司股份收益權(quán)的激勵(lì)措施[③]。一、股份來(lái)源問(wèn)題第一種實(shí)際股份的激勵(lì)制度----------專(zhuān)業(yè)最好文檔，專(zhuān)業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專(zhuān)業(yè)最好文檔，專(zhuān)業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需--------
5、-----文檔下載最佳的地方2005年《公司法》修訂前，我國(guó)公司對(duì)注冊(cè)資本實(shí)行實(shí)繳制度，即公司的注冊(cè)資本由公司的發(fā)起人在公司發(fā)起成立時(shí)認(rèn)購(gòu)，并由發(fā)起人按照所認(rèn)購(gòu)的金額及時(shí)足額交納，公司方能成立。雖然2005年《公司法》修訂后對(duì)公司注冊(cè)資本認(rèn)購(gòu)制度，即公司注冊(cè)資本是公司發(fā)起成立時(shí)發(fā)起人所認(rèn)購(gòu)的并記載在公司章程中。與《公司法》修訂前不同的是允許公司發(fā)起人分期交付出資，而不是一次性交付出資。從性質(zhì)上看，修訂后的公司法對(duì)原法定資本制度有所松動(dòng)，但該允許分期繳納與授權(quán)資本制度不同，只是折中的資本制度。盡管如此，依照《公司法》修訂前所設(shè)立的許多公司并未對(duì)自己的章程進(jìn)行修訂
6、，依然實(shí)行實(shí)繳制度?！豆痉ā沸抻喓笏O(shè)立的公司充分利用這一制度的也較少。關(guān)于對(duì)公司高管或其他雇員實(shí)施激勵(lì)的股份有以下幾種來(lái)源：1、發(fā)起人讓渡股份這種制度的主要特點(diǎn)是注冊(cè)資本不因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)而改變，僅是股份在發(fā)起人與高級(jí)管理人員或其他雇員之間進(jìn)行流轉(zhuǎn)。由于公司采用資本實(shí)繳制度，即公司不存在預(yù)留股份。如果以實(shí)際股份對(duì)公司高管或其他雇員實(shí)施激勵(lì)，采用由發(fā)起人向公司高管或其他雇員出讓股份。根據(jù)高管或其他雇員支付對(duì)價(jià)的不同可以區(qū)分為兩種情形：其一為股份贈(zèng)予。在這種情況下，發(fā)起人將自己的股份無(wú)償贈(zèng)予公司高級(jí)管理人員或其他雇員，并依據(jù)公司注冊(cè)登記管理?xiàng)l例、《股份贈(zèng)予合同》
7、等規(guī)定進(jìn)行股份過(guò)戶(hù)，受贈(zèng)人自過(guò)戶(hù)登記日取得公司股份及其對(duì)應(yīng)的收益權(quán)利。其二為股份出讓。在此情況下，發(fā)起人將自己持有的股份有償出讓給公司高級(jí)管理人員或其他雇員。公司高管或其他雇員在支付相應(yīng)對(duì)價(jià)后，依據(jù)股權(quán)出讓合同、公司登記管理?xiàng)l例辦理過(guò)戶(hù)登記，自過(guò)戶(hù)登記之日起享有股份權(quán)益。支付對(duì)價(jià)的確定由發(fā)起人與公司高管或其他雇員協(xié)商確定。一般情況下，公司發(fā)起人為了充分調(diào)動(dòng)高管或其他雇員的積極性，以出讓交割日凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)出讓。部分以低于凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)出讓。如果公司的成長(zhǎng)型比較穩(wěn)健，考慮我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未將公司商譽(yù)（如公司的品牌、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)）納入會(huì)計(jì)報(bào)表，即便以?xún)糍Y產(chǎn)
8、折價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?duì)高管或其他雇員也具有激勵(lì)作
