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1、農(nóng)戶聯(lián)保貸款模式分析摘要：指出了農(nóng)戶聯(lián)保貸款能有效改善貸款機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶之間由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，其在我國的發(fā)展并沒有格萊珉銀行那么成功，其原因是多方面的。通過建立博弈模型，比較了聯(lián)保貸款小組成員同時(shí)獲得貸款和先后獲得貸款兩種貸款模式下貸款利率和貼現(xiàn)率的不同，結(jié)果表明：先后放貸的模式可以提供更低利率的貸款，惠及更多的農(nóng)戶，但是要求農(nóng)戶之間的社會(huì)關(guān)系較為緊密、相互之間更加信任；同時(shí)放貸模式對(duì)農(nóng)戶之間社會(huì)關(guān)系要求可以相對(duì)地寬松些，但是貸款利率必須適當(dāng)提高，惠及的農(nóng)戶較少些。關(guān)鍵詞：聯(lián)保貸款；貸款機(jī)構(gòu)；農(nóng)戶；博弈論中圖分類號(hào)：F832.43文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：16749944(2
2、017)80142041引言20世紀(jì)70年代，由穆罕默德?尤努斯在孟加拉創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行一一格萊珉銀行獲得了巨大成功。它作為一種成熟的扶貧模式被許多國家所借鑒。農(nóng)戶聯(lián)保貸款能夠有效改善貸款機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶之間由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。該模式被迅速推廣到全世界，特別是受到亞洲、非洲和拉丁美洲等發(fā)展中國家的廣泛效仿，各國根據(jù)自己不同的社會(huì)文化環(huán)境以及其他條件的不同，在其基礎(chǔ)上創(chuàng)造了不同的信貸模式。聯(lián)保貸款能夠很好的填補(bǔ)農(nóng)村地區(qū)資金供給不足等問題，通過這種金融支持模式，農(nóng)戶可獲得資金需求，并由此改善生活和健康產(chǎn)出。聯(lián)保貸款之所以能夠持續(xù)性扶貧，主要是其可以解決農(nóng)村金融無擔(dān)保貸款的問題，并通過
3、橫向監(jiān)督機(jī)制來降低由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)等問題。聯(lián)保貸款在20世紀(jì)90年代被引入我國后，其貸款額度逐年上升，不斷滿足我國廣大農(nóng)民對(duì)資金的需求。格萊珉銀行的成功，最值得注意的是其非常高的?款率，以至于它可以自負(fù)盈虧。但目前許多國家的農(nóng)戶聯(lián)保金融機(jī)構(gòu)不得不依靠政府的補(bǔ)助，很少能達(dá)到自負(fù)盈虧，這一現(xiàn)象與理論中聯(lián)保貸款能夠降低監(jiān)督成本以及有較高還款率的結(jié)論是不相符的，在我國同樣許多聯(lián)保貸款模式至今始終沒有走上像格萊珉銀行一樣完全脫離政府補(bǔ)助的良好的運(yùn)營狀態(tài)。雖然農(nóng)戶聯(lián)保貸款模式通過其橫向監(jiān)督機(jī)制和甄別機(jī)制理論上有助于農(nóng)村金融的發(fā)展，但在實(shí)際操作過程中，每個(gè)地區(qū)根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況不同設(shè)立的聯(lián)保條件
4、也不同，最終農(nóng)戶聯(lián)保貸款模式在我國的發(fā)展并不理想，農(nóng)村資金仍有大量外流，貸款的違約率也居高不下。2文獻(xiàn)綜述農(nóng)戶聯(lián)保貸款在孟加拉國的成功引起了許多學(xué)者對(duì)該問題進(jìn)行研究。Stiglitz&Weiss(1990)最早開始了對(duì)聯(lián)保貸款的研宄，他們認(rèn)為團(tuán)體成員比信貸機(jī)構(gòu)更能了解和掌握?qǐng)F(tuán)體成員的貸款信息，相對(duì)于銀行的直接監(jiān)督，團(tuán)體成員間的監(jiān)督成本更低，還款率更高。并構(gòu)建了相應(yīng)的模型證明了在橫向監(jiān)督作用下，聯(lián)保貸款能夠減少信貸中的道德風(fēng)險(xiǎn)。Besley&Coate(1995)討論了借款人通過某些方式對(duì)小組成員債務(wù)拖欠進(jìn)行“同伴壓力”，表明團(tuán)體貸款的橫向監(jiān)督能夠有效降低成員違約的可能性，從而提高團(tuán)體貸款的還款
5、率。Rashid&TownsencK1992)指出團(tuán)體貸款優(yōu)于個(gè)人貸款，因?yàn)閳F(tuán)體成員之間能夠彼此監(jiān)督，且借款用途比較分散，成員間的收益沒有很高的相關(guān)性。而Conning(1996)通過構(gòu)建模型探討了橫向監(jiān)督機(jī)制的作用空間，證明團(tuán)體貸款只有在團(tuán)體成員彼此之間具有實(shí)質(zhì)性的監(jiān)督和執(zhí)行優(yōu)勢(shì)時(shí)，且相互之間的項(xiàng)目回報(bào)相關(guān)性不高時(shí)才適用。Ghatak(1999)將借款者分為風(fēng)險(xiǎn)回避型和風(fēng)險(xiǎn)偏好型，通過構(gòu)建博弈模型，證明了同等風(fēng)險(xiǎn)類型的借款者會(huì)組成一個(gè)貸款小組，有效解決了逆向選擇問題。而Aghion&Golher(2000)為在私人信息缺失的情況下，也就是說當(dāng)借款者彼此不認(rèn)識(shí)時(shí)，那么隨機(jī)匹配將會(huì)出現(xiàn)，貸款小組
6、成員不一定是同等風(fēng)險(xiǎn)類型的。雖然廣大學(xué)者對(duì)于團(tuán)體貸款的甄別機(jī)制有不同的看法，認(rèn)為Ghatak(1999)的模型假設(shè)條件太強(qiáng)，但該模型的分析方法及結(jié)論被后來許多學(xué)者借鑒。聯(lián)保貸款在我國的發(fā)展雖然已有十幾年，但大部分地區(qū)的違約率還很高，其資金來源主要還是依靠國家補(bǔ)貼，很難達(dá)到格萊珉那種自負(fù)盈虧的狀態(tài)。國內(nèi)的許多學(xué)者也對(duì)該問題進(jìn)行了研宄。章元、李全(2003)通過構(gòu)造一個(gè)產(chǎn)出信息不對(duì)稱下的五人還款博弈模型，證明了團(tuán)體的總產(chǎn)出高于總負(fù)債并不能保證團(tuán)體貸款的高還款率，產(chǎn)出分布對(duì)團(tuán)體貸款的還款率具有重要影響作用。趙巖青、何廣文(2007)在建立聲譽(yù)機(jī)制效應(yīng)基礎(chǔ)上對(duì)農(nóng)戶聯(lián)保貸款有效性問題進(jìn)行了研宄，結(jié)果表明
7、在一定條件下，使農(nóng)戶與信用社之間進(jìn)行長(zhǎng)期的重復(fù)博弈，可以使“逆向選擇”問題得到解決。但貸款成員的組成以及擔(dān)保人的選擇等問題使得聯(lián)保貸款在實(shí)施過程中卻不是那么理想。劉峰、徐永輝、何田(2006)通過實(shí)際數(shù)據(jù)證明了農(nóng)戶聯(lián)保貸款還款率高，但同時(shí)也發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶聯(lián)保小組成立困難、貸款期限以及結(jié)息方式不合理等問題?？偟膩碚f，目前國內(nèi)對(duì)我國農(nóng)戶聯(lián)保貸款的研宄大部分以解決信息不對(duì)稱為目的，強(qiáng)調(diào)如何構(gòu)建機(jī)制減少信息不對(duì)
