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《上證市場波動(dòng)率分解實(shí)證分析 (1)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、目錄第七章、原因與結(jié)論?????????????????．57第一節(jié)、主要結(jié)論????????????????????????．．S7第二節(jié)、可能原因????????．????????????????．58第三節(jié)、建議??????????????????????????．59附表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．61參考文獻(xiàn)????????????????????．66目錄圖表目錄表1．1波動(dòng)率估及方法統(tǒng)計(jì)????????
2、?????????????．4表2．1上證綜指周期性波動(dòng)分析???????????????????．．16表4-1調(diào)整前后市場、行業(yè)和公司自相關(guān)系數(shù)?????????????????．32表4-2調(diào)整前市場、行業(yè)和公司波動(dòng)率的ADF檢驗(yàn)????????????．．34表4．3調(diào)整后市場、行業(yè)和公司波動(dòng)率的ADF檢驗(yàn)?????????????。34表4-4三類波動(dòng)率趨勢檢驗(yàn)結(jié)果????????????????????????36表5·1市場、行業(yè)、公司波動(dòng)率相關(guān)系數(shù)矩陣?????????????????．42表5-2子波動(dòng)率
3、序列Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果??????????????．42表5．3GDP增長率與子波動(dòng)率序列相關(guān)系數(shù)?????????????????44表5-4GDP增長率與子波動(dòng)率序列的Granger因果檢驗(yàn)????????????．45表5-5初次OLS估計(jì)結(jié)果????????????????????????．46表5擊GDP增長率模型的OLS估計(jì)結(jié)果????????????????????．47表6-1行業(yè)波動(dòng)率相關(guān)系數(shù)矩陣???????????????????????。．．．．52表6·2行業(yè)市值和行業(yè)波動(dòng)率關(guān)系?????
4、?????????????53表6—3行業(yè)上市公司數(shù)目與行業(yè)波動(dòng)率關(guān)系??????????????????．55圖2·1上證綜指收盤指數(shù)???????????????????????????15圖4-1市場波動(dòng)率MKT?????????????????????????????30圖4．3行業(yè)波動(dòng)率IND???????????????????????????．．31圖4．4調(diào)整后的行業(yè)波動(dòng)率???????????????????????????31圖4．1市場波動(dòng)率MKT???????????????????????????
5、?。31圖4．5公司波動(dòng)率FIRM????????????????????????????。31圖4-6調(diào)整后的公司波動(dòng)率???????????????????????????31圖4-1市場波動(dòng)率MKT???????????????????????????。31圖5．1市場、行業(yè)和公司波動(dòng)率年平均值比較????????????????39圖5-2年均總體波動(dòng)率??????????????????????????．40圖5-3市場、行業(yè)、公司波動(dòng)率年均百分比分析???????????????41圖6-1工業(yè)月度波動(dòng)率???
6、????????????????????50目錄圖6．2商業(yè)月度波動(dòng)率?????????????????????????．50圖6-3公用事業(yè)月度波動(dòng)率??????????????????????????．50圖6-4地產(chǎn)月度波動(dòng)率?????????????????????????????．50圖6-5綜合月度波動(dòng)率?????????????????????????????．50圖6-6綜合月度波動(dòng)率?????????????????????????????52附表1市場、行業(yè)和公司波動(dòng)率?????????????????
7、??61附表2年度子波動(dòng)率????????????????????????????．64附表3GDP季度增長率???????????????????????????．65摘要自中國股票市場建立以來，股票市場一直起到了融資調(diào)整金融市場運(yùn)行的作用。但中國股票市場仍處于新興發(fā)展階段，其廣度深度仍無法和國外成熟市場相比，反映在市場上就是其價(jià)格的不斷波動(dòng)。追述前幾年，上證綜指在2001年達(dá)到2341點(diǎn)的高點(diǎn)，卻從此開始保持下跌態(tài)勢達(dá)4、5年之久，直至最終跌破1000點(diǎn)大關(guān)。2006年伊始，中國股市開始走出泥淖，以強(qiáng)勁的態(tài)勢反彈，盡管
8、中國股市泡沫的討論日益深化，各項(xiàng)估值指標(biāo)均已偏離正常區(qū)間，中國股市仍然保持著迅猛上漲的勢頭。07年十一過后，上證綜指已經(jīng)突破6000點(diǎn)大關(guān)，從1000點(diǎn)不到到6000點(diǎn)，也僅僅過了一年多。由此，中國股票市場的波動(dòng)率問題成了學(xué)者們關(guān)注的熱點(diǎn)。在股票波動(dòng)率領(lǐng)域，國內(nèi)學(xué)者們一直關(guān)注整體波動(dòng)率，研究其合理估計(jì)模
