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《銀行業(yè)并購(gòu)歷史與我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)策略分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、收購(gòu)5；按收購(gòu)方與被收購(gòu)方的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和市場(chǎng)關(guān)系可分為橫向收購(gòu)6、縱向收購(gòu)t和混合收購(gòu)8等等。(二)銀行并購(gòu)的歷史。銀行并購(gòu)可以說(shuō)是銀行發(fā)展過程中的一個(gè)重要組成部分。眾所周知，19世紀(jì)末20世紀(jì)初以來(lái)，西方各國(guó)先后出現(xiàn)了五次大規(guī)模的企業(yè)并購(gòu)高潮，每次企業(yè)并購(gòu)的特點(diǎn)、并購(gòu)規(guī)模和涉及行業(yè)都有所不同，其總體趨勢(shì)是并購(gòu)規(guī)模越來(lái)越大涉及行業(yè)越來(lái)越廣，并且越是新興的行業(yè)在并購(gòu)中所起的作用也越大。與此同時(shí)隨著～個(gè)世紀(jì)以來(lái)經(jīng)濟(jì)金融化程度的日益加深，金融業(yè)在歷次并購(gòu)中所發(fā)揮的作用也越來(lái)越明顯，其角色也由原來(lái)的企業(yè)并購(gòu)行為的參與者和推動(dòng)者
2、逐漸演進(jìn)為企業(yè)并購(gòu)行為的主角。全球企業(yè)的第一次合并浪潮產(chǎn)生于19世紀(jì)末至20世紀(jì)初，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的興起和工業(yè)革命的發(fā)展，導(dǎo)致了企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)激烈，并再鐵路、冶金、機(jī)械等行業(yè)產(chǎn)生了以消除過度競(jìng)爭(zhēng)為目的的企業(yè)并購(gòu)浪潮。以美國(guó)為例1899年當(dāng)年100家大型公司的規(guī)模增長(zhǎng)了4倍，控制了全國(guó)工業(yè)40％的資本。需要指出的是，這次并購(gòu)浪潮主要是各產(chǎn)業(yè)部門之間通過橫向并購(gòu)方式進(jìn)行的，雖然也涉及到金融部門，但由于當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)金融化程度不高，金融業(yè)主要起中介作用。第二次企業(yè)并購(gòu)浪潮出現(xiàn)在20世紀(jì)20一30年代，這次并購(gòu)主要表現(xiàn)在大企業(yè)因競(jìng)爭(zhēng)
3、需要對(duì)大量中小企業(yè)的縱向并購(gòu)。同樣以美國(guó)為例，這段期間并購(gòu)中的85％屬于這種形式。而伴隨著經(jīng)濟(jì)金融化程度的提高，銀行業(yè)的并購(gòu)現(xiàn)象開始涌現(xiàn)。中5敵意收購(gòu)：是指并購(gòu)公司在收購(gòu)目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)雖然遭到目標(biāo)公司的抗拒，仍然強(qiáng)行收購(gòu)-或并購(gòu)公司事先并不與目標(biāo)公司進(jìn)行協(xié)商，而突然直接向目標(biāo)公司股東開出價(jià)格或收購(gòu)要約的并購(gòu)行為．此種并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較大，要求并購(gòu)公司制定嚴(yán)密的收購(gòu)計(jì)劃并嚴(yán)格保密、快速實(shí)施．s橫向收購(gòu)：當(dāng)并購(gòu)方與被并購(gòu)方處于同一行業(yè)、生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一產(chǎn)品，并購(gòu)使資本在同一市場(chǎng)領(lǐng)域或部門集中時(shí)．稱之為橫向收購(gòu)．這種并購(gòu)?fù)顿Y的耳的
4、主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。7縱向收購(gòu)：是對(duì)生產(chǎn)工藝或經(jīng)營(yíng)方式上有前后關(guān)聯(lián)的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)，是經(jīng)營(yíng)中有上下游關(guān)系的企業(yè)之間的并購(gòu)。其主要目的是組織專業(yè)化生產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)一體化，較少受到各國(guó)有關(guān)反壟斷法律或政策的限制。5混合收購(gòu)：是對(duì)處于不同領(lǐng)域、產(chǎn)品屬于不同市場(chǎng)，且與其產(chǎn)業(yè)韶門之間不存在特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)。采取此種方式可通過分散投資、多樣化經(jīng)營(yíng)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到資源互補(bǔ)，優(yōu)化組合、擴(kuò)大市場(chǎng)活動(dòng)范圍。小地區(qū)性銀行利用合并與全國(guó)性的大銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，同時(shí)兼并了證券，
5、保險(xiǎn)等投資業(yè)務(wù)。隨著30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)，美國(guó)實(shí)行了嚴(yán)格的金融管制，禁止銀行跨州經(jīng)營(yíng)，銀行必須與證券分業(yè)經(jīng)營(yíng)。，實(shí)行單一銀行制，從而也導(dǎo)致了美國(guó)銀行數(shù)量多，規(guī)模小的特點(diǎn)。20世紀(jì)40年代至60年代出現(xiàn)的第三次全球企業(yè)并購(gòu)浪潮中，混合并購(gòu)占了相當(dāng)大的比例，這是建立在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和恢復(fù)、新興行業(yè)(如電子、新材料、宇航)迅速發(fā)展的基礎(chǔ)上。其間銀行并購(gòu)層出不窮，銀行持股公司的大量興起促進(jìn)了銀行資本的集中，并且避開了法規(guī)的限制。以信息技術(shù)為中心的新技術(shù)革命帶來(lái)了20世紀(jì)70年代初至80年代的第四次企業(yè)并購(gòu)浪潮。杠桿收購(gòu)成為此
6、一輪并購(gòu)的亮點(diǎn)，金融業(yè)不僅積極提供金融產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)促進(jìn)企業(yè)兼并，而且伴隨著大型企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，使金融業(yè)產(chǎn)生了進(jìn)一步并購(gòu)的內(nèi)在動(dòng)力。而美國(guó)政府為增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐步放松了嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)管制。金融當(dāng)局廢除了《Q條款》放開利率上限導(dǎo)致銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，加之國(guó)際債務(wù)危機(jī)的發(fā)生，大量中小銀行倒閉，都在客觀上促成了一些大銀行趁機(jī)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)。進(jìn)入2o世紀(jì)90年代以來(lái)，歷史上規(guī)模最大、范圍最廣的第五次并購(gòu)浪潮席卷西方各國(guó)，金融業(yè)則成為并購(gòu)浪潮的主角，并購(gòu)的數(shù)量和金額均有明顯增長(zhǎng)。1995年，世界金融業(yè)并購(gòu)案達(dá)4100件，涉及金額2500億
7、美元，而1998年全世界的公司并購(gòu)價(jià)值達(dá)2．4萬(wàn)億美元，其中銀行業(yè)在并購(gòu)交易中占第一位。2003年美國(guó)全年進(jìn)行了216起銀行并購(gòu)，涉及金額達(dá)659億美元。從2003年lO月和2004年】月不到4個(gè)月的時(shí)間里，接連進(jìn)行了兩起國(guó)際大銀行之間的并購(gòu)，美國(guó)銀行以470億美元的價(jià)格收購(gòu)波士頓銀行，摩根大通銀行以580億美元的價(jià)格收購(gòu)美一銀行。之后，雖然大的兼并收購(gòu)活動(dòng)不多，但是中小銀行之間的并購(gòu)、跨境并購(gòu)、大銀行對(duì)中小銀行的某一項(xiàng)業(yè)務(wù)的收購(gòu)此起彼伏。9分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式：指在法律上確立投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，以吸收存款為主要資金
8、來(lái)源的商業(yè)銀行除代理政府債券等部分證券業(yè)務(wù)之外不能經(jīng)營(yíng)汪券投資業(yè)務(wù)．投資銀行也不能經(jīng)營(yíng)吸收存款等商業(yè)鑌行業(yè)務(wù)。9早期的銀行并購(gòu)大多數(shù)是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因，并購(gòu)的形式多為大銀行兼并將要倒閉的中小銀行，大銀行在這樣的并購(gòu)中扮演著舉足輕重的角色．保持了金融體系的穩(wěn)定。從根本上講，世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展影響和決定著銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)重組。金融業(yè)是為經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的發(fā)
