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《基于成長的我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、東南大學(xué)碩士學(xué)位論文基于成長的我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究姓名：嚴石申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：張昕2012-05-23基于成長的我國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究研究生：嚴石導(dǎo)師：張昕東南大學(xué)摘要2009年我國正式推出創(chuàng)業(yè)板市場，為中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)提供了更方便得融資渠道和融資平臺，也利于建設(shè)多層次的資本市場。但不少創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理，從而影響了企業(yè)發(fā)展，無法使企業(yè)價值最大化，對創(chuàng)業(yè)板市場的壯大、上市公司和投資者的利益最大化都造成了不利的影響。本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司融資結(jié)構(gòu)為主線，從公司成長性出發(fā)，在公司成長理論和融資結(jié)構(gòu)經(jīng)典
2、理論的基礎(chǔ)上，對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司成長性和融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)實狀況進行了評述，并引出了對公司融資結(jié)構(gòu)問題的探討。實證分析部分選取創(chuàng)業(yè)板308家上市公司2009．2011年的數(shù)據(jù)作為樣本，通過相關(guān)性分析和多元回歸分析，結(jié)果表明公司規(guī)模、盈利能力、成長性、資產(chǎn)抵押價值及償債能力對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的融資結(jié)構(gòu)存在影響。其中公司規(guī)模、成長性、資產(chǎn)抵押價值與速動比率與上市公司融資結(jié)構(gòu)存在正相關(guān)關(guān)系，而盈利能力和流動比率與上市公司融資結(jié)構(gòu)存在負相關(guān)關(guān)系。最后，本文根據(jù)理論和實證部分得出的結(jié)論，認為創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)從加強內(nèi)源融資、完善債務(wù)結(jié)構(gòu)和提高內(nèi)部控制等幾個方面完善自身融資結(jié)構(gòu)
3、。此外，政府部門還應(yīng)發(fā)展和完善信貸市場、債券市場和股票市場，為創(chuàng)業(yè)板上市公司融資提供良好的外部環(huán)境。關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司成長性融資結(jié)構(gòu)相關(guān)性影響因素TheresearchonChina’SGrowthEnterpriseMarketListed--companiesfinancingstructureoptimizationGraduate：YANSHISupervisor：ZHANGXINSoutheastUniversityAbseractGrowthEnterpriseMarket(GEM)wasofficiallylaunchedintheyearo
4、f2009，itprovidedamoreconvenientfinancingchannelandplatformforthosesmallandmedium—sizedenterprisesandinnovativeenterprises．Fumlennore，itisbeneficialtobuildupamulti．1evelcapitalmarket．ButthefinancingstructureoflotsoflistedcompaniesoftheGEMisunreasonable；itaffectsthedevelopmentofenterp
5、rises，suchasenterprisevaluemaximization．Moreover,itbringsunfavorableinfluenceonthegrandnessofGEMandthelisted—companiesandinvestorsvaluemaximization．ThispaperdoesevaluationofthegrowthabilityandfinancingstructureoftheGEMlisted-companiesbasedontheclassicaltheoriesofenterprisegrowthandf
6、inancingstructure．nalsobringsstudiesoftheresearchofenterprisesfinancingstructureproblems．Intheempiricalresearchpart,thedatabaseof308GEMlisted-companiesin2009to201Wasselectedassamples．Throughbycorrelationanalysisandmultipleregressionanalysisonthesamples，itrevealsthatfactorswhichalefi
7、rmsize，profitability,growthability,tangibilityandsolvencyareinfluentialontheGEMlisted-companiesfinancingstructure．Andthereisnegativecorrelationbetweenfirmsize，growthability,tangibilityandtheGEMlisted-companiesfinancingS111Jcture．Incontrast,thereispositivecorrelationbetweensolvencyan
8、dfinancingstructure
