手機(jī)、手機(jī)零組件

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1、蚇羇莃莇蝿袀艿莆袁肅膅蒞薁袈肁莄蚃肄荿蒄螆袇芅蒃袈肂膁蒂薈裊肇蒁螀肀肅蒀袂羃莂葿薂腿羋蒈蚄羈膄蒈螇膇肀薇衿羀莈薆薈螃芄薅蟻羈芀薄袃螁膆薃薃肆肂薂蚅衿莁薂螇肅芇薁袀袇膃蝕蕿肅聿蠆螞袆莈蚈螄肁莄蚇羆襖艿蚆蚆腿膅芃螈羂肁節(jié)袁膈莀芁薀羈芆莀螞膆膂莀螅罿肈荿袇螂蕆莈蚇羇莃莇蝿袀艿莆袁肅膅蒞薁袈肁莄蚃肄荿蒄螆袇芅蒃袈肂膁蒂薈裊肇蒁螀肀肅蒀袂羃莂葿薂腿羋蒈蚄羈膄蒈螇膇肀薇衿羀莈薆薈螃芄薅蟻羈芀薄袃螁膆薃薃肆肂薂蚅衿莁薂螇肅芇薁袀袇膃蝕蕿肅聿蠆螞袆莈蚈螄肁莄蚇羆襖艿蚆蚆腿膅芃螈羂肁節(jié)袁膈莀芁薀羈芆莀螞膆膂莀螅罿肈荿袇螂蕆莈蚇羇莃莇蝿袀艿莆袁肅膅蒞薁袈肁莄蚃肄荿蒄螆袇芅蒃袈肂膁蒂薈裊肇蒁螀肀肅蒀袂羃

2、莂葿薂腿羋蒈蚄羈膄蒈螇膇肀薇衿羀莈薆薈螃芄薅蟻羈芀薄袃螁膆薃薃肆肂薂蚅衿莁薂螇肅芇薁袀袇膃蝕蕿肅聿蠆螞袆莈蚈螄肁莄蚇羆襖艿蚆蚆腿膅芃螈羂肁節(jié)袁膈莀芁薀羈芆莀螞膆膂莀螅罿肈荿袇螂蕆莈蚇羇莃莇蝿袀艿莆袁肅膅蒞薁袈肁莄蚃肄荿蒄螆袇芅蒃袈肂膁蒂薈裊肇蒁螀肀肅手機(jī)、手機(jī)零組件趨勢(shì)08Q1（→↘）08Q2（↘）08Q3（↗）08Q4（↗）理由07年市場(chǎng)成長(zhǎng)趨緩，但品牌大廠(chǎng)為降低成本委外增加且新興市場(chǎng)與新功能增加，使上游零組件出貨量仍持續(xù)成長(zhǎng)推薦個(gè)股宏達(dá)電(2498)、閎暉(3311)、美律(2439)1、產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：2臺(tái)灣手機(jī)產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)2007年代工業(yè)務(wù)慘淡時(shí)期，於全球市佔(zhàn)地位降至10%以下，但正

3、悄悄走出另一條路，在智慧型手機(jī)領(lǐng)域逐漸站穩(wěn)腳步。DIGITIMES研究中心預(yù)測(cè)，臺(tái)廠(chǎng)智慧型手機(jī)出貨量佔(zhàn)全球比重，將於2008年超過(guò)臺(tái)廠(chǎng)整體手機(jī)出貨量的全球市佔(zhàn)，達(dá)到12.8%，且未來(lái)幾年2者間差距將愈來(lái)愈大，臺(tái)廠(chǎng)智慧型手機(jī)於全球地位亦將日趨重要。全球智慧型手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模2006年達(dá)8,500萬(wàn)支，估計(jì)至2010年可望成長(zhǎng)至近3億支，2006~2010年複合成長(zhǎng)率將達(dá)36%，相對(duì)地，整體手機(jī)市場(chǎng)此期間年複合成長(zhǎng)率將僅達(dá)8%，顯見(jiàn)智慧型手機(jī)市場(chǎng)成長(zhǎng)潛力極大。臺(tái)灣智慧型手機(jī)出貨規(guī)模預(yù)估資料來(lái)源：MIC2資策會(huì)資訊市場(chǎng)情報(bào)中心MIC預(yù)估，07年全球行動(dòng)電話(huà)用戶(hù)數(shù)將突破30億戶(hù)，行動(dòng)通訊普及率

4、突破40%；預(yù)期全球行動(dòng)電話(huà)產(chǎn)業(yè)之生命週期已邁入成熟期，舊機(jī)換新機(jī)的需求成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的原動(dòng)力，其中印度與中國(guó)大陸的旺盛需求，將成為支撐全球成長(zhǎng)的動(dòng)能。新興市場(chǎng)低價(jià)與貼牌業(yè)務(wù)模式的行動(dòng)電話(huà)，將延續(xù)2G與2.5G行動(dòng)電話(huà)的生命週期，預(yù)期至2012年時(shí)，3G將會(huì)超越2G成為主流市場(chǎng)，全球行動(dòng)電話(huà)用戶(hù)數(shù)至2012年將突破40億，普及率達(dá)到57.2%。預(yù)估2007年的換機(jī)比重將提高至68%，換機(jī)需求將可能成為主導(dǎo)未來(lái)五年行動(dòng)電話(huà)市場(chǎng)的成長(zhǎng)力量。2科技研調(diào)機(jī)構(gòu)In-Stat指出，未來(lái)5年全球智慧型手機(jī)的平均複合年增率將會(huì)超過(guò)30%，而全球智慧型手機(jī)年度銷(xiāo)售量也將會(huì)超越筆記型電腦。該機(jī)構(gòu)預(yù)期

5、，未來(lái)5年所有智慧型手機(jī)作業(yè)系統(tǒng)(Palm平臺(tái)除外)的成長(zhǎng)率都將達(dá)到兩位數(shù)的水準(zhǔn)。2、推薦個(gè)股：2宏達(dá)電(2498)1.現(xiàn)以自有品牌HTC製造與銷(xiāo)售智慧型手機(jī)和PDA手機(jī)為主，亞洲地區(qū)透過(guò)多普達(dá)行銷(xiāo)並與電信業(yè)者合作，歐洲地區(qū)主要推出客製化手機(jī)，而於07年下半正式跨入北美地區(qū)。2.目前ODM業(yè)務(wù)比重已降至1成以下影響不大，主要皆為自有品牌手機(jī)。HTCTouch銷(xiāo)量已於07年10月突破100萬(wàn)支，Touch系列到07年底會(huì)有150~180萬(wàn)支的銷(xiāo)量，07年出貨量約達(dá)1,100萬(wàn)支。3.宏達(dá)電投入Google主導(dǎo)的Android平臺(tái)手機(jī)開(kāi)發(fā)，預(yù)計(jì)2008年下半推出。目前HTC品牌手機(jī)主要

6、銷(xiāo)售市場(chǎng)在歐洲，約佔(zhàn)7成比重，亞洲從6月開(kāi)始拓展市場(chǎng)，也佔(zhàn)了2~3成，加拿大則佔(zhàn)2~3%。陸續(xù)推出系列機(jī)種，包括TouchDual、TouchColor等。估計(jì)08年整體營(yíng)收預(yù)估成長(zhǎng)20%以上。4.估07年每股獲利47.38元穩(wěn)坐臺(tái)股獲利王，預(yù)估08年EPS可達(dá)51.52元。2閎暉(3311)1.現(xiàn)主要前幾大客戶(hù)為Nokia(約佔(zhàn)其出貨的15%)、Samsung(約佔(zhàn)其出貨的15~17%)、Sharp、Toshiba、Flextronics、Moto等，Moto比重已逐漸降低，現(xiàn)前五大約佔(zhàn)公司營(yíng)收65~70%。鎂鋁合金部份仍未開(kāi)始量產(chǎn)。2.07年前三季出貨約1.4億片來(lái)看，全球市佔(zhàn)

7、已達(dá)第二大超越日商Sunarrow，目前市佔(zhàn)率挑戰(zhàn)17%。預(yù)估07年出貨可挑戰(zhàn)1.9~2億片左右。3.以08年?duì)顩r來(lái)看，預(yù)估手機(jī)按鍵市占率將持續(xù)提高，將維持全球市占第二大的供應(yīng)商地位，以其大陸廠(chǎng)擴(kuò)廠(chǎng)進(jìn)度估計(jì)出貨挑戰(zhàn)2.3~2.5億片。預(yù)期機(jī)殼業(yè)務(wù)07年底小量試單出貨，08年第二季將有機(jī)會(huì)開(kāi)始量產(chǎn)出貨。4.預(yù)估07年稀釋後每股獲利8.68元，預(yù)估08年EPS可達(dá)9.45元。2美律(2439)1.手機(jī)用揚(yáng)聲器目前出貨量最大，主要客戶(hù)為Sagem、Alcatel等，但免持聽(tīng)