戴姆勒和北汽攜手新能源汽車

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1、戴姆勒和北汽攜手新能源汽車2017年7月6日——奔馳純電動(dòng)汽車國(guó)產(chǎn)化開(kāi)啟川財(cái)研究?股票研究部常規(guī)報(bào)告?行業(yè)動(dòng)態(tài)事件所屬行業(yè)?汽車?7月5日德國(guó)戴姆勒公司與北京汽車集團(tuán)簽署框架協(xié)議，共同向雙方的合資公司北京奔馳增資50億元人民幣，用于動(dòng)力電池以及純電動(dòng)汽車的在華生產(chǎn)。根據(jù)意向，雙方將共同出資建立純電動(dòng)車生產(chǎn)基執(zhí)業(yè)分析師地，開(kāi)展動(dòng)力電池的本土生產(chǎn)和研發(fā)，用于裝配國(guó)產(chǎn)的奔馳純電動(dòng)汽車，而戴姆勒也成為首個(gè)在華生產(chǎn)車用電池的豪華汽車品牌。計(jì)宋紅欣劃到2020年，奔馳純電動(dòng)汽車將實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)。證書(shū)編號(hào)：S110051506000

2、1點(diǎn)評(píng)010-66495639songhongxin@cczq.com?汽車引領(lǐng)者戴姆勒為新能源汽車注入強(qiáng)心針。今年3月戴姆勒董事長(zhǎng)蔡澈（DieterZetsche）透露計(jì)劃到2025年投資108億美元報(bào)告聯(lián)系人用于電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，推出10余款電動(dòng)汽車，計(jì)劃讓電動(dòng)汽車銷量將占奔馳汽車總銷量的15%至25%。此次在中國(guó)攜手北汽集團(tuán)，大力發(fā)展推廣電動(dòng)汽車，并實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。戴姆勒奔馳作為汽車行業(yè)鼻祖和引領(lǐng)者，堅(jiān)定看好新能源汽車前景。?國(guó)軒高科有望從與北汽新能源的深度合作中受益。北汽新能源是北汽集團(tuán)在2014年成立的子公司，

3、持股60%。2016年3月合肥國(guó)軒以自有資金人民幣30,720萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)北汽新能源新增注冊(cè)資本120,000萬(wàn)元。增資完成后，合肥國(guó)軒持有北汽新能源3.75%股權(quán)，估值為81.92億元。在今年1月的B輪融資中，北汽新能源增資80億元，估值達(dá)到240億元。后期戴姆勒有機(jī)會(huì)直接戰(zhàn)略投資北汽新能源。另一方面，今年5月北汽新能源與國(guó)軒高科簽訂合同，計(jì)劃采購(gòu)5萬(wàn)套動(dòng)力電池組，協(xié)議金額18.75億。我們預(yù)計(jì)今年搭載該類電池的EC180車型將達(dá)到5-10萬(wàn)輛。在股權(quán)投資和銷售兩方面，川財(cái)研究所國(guó)軒高科都有望在此次戴姆勒北汽的合作

4、中受益。北京西城區(qū)平安里西大街?寧德時(shí)代作為北汽新能源主力供應(yīng)商，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望受益。由28號(hào)中海國(guó)際中心15樓，100034于出色和穩(wěn)定的性能，寧德時(shí)代的三元?jiǎng)恿﹄姵毓?yīng)北汽新能源高上海陸家嘴環(huán)路1000號(hào)恒端車型EU系列，而先導(dǎo)智能作為寧德時(shí)代電池設(shè)備的主要供應(yīng)商生大廈11樓，200120也有望在擴(kuò)產(chǎn)中受益。東方精工是北汽新能源電池組的主力供應(yīng)深圳福田區(qū)福華一路6號(hào)免商，其第二、四、五大股東分別為正極材料龍頭北大先行、寧德時(shí)稅商務(wù)大廈21層，代以及北汽產(chǎn)投。因此東方精工也有望受益于戴姆勒北汽集團(tuán)的合51800

5、0作。成都高新區(qū)交子大道177號(hào)中海國(guó)際中心B座17樓，610041川財(cái)證券研究/策略研究?風(fēng)險(xiǎn)提示：銷量不達(dá)預(yù)期，重大安全事故出現(xiàn)。22川財(cái)證券研究2017-07-06謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)聲明及投資評(píng)級(jí)說(shuō)明分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明：本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊(cè)為證券分析師，以勤勉盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告，并對(duì)本報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)。本人薪酬的任何部分過(guò)去不曾與、現(xiàn)在不與、未來(lái)也不會(huì)與本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)直接或間接相關(guān)。投資

6、評(píng)級(jí)說(shuō)明證券投資評(píng)級(jí)：以研究員預(yù)測(cè)的報(bào)告發(fā)布之買入：20%以上；日起6個(gè)月內(nèi)證券的絕對(duì)收增持：5%-20%；益為分類標(biāo)準(zhǔn)。中性：-5%-5%；減持：-5%以下。行業(yè)投資評(píng)級(jí)：以研究員預(yù)測(cè)的報(bào)告發(fā)布之超配：高于5%；日起6個(gè)月內(nèi)行業(yè)相對(duì)市場(chǎng)標(biāo)配：介于-5%到5%；基準(zhǔn)指數(shù)的收益為分類標(biāo)準(zhǔn)。低配：低于-5%。免責(zé)聲明本報(bào)告由川財(cái)證券有限責(zé)任公司（已具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）制作。本報(bào)告僅供川財(cái)證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）客戶使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告在未經(jīng)本公司公開(kāi)

7、披露或者同意披露前，系本公司機(jī)密材料，如非本公司客戶接收到本報(bào)告，請(qǐng)及時(shí)退回并刪除，并予以保密。本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開(kāi)的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)僅為本報(bào)告出具日的觀點(diǎn)和判斷，該等意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)無(wú)需通知即可隨時(shí)更改。在不同時(shí)期，本公司可能會(huì)發(fā)出與本報(bào)告所載意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)不一致的研究報(bào)告。同時(shí)，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng)。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新?tīng)顟B(tài)。對(duì)于本公司其他專業(yè)人士（包括但不限于銷

8、售人員、交易人員）根據(jù)不同假設(shè)、研究方法、即時(shí)動(dòng)態(tài)信息及市場(chǎng)表現(xiàn)，發(fā)表的與本報(bào)告不一致的分析評(píng)論或交易觀點(diǎn)，本公司沒(méi)有義務(wù)向本報(bào)告所有接收者進(jìn)行更新。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅本報(bào)告由川財(cái)證券有限責(zé)任公司編制謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)聲明及投資評(píng)級(jí)說(shuō)明3/4供投